養(yǎng)老金入市腳步漸近 股市將添“理性壓艙石”

專家預(yù)計(jì)，隨著基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的托管機(jī)構(gòu)和投資管理機(jī)構(gòu)的名單出爐，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金首批托管簽約已為時(shí)不遠(yuǎn)；今年底前，首批簽約托管基金有望劃撥到位

■本報(bào)記者 孫 華

“年內(nèi)將組織第一批委托省份與社?；鹄硎聲?huì)簽訂合同。同時(shí)也會(huì)由社?；鹄硎聲?huì)牽頭組織評(píng)審委員會(huì)，優(yōu)選出第一批養(yǎng)老基金管理機(jī)構(gòu)，正式啟動(dòng)投資運(yùn)營工作?！?0月25日，人力資源和社會(huì)保障部新聞發(fā)言人李忠在人社部舉辦的2016年三季度新聞發(fā)布會(huì)上表示。

隨著全國社保基金理事會(huì)公布基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理機(jī)構(gòu)的評(píng)審結(jié)果，養(yǎng)老基金入市的腳步漸行漸近。

多部門積極推進(jìn)

養(yǎng)老金入市時(shí)機(jī)已成熟

2015年6月底，人社部、財(cái)政部頒布《基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理辦法》，養(yǎng)老基金入市開始進(jìn)入倒計(jì)時(shí)。

在10月25日的人社部三季度新聞發(fā)布會(huì)上，人社部負(fù)責(zé)人表示，年內(nèi)將組織第一批委托省份與社保基金理事會(huì)簽訂合同。

今年，全國社會(huì)保障基金理事會(huì)已為養(yǎng)老基金入市新設(shè)了養(yǎng)老金管理部，人員招聘配置工作也已完成。10月26日，全國社會(huì)保障基金理事會(huì)發(fā)布了基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金托管機(jī)構(gòu)評(píng)審公告；11月29日，發(fā)布了基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金托管機(jī)構(gòu)評(píng)審結(jié)果公告，工商銀行、中國銀行行、交通銀行和招商銀行等四家銀行入選；12月6日出臺(tái)了基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金證券投資管理機(jī)構(gòu)評(píng)審結(jié)果，其中包括14家基金公司、6家保險(xiǎn)公司和1家證券公司。

人社部曾明確表態(tài)，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金是社會(huì)大眾的“保命錢”，托市、救市不是它的功能和責(zé)任，具體入市時(shí)機(jī)根據(jù)市場情況決定。

武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，隨著基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的托管機(jī)構(gòu)和投資管理機(jī)構(gòu)的名單出爐，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金首批托管簽約為時(shí)不遠(yuǎn)了。今年年底前，首批簽約托管基金有望劃撥到位，但具體入市時(shí)機(jī)可能仍有待進(jìn)一步觀察。

養(yǎng)老金是“理性壓艙石”

將優(yōu)化投資環(huán)境

“養(yǎng)老基金進(jìn)入資本市場將擴(kuò)大機(jī)構(gòu)投資者的隊(duì)伍?！敝袊鐣?huì)科學(xué)院世界社保研究中心主任鄭秉文曾表示。目前，我國資本市場投資者中，散戶占比較高，平滑市場波動(dòng)性需要更多機(jī)構(gòu)投資者。

養(yǎng)老基金入市規(guī)模有多大？各方研究成果不盡一致。比較樂觀的華泰證券認(rèn)為，養(yǎng)老基金入市規(guī)模將達(dá)萬億元，初始入市規(guī)模約為3000億元。2015年，我國基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金累計(jì)結(jié)存39937億元，同比增長12.0%。以2015年底基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金累計(jì)結(jié)存值為凈值以及上限30%計(jì)算，理論上大約可有11981.1億元的規(guī)模。依據(jù)可供運(yùn)營管理養(yǎng)老資金2萬億元與初始投資A股比例15%計(jì)算，預(yù)計(jì)初始養(yǎng)老金入市規(guī)模約為3000億元，約占當(dāng)前A股流通市值的0.77%。

招商證券則認(rèn)為，理論上來算，養(yǎng)老基金中最多有1.2萬億元資產(chǎn)可以進(jìn)行權(quán)益投資：從過往兩年來看，目前養(yǎng)老基金收益仍高于支付，隨收隨付不需要額外預(yù)留支付費(fèi)用，4萬億元的累積結(jié)存可以全部進(jìn)行投資，其中最多30%可以投資權(quán)益資產(chǎn)。然而這1.2萬億元只有7%會(huì)在近期入市。

“養(yǎng)老基金首批簽約托管規(guī)模很有可能在2000億元至3000億元之間，初期進(jìn)入股市的規(guī)模估計(jì)為200億元至300億元?！倍切卤硎?，事實(shí)上，首批簽約托管規(guī)模多大并不重要，問題的關(guān)鍵是基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金終于打通了資本市場之路。