上周市場先揚后抑，在創(chuàng)出本輪反彈新高的基礎(chǔ)上，周四和周五兩個交易日連續(xù)回調(diào)，失守10日均線；中小創(chuàng)整體表現(xiàn)優(yōu)于大盤指數(shù)，但隨著上攻動力減弱，熱點板塊活躍度和輻射度雙向收縮。此外，交易所就修訂股票質(zhì)押回購業(yè)務(wù)向社會公開征求意見，釋放出一定去杠桿信號，令投資者心理承壓。

分析人士認為，總體看，上周這種調(diào)整主要是面臨前期壓力位后的技術(shù)調(diào)整?？紤]到市場中樞上移速率較快，預(yù)計短期這種調(diào)整還將持續(xù)。但拉長時間來看，由于宏觀基本面等長期向好趨勢未變，市場在等待基本面向好信號進一步確立后，勢必不斷走出震蕩上行趨勢。

多空分化調(diào)整需求釋放

上周五市場沖高回落，受金融股走勢疲弱影響，滬綜指表現(xiàn)弱于深成指；創(chuàng)業(yè)板站上1900點后技術(shù)回調(diào)壓力加大，量能環(huán)比明顯萎縮。從一周盤面看，周期板塊內(nèi)部發(fā)生分化，有色金屬板塊強者恒強，鋼鐵、建筑材料、采掘板塊則出現(xiàn)較為明顯回落，全周金融股、周期股、題材股交錯上漲，市場多空爭奪趨于激烈。

截至上周五收盤，滬綜指一周下跌0.06%報收3365.24點，深成指上漲0.83%報收10970.77點，創(chuàng)業(yè)板指大漲1.07%報收1885.27點，中小板指上漲0.88%報收7448.77點。成交方面，由于權(quán)重股大多低迷，小盤股相對活躍，次新股展開調(diào)整，滬市成交額連下臺階，上周五已經(jīng)收窄至2351.60億元，深市和中小板、創(chuàng)業(yè)板成交大體持平，資金短線參與熱情趨向謹(jǐn)慎，存量博弈仍是當(dāng)前市場主要特征。

技術(shù)上看，滬綜指結(jié)束周線“三連陽”，上周以陰線十字星報收，盡管成交環(huán)比收縮，但指標(biāo)上顯示出明顯超買跡象，上攻動力不足，反彈節(jié)奏已然放緩。此外，日線連續(xù)“六連陽”后，創(chuàng)業(yè)板短期均線和1900點整數(shù)壓力開始顯現(xiàn)，上周五縮量回調(diào)，快速平均線有向慢速平均線靠攏趨勢，預(yù)示調(diào)整動力開始釋放。

西南證券朱斌認為，周期與成長前期皆有不少漲幅，從行業(yè)上看，成長與周期各領(lǐng)風(fēng)騷，代表成長的計算機、電子、通信與代表周期的煤炭、有色金屬，占據(jù)行業(yè)漲幅榜前五位。考慮到過去一年，上證綜指漲幅僅有20%，創(chuàng)業(yè)板指更下跌15%，而近期無論指數(shù)還是個股，都已經(jīng)累計了相當(dāng)漲幅，存在一定回調(diào)壓力。

另外，9月是今年限售股解禁最高峰，減持壓力環(huán)比上行對市場做多信心帶來一定抑制，令短期資金謹(jǐn)慎情緒發(fā)酵，觀望意愿轉(zhuǎn)濃。數(shù)據(jù)顯示，本周一市場即將迎來月內(nèi)最大單日解禁潮。