中國社會科學院學部委員、中國世界經濟學會會長余永定接受中國證券報記者專訪時表示，當前經濟形勢的好轉為我國完成“8.11匯改”未完成的目標提供了有利的機會窗口。他呼吁有關部門盡快落實“深化人民幣匯率形成機制改革”的要求，盡快實現匯率制度由“類爬行釘住”到“浮動”的轉變。與此同時，余永定強調不應過度夸大匯率預期對資本流動和匯率水平的影響。

資本跨境流動狀況向好

中國證券報：商務部最新數據顯示，今年前7月，我國對外投資同比下降44.3%。與此同時，多部門聯手整治資本違規(guī)外流問題。您如何看待當前我國資本流動的趨勢？

余永定：從2014年第二季度開始，中國的資本項目開始出現持續(xù)逆差。隨著資本項目逆差的增加，從2015年第一季度起，中國開始持續(xù)出現國際收支逆差。需要說明的是，資本外流本身是個中性概念。事實上，從1993年直到前不久，中國在20多年的時間里，一直是資本凈流出國(資本凈輸出)，而資本流出的主要方式則是購買美國國庫券。出現資本凈流出不一定是壞事，要具體問題具體分析。從理論上說，如果一個國家維持經常項目順差，這個國家就一定是資本凈輸出國。不同的是，資本凈輸出可能表現為增加官方儲備資產或增加非官方的居民凈海外資產(如增加海外直接投資、證券投資等)。在今后一個時期，中國國際收支很可能會維持經常項目略有順差、資本項目略有逆差，外匯儲備基本穩(wěn)定的格局。

一般情況下，資本跨境流動是正?，F象，多一些、少一些不足為慮。值得擔心的是資本外流(或內流)的突然大規(guī)模增加，因為這種情況會對經濟、金融穩(wěn)定造成沖擊、使宏觀調控失效。如果大規(guī)模資本外流對宏觀經濟穩(wěn)定造成了沖擊，政府和貨幣當局就應該實行相應的宏觀經濟政策、宏觀審慎管理政策和加強資本跨境流動管理，以減少資本外流對經濟的沖擊。當然，在某些特定情況下，政府和貨幣當局也可能樂見更多資本的外流。

當前政府和央行對資本外流和外逃的控制取得明顯成效，我國國際收支形勢明顯好轉，外匯儲備開始回升。同時，中國國際收支結構和海外資產負債結構也有所改善。總而言之，我國資本跨境流動狀況是在向好的方向發(fā)展，但未來還有更多挑戰(zhàn)需要面對。