新經(jīng)濟(jì)企業(yè)聚集,優(yōu)勢行業(yè)成長潛力巨大。代表新興產(chǎn)業(yè)的信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)一直是中關(guān)村的優(yōu)勢行業(yè),2017年中關(guān)村新三板企業(yè)中約有4成(571家,占比39%)屬于該行業(yè),行業(yè)總市值、營業(yè)收入、毛利潤等財務(wù)數(shù)據(jù)均高于其他行業(yè)。此外,基于中關(guān)村地區(qū)的發(fā)展歷史、人文環(huán)境及政策支持等因素,擁有成熟技術(shù)與市場的高端制造業(yè)同樣是中關(guān)村新三板的優(yōu)勢行業(yè),其企業(yè)總數(shù)達(dá)到295家。此外,中關(guān)村新三板企業(yè)平均固定資產(chǎn)比率僅有5.03%,遠(yuǎn)低于同期全國水平(14.00%),輕資產(chǎn)特征明顯,使其不易在行業(yè)周期波動中被淘汰,其成長前景值得市場關(guān)注。
企業(yè)競爭優(yōu)勢明顯,整體實力優(yōu)于其他區(qū)域。中關(guān)村新三板企業(yè)總市值高達(dá)6827億元,遠(yuǎn)高于廣東(除深圳)、深圳、江蘇、浙江和上海五個地區(qū)的新三板企業(yè)的市值,總資產(chǎn)、總營收、毛利潤、納稅額也均高于其他地區(qū)。此外,中關(guān)村新三板企業(yè)研發(fā)投入與專利數(shù)量充分表明其具有較強(qiáng)的科技創(chuàng)新能力和技術(shù)發(fā)展?jié)摿?,企業(yè)競爭優(yōu)勢明顯,整體實力優(yōu)于其他區(qū)域。
盡管中關(guān)村新三板市場表現(xiàn)出較強(qiáng)的成長能力和競爭實力,但新三板市場發(fā)展中仍存在一些突出問題限制掛牌企業(yè)借助資本市場獲得發(fā)展,如:服務(wù)企業(yè)定位不明確、交易制度不完善、市場流動性不足、分層機(jī)制和差異化制度安排不完善等問題,對企業(yè)掛牌吸引力下降。值得關(guān)注的是,2017年,中關(guān)村新三板企業(yè)市場流動性未有改善,企業(yè)融資難度持續(xù)加大。有730家(占比45%)中關(guān)村新三板企業(yè)股票年成交量為零,有成交量的企業(yè)大部分年成交量也主要集中在100萬股以下,市場的流動性較差。與之伴隨而來的是融資活躍度的持續(xù)下降,2017年,中關(guān)村新三板定增次數(shù)和增發(fā)股數(shù)均大幅減少,增發(fā)實際募資下降20.14%;股權(quán)質(zhì)押筆數(shù)和質(zhì)押股數(shù)雖然有所上漲,但股權(quán)質(zhì)押融資金額卻同比下降24.44%。