“又跌停了?！币粋€(gè)創(chuàng)投服務(wù)圈子里的朋友在微信上發(fā)過(guò)來(lái)幾個(gè)字。無(wú)需多言，筆者知道這位“股市投機(jī)愛(ài)好者”(或者說(shuō)“老股民”)剛從一支股票的坑里出來(lái)，又被另一支股票套牢了。

不過(guò)這次他多說(shuō)了幾句：“不能再這樣下去了，我要為我的那點(diǎn)存款找個(gè)穩(wěn)定收益的理財(cái)?！碑?dāng)朋友說(shuō)出這句話(huà)時(shí)，筆者就明白他已經(jīng)從中國(guó)資本市場(chǎng)上普遍的投機(jī)者角色開(kāi)始向堅(jiān)持資產(chǎn)長(zhǎng)期配置的理性投資者轉(zhuǎn)變。

“也許你可以試試智能投顧產(chǎn)品--璇璣智投?！被谂cFintech這個(gè)行當(dāng)?shù)念l繁接觸，也基于對(duì)璇璣智投的多方面了解，筆者脫口而出。面對(duì)有理財(cái)需求的中產(chǎn)階級(jí)們，璇璣智投也許并不完美，但至少算是在大面上解決了他們對(duì)于“理財(cái)”二字的幾個(gè)主要訴求。

在面對(duì)大眾的理財(cái)產(chǎn)品面前，能滿(mǎn)足個(gè)性化理財(cái)需求

做市場(chǎng)化的Fintech產(chǎn)品，自然期望能夠面向更多的人群以便擴(kuò)展業(yè)務(wù)量。但從用戶(hù)的角度，卻都希望獲得個(gè)性化的理財(cái)策略。例如對(duì)于筆者這位朋友而言，作為一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)愛(ài)好者，即便是投身穩(wěn)健理財(cái)?shù)男辛?，其訴求也是激進(jìn)的，不滿(mǎn)足于幾個(gè)點(diǎn)的年化收益，同時(shí)也愿意承受足夠的風(fēng)險(xiǎn)強(qiáng)度。

而對(duì)剛剛在職場(chǎng)站穩(wěn)腳跟的年輕人，拿著剛超六位數(shù)的存款家底，也許希望獲得低風(fēng)險(xiǎn)、一般收益的理財(cái)策略，成為典型的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避者。市場(chǎng)上還存在著更多風(fēng)險(xiǎn)中立的人群。

傳統(tǒng)投顧解決個(gè)性化理財(cái)需求的方法是一對(duì)一的專(zhuān)屬投顧咨詢(xún)，但成本極其高昂，非普遍中產(chǎn)者所能承受。于是在產(chǎn)品的廣度需求和消費(fèi)者的個(gè)性化需求上出現(xiàn)了看似不可調(diào)和的矛盾。

璇璣智投的出現(xiàn)，首先內(nèi)在地解決了二者之間的矛盾。在該款產(chǎn)品上，初入者需要填寫(xiě)一份風(fēng)險(xiǎn)匹配問(wèn)卷，據(jù)稱(chēng)是由行為金融學(xué)大拿朱寧擔(dān)任顧問(wèn)進(jìn)行研發(fā)，在筆者實(shí)際體驗(yàn)中，這份問(wèn)卷質(zhì)量較高、內(nèi)容較具體且有針對(duì)性，對(duì)個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)偏好確認(rèn)還算中肯。

璇璣智投的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)問(wèn)卷及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)

在個(gè)性化的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)之后，璇璣智投通過(guò)“算法”讓每一個(gè)投資者都得到一個(gè)獨(dú)家的投資方案，正如前文所希望的，積極型投資者的組合中，股票、黃金、高收益?zhèn)谋壤龝?huì)相對(duì)較高；成長(zhǎng)、穩(wěn)健型的投資者股、債、商品會(huì)比較均衡；保守型的投資者絕大部分都會(huì)配置在債券資產(chǎn)上。因此積極型的投資者會(huì)面臨比較大的波動(dòng)，而保守型的投資者的增長(zhǎng)曲線(xiàn)會(huì)平穩(wěn)的多。

