地方AMC處置能力尚待提高

可以預計的是，未來將有更多上市公司與民營機構加速布局地方AMC。但是，中國東方資產(chǎn)近期發(fā)布的《2017:中國金融不良資產(chǎn)市場調(diào)查報告》認為，與四大資產(chǎn)管理公司相比，地方資產(chǎn)管理公司成立時間較短，仍然處于初期發(fā)展階段，在資本實力、團隊建設、不良資產(chǎn)處置技術與經(jīng)驗、產(chǎn)品創(chuàng)新、風險把控等方面與四大資產(chǎn)管理公司仍有明顯差距。此外，資本規(guī)模方面，地方資產(chǎn)管理公司資本規(guī)模較小，缺乏金融牌照，不具備從銀行間市場直接進行融資的便利。風險把控方面，地方資產(chǎn)管理公司在管理經(jīng)驗和風險控制的方法、經(jīng)驗和手段等方面實力有所欠缺，在當前的競爭中不具備競爭優(yōu)勢。

對此，東方金誠金融業(yè)務部助理總經(jīng)理李茜建議，與國有四大AMC相比，地方AMC公司成立時間較短，業(yè)務基礎較為薄弱，整體競爭力有限。但大多數(shù)地方AMC與地方政府聯(lián)系較為緊密，熟悉當?shù)亟?jīng)濟環(huán)境和司法環(huán)境，可以從以下幾個方面著手開展業(yè)務，從而迅速搶占市場：第一，關注區(qū)域性中小銀行不良資產(chǎn)處置業(yè)務。區(qū)域性中小銀行主要在當?shù)厥袌鲩_展業(yè)務，不良資產(chǎn)債務人也主要是當?shù)乜蛻?。地方AMC憑借自身對當?shù)仄髽I(yè)和銀行的熟悉程度對接各方資源，一方面可以介入到相對優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)，另一方面能夠及時處置掉不良資產(chǎn)。第二，關注四大AMC在當?shù)厥袌龅臉I(yè)務。地方AMC可利用熟悉當?shù)厥袌霏h(huán)境的優(yōu)勢，加強與四大AMC合作，充分調(diào)動當?shù)厮痉?、國土、稅務、金融辦等行政資源，共同處置不良資產(chǎn)。第三，作為債轉(zhuǎn)股實施機構，地方AMC公司需準確把握未來市場化債轉(zhuǎn)股業(yè)務擴容的機會。2017年以來，國資委、銀監(jiān)會陸續(xù)發(fā)文支持債轉(zhuǎn)股業(yè)務的發(fā)展，未來相關管理辦法的出臺將進一步完善市場化債轉(zhuǎn)股頂層設計，債轉(zhuǎn)股業(yè)務規(guī)模有望快速增長。市場化債轉(zhuǎn)股通常以基金的模式進行，地方AMC可作為GP設立基金管理公司，以投資顧問的方式主導具體債轉(zhuǎn)股項目的實施，同時通過引入理財、保險等資金擴大債轉(zhuǎn)股規(guī)模。此外，由于不良資產(chǎn)業(yè)務存在受經(jīng)濟周期性波動大、盈利穩(wěn)定性較差的特征，業(yè)務多元化的發(fā)展將是地方AMC未來持續(xù)發(fā)展的必然選擇。地方AMC應結合自身特點和地區(qū)特色拓寬業(yè)務范圍，快速進入不良資產(chǎn)處置主業(yè)，深度發(fā)掘區(qū)域內(nèi)潛在的市場需求，逐步開展資產(chǎn)管理業(yè)務、股權和債券投資業(yè)務、財務顧問等其他業(yè)務，以形成差異化的競爭優(yōu)勢。

(原標題：不良資產(chǎn)萬億盛宴誘惑 “4+2+N+銀行系”短兵相接)