中國人民銀行１４日發(fā)布５月份中國金融主要數(shù)據(jù)。其中一個比較大的變化是：５月份全國廣義貨幣Ｍ２同比增速為９．６％，增速分別比上月末和上年同期回落０．９和２．２個百分點。

“這主要是金融體系降低內部杠桿的反映?！毖胄杏嘘P負責人解釋說，近些年部分金融機構通過資金多層嵌套進行監(jiān)管套利，在體系內加杠桿實現(xiàn)快速擴張，累積了一定風險。隨著穩(wěn)健中性貨幣政策的落實以及監(jiān)管逐步加強，金融體系主動調整業(yè)務降低內部杠桿，表現(xiàn)在與同業(yè)、資管、表外以及影子銀行活動高度關聯(lián)的商業(yè)銀行股權及其他投資等科目擴張放緩，由此派生的存款及Ｍ２增速也相應下降。

央行數(shù)據(jù)顯示，５月份商業(yè)銀行股權及其他投資科目同比少增１．４２萬億元，下拉Ｍ２增速約１個百分點。貨幣持有主體出現(xiàn)新變化：５月末金融體系持有的Ｍ２僅增長０．７％，比整體Ｍ２增速低８．９個百分點；與此同時，非金融部門持有的Ｍ２增長１０．５％，比整體Ｍ２增速高０．９個百分點。此外，不計入Ｍ２的財政存款增加５５４７億元，同比多增３９２８億元，也下拉Ｍ２增速約０．３個百分點。

央行有關負責人認為，總的看金融體系控制內部杠桿對于降低系統(tǒng)性風險、縮短資金鏈條有積極作用，對金融支持實體經濟也沒有造成大的影響。

“隨著去杠桿的深化和金融進一步回歸為實體經濟服務，比過去低一些的Ｍ２增速可能成為新的常態(tài)。”央行有關負責人分析指出，隨著市場深化和金融創(chuàng)新，影響貨幣供給的因素更加復雜，Ｍ２的可測性、可控性以及與經濟的相關性也有所下降，對其變化可不必過度解讀。

例如，表外理財產品快速發(fā)展，一定程度上也具有貨幣屬性，但未計入Ｍ２。還應看到，巨額存量貨幣也可以更好發(fā)揮作用，特別是盤活存量資產、企業(yè)通過去杠桿實現(xiàn)信貸資源的優(yōu)化配置，都能提高存量貨幣的周轉效率。

央行有關負責人強調，在經濟發(fā)展新常態(tài)的大背景下，應堅持積極穩(wěn)妥去杠桿的總方針不動搖。當然，也要注意加強監(jiān)管協(xié)調，把握好政策的力度、節(jié)奏，穩(wěn)定市場預期，使結構調整總體平穩(wěn)有序。

在Ｍ２增速回落的同時，新增信貸超出市場預期。

統(tǒng)計顯示，５月份全國新增人民幣貸款達到１．１１萬億元，同比多增１２６４億元，５月末貸款余額同比增長１２．９％；新增社會融資規(guī)模１．０６萬億元，同比多增３８５５億元。