水產(chǎn)業(yè)務已現(xiàn)疲態(tài)

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，上市之初的券商保薦書顯示，2009年壹橋股份蝦夷貝苗產(chǎn)量達163億枚，海灣貝苗產(chǎn)量達61億枚，海參苗產(chǎn)量達6200萬頭，國內(nèi)市場占有率均列全國第一。

但好景未能持續(xù)，壹橋股份在公告中分析，2013~2016年，持續(xù)性的夏季高溫天氣，使海參生產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)大面積的死亡，行業(yè)損失慘重。此外，2012年前后政策面的變化也使得作為高端滋補品的海參需求不斷下降。此外，隨著南方海參養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)的興起及海參進口規(guī)模的擴大，近年來海參價格逐漸走低。

行業(yè)不景氣對相關(guān)企業(yè)的影響是直觀的，國內(nèi)最大的海參養(yǎng)殖企業(yè)之一的好當家（600467，SH）,從2012年開始凈利潤便遭遇腰斬，長期走低；獐子島（002069，SZ）2014年開始連續(xù)三年扣非凈利潤都為負數(shù)。

而如今主動宣布出局的壹橋股份，反而是其中經(jīng)營狀況良好的一家，雖然自述2013年開始頻繁出現(xiàn)風險，但依靠水產(chǎn)主業(yè)其凈利潤仍保持總體增長。

然而，其引以為傲的海珍品業(yè)務確實已露疲態(tài)。以2016年前營收占比最大的圍堰海參產(chǎn)品為例，2010年這塊的毛利率達86.46%，而2016年已降至27.54%。同時，游戲業(yè)務帶來了不少甜頭。2017年半年報顯示，壹橋股份的游戲業(yè)務毛利率達89.07%，對凈利潤的貢獻不容小覷。

但這不意味著毫無風險，由于移動游戲行業(yè)產(chǎn)品更新?lián)Q代快，壹橋股份分析認為，由于移動游戲業(yè)務固有的經(jīng)營風險，如果新游戲上線運營收入不及預期將會影響業(yè)績。

既然仍然盈利，為何一定要整體剝離海參相關(guān)資產(chǎn)？未來又如何面對游戲行業(yè)波動風險？記者向壹橋股份發(fā)送了采訪函件，但截至發(fā)稿未獲回復。