畢業(yè)于交大船舶專業(yè)的研究員小羅（化名）曾是一名船舶工程師。2015年，由于機(jī)緣巧合，他進(jìn)入西南一家大型券商工作，從此成為一名周期行業(yè)研究員。在他看來，做周期行業(yè)研究員很有挑戰(zhàn)性，雖然整日忙于調(diào)研、寫點(diǎn)評(píng)，每天睡眠時(shí)間不超過6小時(shí)，但比做船舶工程師有趣得多。

也就在那一年年末，國內(nèi)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革正式啟動(dòng)。此后，過剩產(chǎn)能開始出清，煤炭、鋼鐵等周期品價(jià)格從冰點(diǎn)重回上升通道。曾經(jīng)在相當(dāng)長一段時(shí)間都乏人問津的周期性行業(yè)，終于重現(xiàn)“黃金十年”的輝煌。

近期，上證報(bào)記者采訪到多位像小羅這樣的周期研究員。他們向記者回顧了那些在行業(yè)低迷期蹲在半停產(chǎn)煤礦上吃水煮白菜的往事，也吐露對(duì)當(dāng)下這輪周期“沉浮”的真實(shí)心聲。

　　難忘調(diào)研吃白菜 有人退出有人堅(jiān)守

入行不久就迎來牛市的小羅是幸運(yùn)的。

相比之下，他所在券商鋼鐵煤炭團(tuán)隊(duì)的負(fù)責(zé)人——阿城（化名）則對(duì)周期行業(yè)有更多酸澀的回憶。

憶起剛?cè)胄袝r(shí)，阿城表示：“我之前是研究宏觀經(jīng)濟(jì)的獨(dú)立研究員。煤炭、鋼鐵行業(yè)的民生性較強(qiáng)，與宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)也十分貼近。大約在4年前，我順其自然成為一名周期行業(yè)研究員，沒趕上行業(yè)最風(fēng)光的時(shí)候，入行后目睹鋼鐵、煤炭價(jià)格節(jié)節(jié)敗退?！?/p>

當(dāng)時(shí)正值大宗商品“黃金十年”剛剛終結(jié)，周期行業(yè)跌入深淵。2014年、2015年時(shí)，一個(gè)周期性行業(yè)研究員的工資，大約只有同家公司里TMT行業(yè)研究員工資的三分之一。當(dāng)時(shí)有不少資深的鋼鐵、煤炭行業(yè)研究員，紛紛轉(zhuǎn)戰(zhàn)基金公司或投身新興產(chǎn)業(yè)。

“我父親是搞工程項(xiàng)目的。那時(shí)，一個(gè)干活賣力的工頭每個(gè)月工資都能過萬，比我要高好幾千?！卑⒊菍?duì)記者隨口說起的這些往事，如今仿佛已成下酒菜。

最難忘的莫過于2015年下半年。當(dāng)時(shí)，煤價(jià)徹底跌至冰點(diǎn)，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革則還未被提出。幾乎所有周期性研究員都認(rèn)為，僅依靠市場力量，煤炭、鋼鐵價(jià)格很可能長期保持“L”型的走勢(shì)，完全看不到希望在哪里。

那段時(shí)間，阿城前往內(nèi)蒙古某個(gè)年產(chǎn)百萬噸的中型煤礦調(diào)研。由于煤價(jià)過低，礦廠生產(chǎn)一噸就虧一噸。當(dāng)天調(diào)研結(jié)束后，礦方接待的人說吃飯吧，然后端上了一盆水煮白菜。吃著寡淡的白菜，阿城心里頓時(shí)感到一陣凄惶。