半個(gè)月前，聚美優(yōu)品創(chuàng)始人陳歐跟王思聰在網(wǎng)上展開了一場不大不小的“賭局”。

陳歐出資3億，投資深圳街電科技有限公司，拿下60%的股權(quán)，并出任董事長，進(jìn)軍共享充電寶市場。對這一舉動(dòng)，王思聰則公開表示：“共享充電寶要是能成，我吃翔，立帖為證?！?/p>

雖然這只是創(chuàng)投圈一次小小的嘴仗，但背后關(guān)于“共享經(jīng)濟(jì)”的融資故事卻龐大得多——比如現(xiàn)在滿大街都已經(jīng)是共享單車，早已集齊彩虹色，摩拜已進(jìn)入E輪融資，總額3.55億，ofo的D輪融資融到了5.8億；而“共享充電寶”的三家公司小電科技、街電科技、Hi電科技，則總計(jì)獲得融資7.5億元人民幣；更早一點(diǎn)掛上“共享經(jīng)濟(jì)”標(biāo)簽的滴滴，最新一輪的融資規(guī)模更達(dá)到55億美元。

融資金額看上去很大？估值更大。單車領(lǐng)域，ofo和摩拜的估值均達(dá)到10億美元；成立5年的滴滴出行，估值更是達(dá)到500億美金——而這一切，是在實(shí)體經(jīng)濟(jì)仍待提振、大量投機(jī)資金被嚴(yán)格調(diào)控、金融加強(qiáng)監(jiān)管、去杠桿、收緊資金出海通道等大背景下實(shí)現(xiàn)的。

500億美金的估值是什么概念呢？百年歷史的美國巨頭通用汽車，市值500億美元；特斯拉，市值510億美元；京東，575億美元；百度，663億美元。A股市場上達(dá)到3000億人民幣市值的，你可以去看看都有誰。

為什么“共享經(jīng)濟(jì)”標(biāo)簽下的公司們，能獲得資本市場的如此青睞？這么高的估值有價(jià)值嗎？這其中到底真的是未來新經(jīng)濟(jì)的發(fā)展方向，還是一場資本的擊鼓傳花游戲？

估值

估值，顧名思義，就是你覺得這公司值多少錢，評價(jià)這公司能達(dá)到的預(yù)期價(jià)值。傳統(tǒng)的估值方法有很多，比如考慮一個(gè)公司的現(xiàn)金流之后折算資產(chǎn)價(jià)值，或者運(yùn)用市盈率、市銷率、市凈率等指標(biāo)對比同行業(yè)其他公司，看看大體這個(gè)行業(yè)什么水準(zhǔn)，等等。

但在互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的估值中，傳統(tǒng)的理論一般都不太適用。一般來說，項(xiàng)目早期肯定沒有盈利，估值更多看市銷率；如果再早一些，就看行業(yè)空間、看創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)和商業(yè)模式，估值幾乎可以是行為藝術(shù)，用業(yè)內(nèi)的話說，“不是拍腦袋，就是拍大腿”。

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