周一，滬深兩市整體上呈現(xiàn)出了“滬弱深強”的格局，中小板的走勢稍強于主板，創(chuàng)業(yè)板的走勢則較中小板更強。而非銀行金融和鋼鐵等權(quán)重板塊的走弱，對市場形成了一定壓制。上證50指數(shù)全天多數(shù)時間均維持弱勢整理態(tài)勢，滬綜指則以強勢震蕩為主。創(chuàng)業(yè)板指漲逾1%，盤中創(chuàng)下1888.98點的本輪反彈新高。分析人士表示，格局上從前期的“滬強深弱”到“滬弱深強”，當(dāng)前兩市板塊間的輪動已明顯加速，在板塊輪動的背后，資金風(fēng)格短線出現(xiàn)明顯切換。

資金入場意愿 “降溫”

昨日，滬市盤面顯得比較“糾結(jié)”，指數(shù)方面也較為反復(fù)，最終以3379.58，漲0.37%報收，顯示出行情較高的韌性。而相較于滬市的反復(fù)，中小創(chuàng)的走勢則顯得更為“堅決”。昨日滬市成交量方面出現(xiàn)一定回落，相較之下的深市在成交量方面回升態(tài)勢依然延續(xù)。因此，不難發(fā)現(xiàn)中小創(chuàng)強勢的“底氣”來自于資金。兩市共成交6464億元，仍較上周五略有放大，說明了場外資金對市場仍有一定興趣。

但值得注意的是，從資金流向方面的變動來看，昨日已是兩市資金連續(xù)第五個交易日呈現(xiàn)出凈流出的狀態(tài)，且相較上周五時的118.22億元，昨日兩市流出金額再度上升至了200億元的水平，達(dá)227.02億元。說明了在當(dāng)前點位上，部分資金對持續(xù)看多已缺乏信心，因此選擇進(jìn)行套現(xiàn)。

另一個值得重視的變化體現(xiàn)在開盤流出和尾盤流入的“一升一降”上。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，昨日，開盤時兩市資金凈流出量較上周五上升明顯，從上周五時的96.44億元上升至昨日的122.16億元。而臨近尾盤，資金雖呈現(xiàn)凈流入態(tài)勢但較上周五也出現(xiàn)了比較明顯的下降，從上周五時的13.67億元驟降至4.55億元。上述兩組數(shù)據(jù)的升降，一定程度上反映出看多資金介入意愿也已有所動搖。

值得一提的是，雖然當(dāng)前境內(nèi)資金買入意愿出現(xiàn)下降，但當(dāng)前海外投資者對A股市場的興趣并未消減。上周滬港通北向單周資金凈流入達(dá)147億元，為2015年8月底以來的最大單周流入。國泰君安證券表示，隨著A股被納入MSCI、北上資金規(guī)模逐步增長，當(dāng)前人民幣匯率大漲推動熱錢的邊際趨勢也應(yīng)被考慮。熱錢對股市的影響主要有兩條渠道，首先是國際資本流動導(dǎo)致國際收支與外匯儲備的變化，通過影響基礎(chǔ)貨幣進(jìn)而影響貨幣供應(yīng)。其次則是通過經(jīng)常項流入的熱錢直接投資于股市。根據(jù)修正后的間接法顯示，今年熱錢的流入提速明顯，第二季度的熱錢流入額已達(dá)7344億元，為3年來的高點。因此，在當(dāng)前人民幣兌美元的持續(xù)升值的背景下，后期也需對這部分資金的變動進(jìn)行觀察也十分必要。