《中國經(jīng)濟周刊》記者 張燕 | 北京報道

　(本文刊發(fā)于《中國經(jīng)濟周刊》2017年第19期)

在電視劇《人民的名義》里，高育良，這位省政法委書記、法學(xué)教授機關(guān)算盡，卻偏偏因為高小琴以孩子名義辦理的兩億信托基金而鋃鐺入獄。也許高小琴早就預(yù)料到自己有難逃法網(wǎng)的一天，才會特意去香港以孩子的名義辦理了這份信托基金。信托基金真的這樣值得“信托”嗎？高小琴伏法后，這筆信托基金能追得回來嗎？

經(jīng)常出現(xiàn)在富豪圈的信托基金是什么？

“信托基金”這個詞近年來頻繁出現(xiàn)在公眾視野中?！吨袊?jīng)濟周刊》記者了解到，信托基金在國內(nèi)一般指的是信托投資基金，也叫投資信托，即集合不特定投資者的資金，并委托專家代為投資。和在銀行購買的大部分基金類似，信托基金本質(zhì)上也是一種理財產(chǎn)品。

高小琴繞了這么大一個圈，專程跑去香港以兩個孩子的名義存下一筆信托基金，難道就為買個理財？

當(dāng)然不是這樣。據(jù)專業(yè)人士介紹，高小琴辦理的信托基金應(yīng)該屬于家族信托基金，也是海外最常見的信托基金模式。

“家族信托是一種把所有權(quán)和支配權(quán)分離的財產(chǎn)管理方式，主要被用來當(dāng)作一種遺產(chǎn)規(guī)劃和財富傳承的工具而非簡單的理財產(chǎn)品?！毕愀鄞蟪苫鸸芾砉镜柠溄?jīng)理告訴記者，相比遺囑而言，信托基金可以決定資產(chǎn)何時、何地、以怎樣的方式來分配給單個或幾個受益人，而且執(zhí)行時間是可以自行規(guī)定的。即便托付人仍然在世，如果符合當(dāng)初設(shè)定的分配條件，比如受益人成年后，就可以通過這筆基金獲得收益。

“在香港，很多富豪會選擇這種方式來進行資產(chǎn)分隔、財富傳承和分配?！丙溄?jīng)理坦言，在香港富豪家族因為財產(chǎn)分配不均而出現(xiàn)爭執(zhí)的情況時有發(fā)生，信托基金可以有效地避免這一點。除此之外，也有富豪擔(dān)心自己的后輩成為“二世祖”，也會通過成立信托基金來有效控制潛在的揮霍行為。“即使他是幾十億信托基金的繼承人，如果成立時規(guī)定了每個月他只能獲得10萬港幣，那么就算信托基金里再有錢，他也很難大手筆花銷?！丙溄?jīng)理說。

2015年，香港首富李嘉誠將一筆私人財產(chǎn)轉(zhuǎn)移至名下的家族信托基金，這一舉動曾被外界解讀為“分家”的前兆。事實上，這種行為在香港甚至歐美都很常見。IBM掌門人沃森曾以自己的孫輩為受益人設(shè)立了一筆數(shù)百萬美元的信托基金，他們年滿35歲就可以支配基金中各自的份額。傳媒大亨默多克設(shè)立了多個家族信托，使得不同妻子的孩子擁有不同的權(quán)益，比如，默多克與前妻鄧文迪所生的兩個女兒僅擁有3億美元信托基金，而且沒有企業(yè)投票權(quán)。

與高小琴選擇在香港設(shè)立信托不同，據(jù)麥經(jīng)理介紹，香港大部分富豪甚至有一些內(nèi)地人士在設(shè)立信托基金時，更多傾向于海外離岸信托。比如開曼群島、英屬維京群島等地，這樣做主要是為了合理避稅。此外，富豪們將分散的家族股權(quán)集中后注入一間離岸投資公司，以其作為家族信托的受托人，可以防止控股權(quán)分配給眾多家族成員被稀釋之后，遭遇其他財團的狙擊。最終的目的還是保護家族利益，讓其能夠更好地傳承。比如，香港的長江實業(yè)(李嘉誠家族)、新鴻基地產(chǎn)(郭氏家族)和英皇國際(楊受成)等集團，均在多年前已成立并通過各自的家族信托基金持有上市公司股票。

