為加快落實創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略，充分發(fā)揮交易所債券市場支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)、服務實體經濟的積極作用，近日，證監(jiān)會發(fā)布了《中國證監(jiān)會關于開展創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債券試點的指導意見》，明確了“非公開發(fā)行的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債，可以附可轉換成股份的條款”。根據證監(jiān)會工作部署，滬深交易所分別聯合全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)有限責任公司、中國證券登記結算有限責任公司制定并于9月22日發(fā)布實施《創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司非公開發(fā)行可轉換公司債券業(yè)務實施細則(試行)》。

《實施細則》的主要內容包括四個方面：一是明確發(fā)行主體及適用范圍。創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)可轉換債券的發(fā)行主體包括新三板掛牌的創(chuàng)新層公司和非上市非掛牌企業(yè)，發(fā)行人應在滿足非公開發(fā)行公司債券相關規(guī)定的前提下，符合《指導意見》中規(guī)定的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司要求。二是明確發(fā)行方式。創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)可轉換債券采取非公開方式發(fā)行，發(fā)行人股東人數在發(fā)行之前及轉股后均不得超過200人。三是明確各方機構的職責分工。發(fā)行人為全國股轉系統(tǒng)掛牌公司的，可轉換債券發(fā)行時，應當屬于創(chuàng)新層公司。交易所確認其是否符合掛牌轉讓條件時，向全國股轉公司征詢意見。四是明確轉股流程。創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)可轉債發(fā)行六個月后可進行轉股，轉股流程主要包括轉股申報及轉股操作兩個環(huán)節(jié)?！秾嵤┘殑t》就新三板創(chuàng)新層公司和非上市非掛牌企業(yè)兩種不同情形分別明確了相關轉股操作流程。此外，《實施細則》還根據可轉債的特殊性，明確各方在債券發(fā)行及存續(xù)期內的差異化信息披露要求及持續(xù)性義務。

交易所方面表示，《實施細則》豐富了中小企業(yè)融資方式，降低了發(fā)行人的融資成本。同時，轉股條款的設置也保障了投資機構根據與發(fā)行人簽訂的業(yè)績承諾等契約條款進行轉股的合法權益，并增強了非公開發(fā)行公司債券的市場吸引力，有效促進創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)社會資本形成機制的創(chuàng)新。