這種差異在瑞信大中華區(qū)副主席兼大中華區(qū)證券業(yè)務(wù)主管袁淑琴的眼中近乎“本質(zhì)的不同”，她坦言滬市大約三分之二的上市公司是國企，而在深圳，這一比例僅為四分之一左右，“深港通的意義在于它為國際市場帶來了一系列更能代表中國未來的股票，滬港通更多的是代表以前的中國?！?/p>

此外，投資標(biāo)的種類也將進(jìn)一步豐富。交易性開放式基金(ETF)納入深港通互聯(lián)互通投資標(biāo)的相關(guān)安排已達(dá)成共識，將在運行一段時間后實施；而深港通明確未來內(nèi)地與香港還可在其他股票通、一級通、衍生通、商品通、債券通等方面繼續(xù)開展合作。

　　四問意義：

排除萬難，決策層為何堅定

引導(dǎo)資金“南來北往”？

之所以深港通選擇取消總額度限制，其實正是貼合了決策層的整體戰(zhàn)略安排?！癆股已經(jīng)成為一個日均成交額超千億的超級市場，卻一直處于一種自娛自樂的封閉狀態(tài)，當(dāng)前中國在全球資產(chǎn)配置中的比例與中國的經(jīng)濟(jì)地位和股市總市值嚴(yán)重不匹配，所以我們一直都在爭取被納入MSCI 新興市場指數(shù)之中?！睆?fù)旦大學(xué)金融研究中心主任孫立堅對《中國經(jīng)濟(jì)周刊》記者分析，“A股納入 MSCI 指數(shù)的主要障礙之一即是投資配額限制，深港通取消投資總額度限制，給國外投資者提供了 RQFII 之外長期投資滬深股市的新方式，有助于支持MSCI未來將A股納入其新興市場指數(shù)?！?/p>

星展香港財富管理投資產(chǎn)品及咨詢部主管張宏浩也表示，深港通通車屬于革命性的突破，相信會增加2017年A股納入MSCI新興市場指數(shù)的機會。麒麟金融集團(tuán)主席兼董事總經(jīng)理曾永堅撰文稱，深港通有助更多境外投資者接觸內(nèi)地股票市場，進(jìn)一步提升內(nèi)地市場透明度及流通性，相信明年A股將再挑戰(zhàn)被納入MSCI指數(shù)。這種觀點亦被匯豐、瑞信、中金等投行共同認(rèn)可。

加上此次通車的深港通，已有約70%內(nèi)地A股市值、約80%港股市值基本實現(xiàn)了內(nèi)地與香港股市交易的互聯(lián)互通，決策層提升香港和內(nèi)地資本市場一體化程度的決心可見一斑。那么，為何克服重重難題也要力推投資資金的“南來北往”，其背后的戰(zhàn)略考量又有哪些呢？

一個顯在的考量在于深化香港在人民幣國際化過程中的重要作用。中國社科院金融研究所研究員楊濤認(rèn)為，從深港通最后的順利推出看，政策層通過香港作為跳板，實現(xiàn)人民幣國際化和資本賬戶開放的路徑并沒有發(fā)生變化，“這幾年隨著上海國際金融中心的崛起，歐美人民幣離岸金融集聚城市的演變，香港地區(qū)在整個中國經(jīng)濟(jì)金融開放中的地位實際上有所弱化，也有很多人擔(dān)憂未來香港的重要性可能進(jìn)一步下滑，而深港通推出表明香港仍然在金融改革開放中占有一席之地?！?/p>

實際上，香港作為中國金融開放“橋頭堡”的地位無法撼動，仍然是連接內(nèi)地資本和“世界資本”的橋梁。經(jīng)過十多年的發(fā)展，香港人民幣離岸市場目前已成為規(guī)模最大的人民幣離岸市場，據(jù)香港金管局統(tǒng)計，截至去年底香港人民幣存款余額達(dá)8511億元，在離岸人民幣交易和投資業(yè)務(wù)中起著樞紐作用。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，要購買內(nèi)地市場股票的香港投資者以及通過香港進(jìn)入內(nèi)地股票市場的外國投資者，首先需要把外幣兌換成人民幣，直接提高了人民幣在境外的儲備量，所以深港通的推出強化了人民幣在岸市場和香港離岸市場之間的聯(lián)系，進(jìn)一步提高了香港人民幣離岸市場的廣度和深度，最終與滬港通共同為人民幣國際化提供市場基礎(chǔ)。