無法支撐股價持續(xù)上漲

對于中國聯(lián)通混改這么大的題材為什么就只有兩個漲停，有分析認為，現(xiàn)在市場的資金并不充裕，公司的股價是錢堆起來的，沒錢的時候，題材釋放的力度即股價上漲的程度會有天壤之別。同樣一個題材牛市和熊市股價能差幾倍。

另有分析認為單靠混改無法支持聯(lián)通股價持續(xù)上漲，其未來發(fā)展還得靠增強自身的競爭力。

上述分析指出，中國聯(lián)通要在網(wǎng)絡(luò)覆蓋方面追上中國電信和中國移動自然需要投入大量的資金，但是中國聯(lián)通的債務(wù)卻是最高的。2016年的財報顯示，聯(lián)通的債務(wù)高達人民幣3864.7億元，中國電信的債務(wù)為1125.28億元，中國移動則手握數(shù)千億現(xiàn)金；凈利潤方面，2016年中國聯(lián)通、中國電信、中國移動分別為人民幣6.3億元、180億元、1087億元。這導(dǎo)致聯(lián)通缺乏資金加快4G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)縮短與中國移動和中國電信的差距。

BATJ等入股有助于緩解聯(lián)通資金困難，但是杯水車薪。本次BATJ等注入資金780億元，這相比起其接近4000億元的債務(wù)來說可謂是杯水車薪，其債務(wù)依然遠高于另外兩家運營商。

由于聯(lián)通的資金困難，其本計劃將今年資本開支縮減至450億元，這與中國電信的資本開支890億元有近半差距，與中國移動的1760億元資本開支更是相差數(shù)倍。BATJ等的780億元資金注入可望讓聯(lián)通加大今年的資本開支，以縮短與兩家競爭對手的4G網(wǎng)絡(luò)覆蓋差距，但是這筆資金何時注入以及能有多少投入4G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)顯然是一個值得思考的問題。