美國聯(lián)邦儲備委員會5日公布的上次貨幣政策會議紀(jì)要顯示，大多數(shù)美聯(lián)儲官員認(rèn)為，如果經(jīng)濟(jì)符合預(yù)期，美聯(lián)儲可以在今年晚些時候開始縮減資產(chǎn)負(fù)債表，但強(qiáng)調(diào)應(yīng)以溫和、可預(yù)見的方式進(jìn)行。

3月14日至15日的會議上，美聯(lián)儲將聯(lián)邦基金利率上調(diào)25個基點至0.75%-1%的水平，以應(yīng)對上升的通脹壓力。會議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲官員認(rèn)為，如果經(jīng)濟(jì)符合預(yù)期，美聯(lián)儲將繼續(xù)逐步上調(diào)聯(lián)邦基金利率，并在今年晚些時候改變再投資政策。

美聯(lián)儲官員討論了逐步退出和立即停止再投資政策的利弊。會議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲官員認(rèn)為逐步退出再投資政策對金融市場影響較小，但加大了美聯(lián)儲與市場溝通的難度，而立即停止再投資政策易于溝通，并能快速實現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債表的縮減。

2008年底至2014年10月，美聯(lián)儲先后出臺三輪量化寬松政策，通過購買美國國債及其他機(jī)構(gòu)債券來壓低長期利率，刺激經(jīng)濟(jì)增長。經(jīng)過三輪量化寬松政策，美聯(lián)儲資產(chǎn)負(fù)債表從金融危機(jī)前不到1萬億美元的水平膨脹到目前的4.5萬億美元。

目前，美聯(lián)儲一直把購債計劃中到期的債券本金進(jìn)行再投資以維持當(dāng)前資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模。如果結(jié)束本金再投資，美聯(lián)儲的資產(chǎn)負(fù)債表將會收縮，這可能引發(fā)長期利率上揚(yáng)，令金融環(huán)境收緊，威脅經(jīng)濟(jì)增長。因此，會議紀(jì)要發(fā)布后，美國三大股指5日全部收跌。