每經(jīng)記者 鄭步春

隔夜美聯(lián)儲(chǔ)宣布開始“縮表”，且提示年內(nèi)仍可能加息一次，市場一般認(rèn)為這個(gè)時(shí)點(diǎn)在今年12月。周四亞太股市跌多漲少，但前述消息不是主要影響因素，畢竟加息目前只是說說，最終會(huì)否實(shí)施仍有相當(dāng)大的變數(shù)。

上證綜指周四收挫0.24%至3357.81點(diǎn)，深證綜指跌0.84%至1995.42點(diǎn)。除上證50漲0.49%外，其余股指均跌，中小板、創(chuàng)業(yè)板兩綜指分別跌0.63%、1.09%。銀行股有護(hù)盤跡象，但這反而可能會(huì)加大小票的調(diào)整幅度?？傊蚴袌龀尸F(xiàn)明顯的“二八現(xiàn)象”，絕大多數(shù)個(gè)股下跌。銀行股漲了，但上證綜指仍然下跌，應(yīng)該與周期類股大跌相關(guān)。

此外，周四國內(nèi)商品期貨市場在日盤時(shí)段普跌，黑色系商品為重災(zāi)區(qū)。若以成交與持倉最大的主力合約為準(zhǔn)，國內(nèi)錳硅期貨跌停，硅鐵大跌5.14%，焦煤跌5.10%，鐵礦石跌4.74%。此外，有色金屬、化工品等也是跌多漲少。

在之前幾周，市場認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)12月加息的概率不足50%，但現(xiàn)在已升至70%左右。假如美聯(lián)儲(chǔ)“縮表”與加息并舉，數(shù)量與價(jià)格并舉，那么這種緊縮力度是不可小覷的，我覺得市場對(duì)此作出反應(yīng)也是很正常的。

個(gè)人認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)這種鷹派表現(xiàn)稍有些出人意料，相關(guān)影響可能還將持續(xù)一段時(shí)間。

前期人民幣曾一度猛升，當(dāng)時(shí)我多次呼吁降準(zhǔn)。不過，由目前情況看，降準(zhǔn)短期內(nèi)已極難指望了。資金面方面，本周央行雖有所釋資，但市場利率仍相對(duì)稍高，資金緊平衡狀況沒有顯著緩解。

當(dāng)市場資金面沒啥可期待時(shí)，一般應(yīng)先看投資者信心指標(biāo)，比如市場平均倉位。個(gè)人判斷，市場倉位最近普遍已經(jīng)有所提升，未來進(jìn)一步提升的可能性比較小。拋卻這兩個(gè)因素，就只能指望上市公司業(yè)績顯著提升了。

最近上市公司三季報(bào)已開始陸續(xù)公布，許多個(gè)股走勢對(duì)此已有所反映。我認(rèn)為，僅憑這個(gè)因素掀起大行情的可能性很小，但上市公司業(yè)績水平提升一般能在下檔提供安全邊際，使股指不至于跌太多。

今日為周五，護(hù)盤資金還可能會(huì)出手，所以投資者仍可持股觀望。過了本周，接下來離國慶長假就不遠(yuǎn)了，因節(jié)后有重大會(huì)議，所以即使外圍形勢偏緊，但A股市場環(huán)境應(yīng)會(huì)繼續(xù)偏暖。在這種情況下，個(gè)人覺得仍可持股參與，只是不必重倉。

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