最近，A股市場的表現(xiàn)，確實(shí)有些“強(qiáng)得不像話”。昨天早上，大盤還跌得慘兮兮的，滬指一度下跌超過18點(diǎn)，但到了下午，市場又“活”了過來。最終，上證指數(shù)還上漲1.07點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)更是大漲0.94%，重返1900點(diǎn)之上。

前兩天，達(dá)哥還拋出了牛市是否真的已經(jīng)到來的討論，昨天就有一位大佬級分析師喊出，股市“可能已轉(zhuǎn)入牛市”。

此前，達(dá)哥在“道達(dá)號（微信號：daoda1997）”文章中提出的觀點(diǎn)是，現(xiàn)階段大盤處于溫和上漲行情中，還難以斷言牛市是否已經(jīng)來臨，觀點(diǎn)屬于謹(jǐn)慎樂觀。

而昨天，有報(bào)道說，著名分析師、安信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家高善文發(fā)表文章稱“股市已轉(zhuǎn)入牛市”。在我印象中，高善文的研究風(fēng)格向來還是比較謹(jǐn)慎的，一般不會輕易斷言牛市。所以為了驗(yàn)證這個(gè)新聞的真實(shí)性，達(dá)哥專門找到了高善文這篇文章的原文，其實(shí)，人家原文標(biāo)題叫做《關(guān)于經(jīng)濟(jì)周期的一些看法》，還是比較含蓄的。

而在這篇文章中提出了兩個(gè)問題：一是7年經(jīng)濟(jì)增速下行的底部是否已經(jīng)可以確認(rèn)？二是股票市場是否已經(jīng)轉(zhuǎn)入牛市、至少是大級別的反彈？

對于這兩個(gè)問題的答案，用高善文自己的話說，“這兩個(gè)問題的答案也許都是肯定的?！蔽艺J(rèn)為，高善文的準(zhǔn)確意思是，經(jīng)濟(jì)增速下行的底部可能已經(jīng)確認(rèn)。對股市的判斷是，“可能已經(jīng)轉(zhuǎn)入牛市，至少是大級別的反彈”。

高善文還認(rèn)為，去年下半年以來，經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域出現(xiàn)了不少新情況新變化，這些變化正在被吸收到股價(jià)中，也可能即將被吸收到人們未來的消費(fèi)和投資決策中。

這些新變化包括：一、我國出口明顯加速；二、房地產(chǎn)存貨去化接近完成；三、產(chǎn)能過剩明顯改善；四、通貨緊縮的顧慮全面消除，以及由此帶來的宏觀杠桿率開始穩(wěn)中有降等。

高善文一直是達(dá)哥非常尊敬的分析師，或者說是經(jīng)濟(jì)學(xué)家，之所以尊敬他，是因?yàn)樗鷮?shí)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)难芯繎B(tài)度。所以，雖然他認(rèn)為股市可能已經(jīng)轉(zhuǎn)入牛市，但還是列舉了多個(gè)未來經(jīng)濟(jì)、股市可能面臨的潛在風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，如美聯(lián)儲縮表、地緣政治因素等等。

不過，高善文認(rèn)為，他也不知道“黑天鵝”在哪里，也不知道會不會來。更加合理的做法似乎是對預(yù)測未來心懷恐懼、對市場波動充滿敬畏，在保持?jǐn)?shù)據(jù)的密切追蹤中，隨時(shí)準(zhǔn)備承認(rèn)錯(cuò)誤并改變看法。