高小琴的信托基金能被追回么？

《中國經(jīng)濟周刊》記者了解到，近年來，越來越多的內(nèi)地人士也開始選擇成立相似的信托基金。據(jù)專業(yè)人士介紹，家族信托基金具有非常特別的獨立性。因為其將所有權(quán)和分配權(quán)分離后，就意味著這筆錢獨立存在，不會因為離婚、債務(wù)追償尤其是意外死亡而受到影響。因此也有不少人出于財產(chǎn)隔離的目的選擇成立信托基金。

2015年，龍湖地產(chǎn)掌門人吳亞軍宣告與丈夫蔡奎解除婚姻關(guān)系。吳亞軍曾在胡潤女富豪排行榜中名列首位，旗下的龍湖地產(chǎn)時值764億港幣，夫妻二人共同持有71.97%的公司股權(quán)，這意味著500多億港幣的身家分割。如此巨大的一筆財富分割并沒有引起任何紛爭。原來早在2008年6月龍湖地產(chǎn)公司上市之前，吳亞軍與丈夫蔡奎便已通過匯豐國際信托，各自設(shè)立了一個家族信托，將即將上市的公司股權(quán)分別轉(zhuǎn)移其中。離婚后，吳亞軍和蔡奎分別通過信托公司持有龍湖地產(chǎn)23.4億股及15.7億股股份，龍湖地產(chǎn)的股票幾乎沒有遭受任何波及。

也就是說，在高小琴的案例中，即便這筆信托基金是由高小琴名下的山水集團出資成立，但是由于所有權(quán)和分配權(quán)分離的特性，根據(jù)相關(guān)條約，當(dāng)企業(yè)、個人破產(chǎn)時，信托資金并不會像股票、存款、債券一樣被凍結(jié)，也不能要求受益人以信托資金來償還債務(wù)。高小琴的這一部署，可謂深思熟慮，未雨綢繆。

那么，高小琴的這場“斗智”是否一定十拿九穩(wěn)？那可未必。北京誠毅律師事務(wù)所高級合伙人張瑋告訴《中國經(jīng)濟周刊》記者，根據(jù)我國法律規(guī)定：“犯罪分子違法所得的一切財物，應(yīng)當(dāng)予以追繳?！贝送猓缎磐蟹ā分型瑯右?guī)定，有效設(shè)立信托的前提是財產(chǎn)合法、目的合法。

張瑋表示，根據(jù)《信托法》的規(guī)定，違反法律、法規(guī)和社會公共利益的信托行為，以及以非法財產(chǎn)設(shè)立的信托是無效的，因此也不產(chǎn)生信托財產(chǎn)隔離和轉(zhuǎn)移的法律效果。在劇中，山水莊園的財產(chǎn)屬于不當(dāng)獲利，因此這筆信托基金不應(yīng)該具有獨立性的法律效力。

那么，高小琴特意選擇到香港設(shè)立這筆信托基金，是否也會給追查造成一定的難度？香港的相關(guān)法律人士給記者解釋道，香港的信托法非常健全，一般情況下設(shè)立的信托基金都會受到保密保護。但是劇中的信托基金具有一定的特殊性。首先，高小琴的身份仍然是內(nèi)地居民；其次，這筆信托基金設(shè)立在香港而非離岸信托。2017年1月，香港啟動了與部分國家和地區(qū)的金融賬戶涉稅信息自動交換工作的相關(guān)程序，并且發(fā)布了《金融機構(gòu)進一步操作指南》，專門對信托作出穿透申報的決定。也就是說，包括高小琴在內(nèi)的內(nèi)地高凈值人士在港金融資產(chǎn)將完全透明。如果查清信托資金來源屬于非法所得，那么這筆基金有極大可能被相關(guān)部門罰沒。