據英國《金融時報》報道，投資者在周三紛紛掛牌出售新興市場資產，一項主要發(fā)展中國家貨幣指數在美聯儲加息并預示明年還有更多加息之后，跌到一個月來的最低點，凸顯了美國利率上升和美元走強使得新興市場資產對投資者的吸引力大幅下降。而在此之前，亞洲新興市場剛剛遭受了自2013年“縮減恐慌”以來最嚴重的月度資金外流。澳新銀行數據顯示，在“特朗普恐慌”中，11月份亞洲新興經濟體股票和債券市場凈流出220億美元。

分析指出，此次美聯儲或將利用一連串快速加息抑制通脹抬頭，這將對亞洲的借款者造成很大沖擊。根據法國興業(yè)銀行的研究，美國利率升高還將抑制新興市場資產的吸引力，新興市場的貨幣往往在資金凈流入時只獲得小幅升值，卻在資金流出時大幅貶值。

沖擊已經開始了。“我不認為存在‘剪羊毛’的陰謀論，但是美聯儲加息的確在事實上構成了對他國的傷害?！币辛⒄f，“上世紀70年代，美國前財長約翰·康納利有過很精辟的分析，他說，‘美元是我們的貨幣，卻是你們的問題’。”

現實再次證明了康納利的正確。

“美元已經失寵”

自1944年布雷頓森林體系確立美元霸權地位至今，美元主宰全球經濟已有70余年。美國利用美元在國際貨幣體系的中心地位及其在世界銀行、國際貨幣基金組織等國際經濟機構的優(yōu)勢地位，強行推行以鄰為壑的貨幣政策，某種程度上造成了全球經濟金融秩序的動蕩。弱勢美元實際上成為美國轉嫁危機的手段之一，由此帶給各國更多的錯配風險與外部沖擊。

“對于美元的霸權地位，外界質疑已久?！笔Y先玲說。

事實上，2008年金融危機以來，“去美元化”呼聲日漸高漲。各國也在采取相應措施。比如，俄羅斯中央銀行一直在出售其美國國債購買黃金，這一舉動被稱作“去美元化”。截至今年10月，俄羅斯中央銀行持有882億美元的美國國債，與2014年持有的1318億美元相比有一個顯著的變化。今年3月，美國對法國巴黎銀行開出天價罰單后，法國央行行長諾亞明確表示，法國企業(yè)應該盡可能多地使用他國貨幣，這符合法國企業(yè)的利益最大化；比如中國和歐洲間的貿易，可以使用歐元和人民幣，停止使用美元。海灣國家正在采取措施減少它們對于美元的依賴。沙特持續(xù)拋售美國國債。今年1月，印度和伊朗同意以印度盧比作為原油銷售的結算貨幣。

“從特朗普目前的一些表態(tài)來看，他入主白宮后，美國在全球應該是戰(zhàn)略收縮態(tài)勢，他的重點會放在振興制造業(yè)、增加就業(yè)機會等國內經濟問題上。我認為，在這樣的背景下，美元霸權地位可能會受到一定的限制?！笔Y先玲說，“而且，此次美聯儲加息，新興市場再受沖擊，或將促使各國考慮，是否要進一步與美元脫鉤?！?/p>

知名經濟學家麥金農曾說過：“美元已經失寵”。但是，當前，美元的霸權地位依然無人能撼動。要想避免一次次被“剪羊毛”的危險，各國必須繼續(xù)摸索應對之道。