璇璣智投的配置方案根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)試提供十大類(lèi)資產(chǎn)的不同組合

事實(shí)上，這些由算法完成的動(dòng)作替代了傳統(tǒng)的人工投顧，在保證個(gè)性化的情況下解決了效率的問(wèn)題，也就降低了使用的邊際成本，讓普通用戶(hù)可以享受到以往只有高收入人群才能享受的服務(wù)。美中不足的是，作為資產(chǎn)組合配置的理財(cái)形式，起投額度較高(5萬(wàn)以上)，否則“配置”便無(wú)意義，這將不少較低收入也有意愿進(jìn)行穩(wěn)健理財(cái)?shù)娜巳壕苤T(mén)外。

在投資周期內(nèi)，不必?fù)?dān)憂(yōu)已承諾個(gè)性化策略的落地性

習(xí)慣于單一資產(chǎn)配置(如炒股、買(mǎi)基金)的我們，難免對(duì)作為資產(chǎn)配置形式的理財(cái)“組合”產(chǎn)生擔(dān)憂(yōu)。是否真的能夠通過(guò)多資產(chǎn)配置實(shí)現(xiàn)恰如其分的、個(gè)性化的風(fēng)險(xiǎn)收益策略？在中國(guó)資本市場(chǎng)這樣的暴漲暴跌中，如何保證這樣的策略能夠真正實(shí)施從而兌現(xiàn)最開(kāi)始的承諾？畢竟我們吃過(guò)太多的虧。

筆者認(rèn)為，根源于其理論基礎(chǔ)——馬克·維茨的投資組合模型，璇璣智投在力圖解決第一個(gè)問(wèn)題。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，“不把雞蛋放在一個(gè)籃子里”，通過(guò)識(shí)別資產(chǎn)波動(dòng)之間的相關(guān)性，組合并優(yōu)化實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)間的風(fēng)險(xiǎn)沖抵，最終構(gòu)建適應(yīng)某一個(gè)體需要(波動(dòng))的投資策略。

而這還需要兩個(gè)先決條件：足夠多風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)別的資產(chǎn)和足夠多的歷史數(shù)據(jù)。

目前，璇璣智投的標(biāo)的資產(chǎn)已知包含了債券、股票、商品等多品類(lèi)，同時(shí)不再囿于國(guó)內(nèi)，通過(guò)QDII形式出海，其能夠觸及國(guó)外成熟市場(chǎng)，產(chǎn)品追蹤十大類(lèi)資產(chǎn)的收益，既規(guī)避了人民幣的貶值，又通過(guò)合理地配置賺取了可觀(guān)的收益，這種豐富性使璇璣智投組合形式更多、適用性更強(qiáng)。

而在其數(shù)據(jù)庫(kù)中，筆者還發(fā)現(xiàn)，除了過(guò)去幾十年所有的經(jīng)濟(jì)周期、所有的市場(chǎng)數(shù)據(jù)外，通過(guò)機(jī)器學(xué)習(xí)，璇璣智投實(shí)現(xiàn)了全天實(shí)時(shí)觀(guān)察檢測(cè)宏觀(guān)數(shù)據(jù)和市場(chǎng)數(shù)據(jù)，這使得以動(dòng)量因子、技術(shù)指標(biāo)、波動(dòng)率等為核心的“算法”能對(duì)某一類(lèi)資產(chǎn)的收益預(yù)測(cè)更為準(zhǔn)確，從而使得組合的效果更接近預(yù)期。

由此，第一個(gè)問(wèn)題在璇璣智投這里算是得到基本解決。剩下的，就是操作執(zhí)行。

要說(shuō)傳統(tǒng)投顧不能解決上述問(wèn)題，那可能是假話(huà)，但要論操作執(zhí)行，璇璣智投擁有無(wú)可比擬的優(yōu)勢(shì)。作為AI存在，璇璣智投并不會(huì)像自然人那樣瞻前顧后，時(shí)而貪婪時(shí)而恐懼，追漲殺跌(這是狂躁的國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)上個(gè)人投資者吃虧的普遍原因)。AI的交易規(guī)則只有一條，嚴(yán)格地按照數(shù)據(jù)執(zhí)行操作，不會(huì)受到人性的影響，從不猶豫，“決策果斷”，無(wú)數(shù)的投資經(jīng)典案例已經(jīng)證明了在充滿(mǎn)不確定性的市場(chǎng)上，這種嚴(yán)苛將可能帶來(lái)的價(jià)值。

