■本報(bào)見習(xí)記者 孟 珂

近年來，險(xiǎn)企、險(xiǎn)資投資銀行和債券的占比緩慢下降，對(duì)股票和基金投資占比日益增加，保險(xiǎn)資金資產(chǎn)配置越來越均衡。

根據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，截至 2017年6月份，保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額144998.87 億元，其中股票和證券投資基金 17899.84 億元，占比12.35%。從持倉市值來看，險(xiǎn)資重倉股持倉風(fēng)格明顯偏向主板市場(chǎng)。從行業(yè)配置來看，二季度險(xiǎn)資共重倉持有 68 家醫(yī)藥生物行業(yè)股票，占比11.09%，45家化工行業(yè)股票，占比7.34%和43家電子行業(yè)股票，占比7.01%。二季度險(xiǎn)資增持幅度較大的行業(yè)，第一是化工行業(yè)，其次是采掘行業(yè)和國(guó)防軍工行業(yè)。

東北證券研究總監(jiān)付立春昨日對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，保險(xiǎn)公司的配置屬性較強(qiáng)，在選擇行業(yè)方面，大多數(shù)會(huì)選擇規(guī)模較大的行業(yè)，而且更偏向于選擇細(xì)分子行業(yè)中的龍頭企業(yè)。

華創(chuàng)證券研究所策略首席分析師王君9月22日在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)也表示，保險(xiǎn)企業(yè)普遍偏好流動(dòng)性較好的資產(chǎn)，也就是大市值的價(jià)值股，比如今年表現(xiàn)較好的的金融板塊、消費(fèi)板塊以及成長(zhǎng)板塊中新能源汽車和電子。此外，從行業(yè)上看，保險(xiǎn)企業(yè)還較為關(guān)注一些周期股、龍頭股中有異價(jià)的股票。

“這些保險(xiǎn)企業(yè)和保險(xiǎn)資金所投資的行業(yè)，也是資本市場(chǎng)上投資者追捧的行業(yè)。”王君指出，由于中國(guó)供給側(cè)改革、全球需求回暖等因素推動(dòng)了企業(yè)盈利改善，兩個(gè)邏輯疊加使得主線非常清晰。

而付立春的看法則有所不同，他表示，由于保險(xiǎn)資金先是保值，后是增值。在權(quán)衡再收益和風(fēng)險(xiǎn)兩方面時(shí)，險(xiǎn)資更偏向于收益的穩(wěn)定性，在波動(dòng)性方面不如公募基金和私募基金。因?yàn)闄C(jī)構(gòu)選股具有預(yù)見性，會(huì)提前布局，所以選擇投資行業(yè)時(shí)，機(jī)構(gòu)之間會(huì)有所重合。但是，對(duì)于個(gè)人投資者而言，投資風(fēng)格卻是大相徑庭，因?yàn)閭€(gè)人投資者交易的頻率較高，所以會(huì)選擇波動(dòng)性較強(qiáng)、市值較小的概念性股票，因此與險(xiǎn)企和險(xiǎn)資所投資的行業(yè)可能正好相反。”