以滬指為例，上周市場(chǎng)高位盤(pán)局震蕩拉鋸，熱點(diǎn)暫未全面缺失。而近期兩市持續(xù)差異表現(xiàn)，滬指關(guān)前止步小盤(pán)股維持活躍，兩市領(lǐng)漲品種的持續(xù)性表現(xiàn)，較多以漲跌交錯(cuò)的反彈格局延續(xù)，存量博弈仍是當(dāng)前市場(chǎng)主要特征。預(yù)計(jì)滬指在失守短期均線后，調(diào)整壓力有待釋放，操作上適當(dāng)調(diào)整持倉(cāng)比重，半倉(cāng)水平靈活應(yīng)對(duì)。

盤(pán)面觀察，上周市場(chǎng)分化格局明顯。板塊方面，權(quán)重股走勢(shì)差異，金融股、周期性板塊維持漲跌交錯(cuò)背景下，指數(shù)盤(pán)中回調(diào)有限，小盤(pán)股相對(duì)活躍，全周市場(chǎng)基本表現(xiàn)為滬弱深強(qiáng)格局。其中，中小板、創(chuàng)業(yè)板多空爭(zhēng)奪較為激烈，創(chuàng)業(yè)板綜指的連續(xù)反彈，在遭遇200天線壓力位時(shí)遇阻回落，小盤(pán)股拉升因調(diào)整放量，也已步入短期較為關(guān)鍵的敏感階段，近期對(duì)于創(chuàng)業(yè)板綜指回調(diào)放量需要有所謹(jǐn)慎。此外，題材股活躍度適度保持，但相比前期題材品種漲勢(shì)明顯收斂，短線資金參與熱情趨于謹(jǐn)慎。兩市量能方面，暫未出現(xiàn)異常情況，滬指反復(fù)拉鋸、權(quán)重股變現(xiàn)不一、次新股盤(pán)中展開(kāi)的調(diào)整，當(dāng)前市場(chǎng)多空膠著的僵持格局，在熱點(diǎn)持續(xù)性欠佳、量能不濟(jì)的短時(shí)期內(nèi)還難以趨同。因而，對(duì)市場(chǎng)而言，上攻乏力、久盤(pán)無(wú)果后的調(diào)整難以避免。

進(jìn)入本周，周一即將迎來(lái)月內(nèi)最大解禁壓力單日，9月解禁總規(guī)模及定增解禁規(guī)模較大，減持壓力的上升，在近一階段明顯抑制兩市做多力量的表現(xiàn)。結(jié)合技術(shù)走勢(shì)觀察，滬指震蕩回落，指數(shù)下探有脫離前期小平臺(tái)跡象，短期股指重心小幅下滑后，短期均線也呈現(xiàn)回落勢(shì)頭。周K線方面，滬指周線結(jié)束三連陽(yáng)，指數(shù)與均線偏離度明顯，縮量小陰的周線形態(tài)，說(shuō)明市場(chǎng)上攻動(dòng)能不足、反彈節(jié)奏明顯放緩，考慮滬指關(guān)前反復(fù)已成常態(tài)，且下周一為本月最大解禁壓力單日，預(yù)計(jì)下周初市場(chǎng)仍有進(jìn)一步回落可能。關(guān)注滬指10日均線的盤(pán)中爭(zhēng)奪，以及創(chuàng)業(yè)板綜指調(diào)整壓力的釋放。操作上，提升短線防御性要求，控制倉(cāng)位的前提下盤(pán)中不做追漲。

(原標(biāo)題：滬弱深強(qiáng) 多空膠著)