■情緒監(jiān)測

■廣州萬隆

21日大盤指數(shù)高位震蕩休整，主要受漂亮50相關(guān)個股支撐。而權(quán)重周期，中小創(chuàng)等方面的個股，則出現(xiàn)震蕩調(diào)整行情。預(yù)計行情仍將會呈現(xiàn)高位震蕩，結(jié)構(gòu)性機會與結(jié)構(gòu)性風(fēng)險釋放的運行格局。

好股道決策快線情緒指數(shù)目前讀數(shù)值為30，處于低位區(qū)。結(jié)合情緒指數(shù)已經(jīng)從8月28日高位回落，并且近期股指以區(qū)間震蕩為主的這種情況分析，這意味著目前市場信心已經(jīng)相對缺乏。從反身性的角度來看，當市場信心不足的情況下，也就意味著股指已經(jīng)處于階段性非理性下跌狀態(tài)（風(fēng)險釋放尾聲）。情緒指數(shù)回落至低位區(qū)時，投資者可以逐步關(guān)注即將到來的布局機會。

輿情觀點方面來看，對中期行情震蕩慢牛的看法沒有太大的改變。而短期行情方面，則開始出現(xiàn)多空分歧看法。盤面方面來看，近兩個交易日以來權(quán)重周期股、漂亮50類個股均有技術(shù)反抽的運行特征，但反抽的空間及持續(xù)性并不強。從技術(shù)心理分析的角度來看，說明在新的預(yù)期差并未出現(xiàn)之前，行情很難有進一步向上突破的理由。因此，預(yù)計短期行情大概仍將會以高位震蕩為主，建議投資者關(guān)注結(jié)構(gòu)性機會。

我們在近期的觀點中多次強調(diào)，目前大盤除了面臨增量邏輯對大盤指數(shù)推動之外，另一方面也面臨上方3400-3500點區(qū)間套牢盤的有待消化。因此，在資金面、情緒面等因素的制約下，在經(jīng)濟基本面韌性、改革推動等因素支撐下，預(yù)計短期行情將進入觀望期。而變盤時間窗口需要等待到十九大召開時釋放的政策信號是否超預(yù)期。

整體上來看，權(quán)重周期股高位反復(fù)，短期難有持續(xù)性的賺錢效應(yīng)。另一方面，在權(quán)重股進入休整期之后，題材股先是從炒作區(qū)塊鏈、人工智能、新能源汽車、芯片集成電路，短期的角度來看，成長題材在經(jīng)過一輪估值修復(fù)行情之后，結(jié)構(gòu)性低估的機會亦逐步減少。因此，建議投資者耐心等待休整消化浮籌之后的二次進場機會。