據(jù)了解，中國(guó)重工停牌前股價(jià)曾一度探底至5.87元/股并小幅反彈上漲，有分析人士認(rèn)為，此次重組將有利于八大機(jī)構(gòu)低價(jià)入股。

中國(guó)重工表示，本次交易尚需獲得公司董事會(huì)和股東大會(huì)的批準(zhǔn)和授權(quán)，以及國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)、中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)等有權(quán)監(jiān)管部門(mén)的批復(fù)及同意，因此，本次重大資產(chǎn)重組尚存在較大不確定性。

央企降杠桿有待加速

據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者了解，中國(guó)重工為了“去杠桿”曾與8月份公告稱(chēng)，公司擬引入中國(guó)信達(dá)、中國(guó)東方等8名投資人，以債權(quán)或現(xiàn)金的方式對(duì)大船重工、武船重工兩家全資子公司進(jìn)行增資，合計(jì)投資金額為218.68億元。公司表示，本次增資是實(shí)施市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股、積極穩(wěn)妥降低杠桿率工作的重要組成部分，可有效減少財(cái)務(wù)費(fèi)用和資金成本，有利于進(jìn)一步優(yōu)化軍工布局。

公告顯示，中國(guó)信達(dá)將對(duì)中國(guó)重工旗下兩家全資子公司實(shí)施總額50.34億元的債轉(zhuǎn)股，其中大船重工31.5億元、武船重工18.84億元。另一家資產(chǎn)管理公司中國(guó)東方則以債轉(zhuǎn)股的出資形式對(duì)大船重工出資20億元。中國(guó)國(guó)有資本風(fēng)險(xiǎn)投資基金股份有限公司等6名投資人將合計(jì)以現(xiàn)金的方式對(duì)大船重工、武船重工出資148.34億元。增資完成后，中國(guó)重工對(duì)大船重工、武船重工的持股比將由100%分別降至57.01%、63.85%。

有業(yè)內(nèi)人士向《證券日?qǐng)?bào)》記者分析稱(chēng)，大船重工和武船重工的負(fù)債率都比較高，皆在70%以上，而通過(guò)債轉(zhuǎn)股去杠桿使得兩公司的負(fù)債率皆降至50%至60%左右。

據(jù)了解，2017年8月23日召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出，當(dāng)前要抓住央企效益轉(zhuǎn)降回升的有利時(shí)機(jī)，把國(guó)企降杠桿作為“去杠桿”的重中之重，做好降低央企負(fù)債率工作。

國(guó)務(wù)院國(guó)資委總會(huì)計(jì)師沈瑩此前曾表示，國(guó)資委對(duì)一些高負(fù)債企業(yè)實(shí)施負(fù)債率和負(fù)債規(guī)?！半p管控”，通過(guò)預(yù)算、考核、薪酬、投資管理等方面聯(lián)動(dòng)，加大管控力度。她表示，截至今年上半年，已有12家央企與有關(guān)銀行簽訂了市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股框架協(xié)議。此外，國(guó)資委還鼓勵(lì)企業(yè)通過(guò)IPO、配股等方式從資本市場(chǎng)融資，改善資本結(jié)構(gòu)；支持企業(yè)開(kāi)展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，盤(pán)活存量資產(chǎn)來(lái)籌集發(fā)展資金，盡量減少對(duì)負(fù)債的依賴(lài)。

中國(guó)人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院高級(jí)研究員董希淼認(rèn)為，兼并重組是國(guó)企“去杠桿”的有效途徑，有利于提高國(guó)企的資源整合和使用效率，進(jìn)而降低企業(yè)的杠桿率。