但是這種策略為執(zhí)行核心的理財(cái)方式也有不夠靈活的缺陷，對(duì)于那些擁有大額資產(chǎn)又對(duì)風(fēng)險(xiǎn)狂熱的人士來(lái)說(shuō)，私人投顧也許更能實(shí)現(xiàn)靈活的操作。這也說(shuō)明了作為智能投顧產(chǎn)品，璇璣智投更多的是作為投顧的一種類(lèi)型而存在，主要面向長(zhǎng)期穩(wěn)健理財(cái)，并非能代替所有的傳統(tǒng)投顧業(yè)務(wù)。

在技術(shù)之外，理財(cái)這一利益切身的敏感活動(dòng)還需要一些心理信任

投顧業(yè)務(wù)作為以金錢(qián)為核心的咨詢(xún)服務(wù)，用戶(hù)必然需要較強(qiáng)的心理信任才能接受。尤其在國(guó)內(nèi)投資理念不成熟、理財(cái)觀(guān)點(diǎn)未普及的狀況下，讓用戶(hù)產(chǎn)生心理上的信任就更為重要。相信許多人同筆者一樣，在未接觸智能投顧之前，對(duì)這一行業(yè)是懷有戒心的。

而信任感無(wú)非來(lái)自三個(gè)方面：產(chǎn)品背后的團(tuán)隊(duì)，產(chǎn)品的市場(chǎng)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)以及用戶(hù)直接體驗(yàn)。

在團(tuán)隊(duì)方面，璇璣智投的程序員占了大頭，技術(shù)立身自不必說(shuō)，金融團(tuán)隊(duì)也算得上豪華—CEO鄭毓棟出身渣打、花旗產(chǎn)品總監(jiān)等要職，是個(gè)財(cái)富管理領(lǐng)域駕齡十幾年的“老司機(jī)”，另外有諸如對(duì)沖基金經(jīng)理、曾在美聯(lián)儲(chǔ)任職的量化分析師等。璇璣智投的團(tuán)隊(duì)覆蓋了Fintech所需的兩大核心人才類(lèi)型：IT及金融，團(tuán)隊(duì)方面應(yīng)當(dāng)值得信任。

而在實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)上，璇璣智投與2b的璇璣共用一套決策引擎，該引擎同時(shí)服務(wù)于民生證券、金石財(cái)富等，一方面讓個(gè)人也可以享受機(jī)構(gòu)的服務(wù)水平，更重要的是表明璇璣智投是具備充足的市場(chǎng)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的，值得托付。

然而，如果投資者對(duì)團(tuán)隊(duì)、實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)都有較深入的了解，那么用戶(hù)體驗(yàn)并非建立信任感的關(guān)鍵，但璇璣智投目前還不具備足夠的知名度，由于2c端用戶(hù)量還不夠多，也缺乏來(lái)自直接反饋的一系列用戶(hù)體驗(yàn)提升，在這種情況下，璇璣智投APP上用戶(hù)做完評(píng)測(cè)就劈頭蓋臉被要求綁卡開(kāi)戶(hù)，有點(diǎn)過(guò)于直接，產(chǎn)品還缺乏一個(gè)對(duì)“小白”用戶(hù)的循循引導(dǎo)過(guò)程，畢竟，既然是做產(chǎn)品，就應(yīng)該要假定所有用戶(hù)都是普通人而非一開(kāi)始就對(duì)某領(lǐng)域有足夠了解的人士。

總而言之，從產(chǎn)品角度，璇璣智投整體上是優(yōu)異的，完成了Fintech中智能投顧的主要使命，是可被推薦的新興投資理財(cái)方式，但目前產(chǎn)品發(fā)展還處在初期，一些方面還不盡完善。刀已經(jīng)磨好，就看下一步如何砍柴了。