⊙記者 祁豆豆

“嚴格執(zhí)行退市制度有利于推動資本市場優(yōu)勝劣汰，從而提高上市公司的整體質(zhì)量，從源頭上保護中小投資者權(quán)益”。近日，監(jiān)管部門人士在接受上證報記者采訪時作出上述表態(tài)。

從2016年滬市的博元投資，到2017年深市的新都酒店、欣泰電氣，自退市制度改革以來，滬深兩市已有三家公司被強制退市。對重大信息披露違法，監(jiān)管部門從嚴執(zhí)行退市制度，發(fā)現(xiàn)一家退市一家。其間，退市工作的復(fù)雜性也不斷向監(jiān)管部門提出新的挑戰(zhàn)，退市監(jiān)管還需要市場各方協(xié)力配合、共同發(fā)力，才能促使退市制度體系進一步完善，保障整個資本市場生態(tài)環(huán)境健康有序發(fā)展。

在業(yè)內(nèi)人士看來，作為兩市首個因重大信息披露違法被退市的案例，博元投資的退市實踐，是依法監(jiān)管、全面監(jiān)管、嚴格監(jiān)管的具體落實和體現(xiàn)，對促進市場優(yōu)勝劣汰，優(yōu)化市場生態(tài)環(huán)境，具有標志性意義。

一查到底 退市有據(jù)

回溯博元投資退市過程，自違法線索被發(fā)現(xiàn)到股票終止上市，前后歷時26個月，大致可分為五個階段：一是重大違法線索發(fā)現(xiàn)及調(diào)查階段。2014年3月，上交所在年報事后審核中發(fā)現(xiàn)，博元投資在應(yīng)收票據(jù)、票據(jù)貼現(xiàn)、預(yù)付賬款及其他資金往來方面存在明顯異常，兩次向公司發(fā)出年報審核意見函，并通報廣東證監(jiān)局。此后，廣東證監(jiān)局迅速啟動了對博元投資的現(xiàn)場檢查，發(fā)現(xiàn)了公司可能存在的違規(guī)情形。當年6月17日，公司被立案調(diào)查。

二是行政調(diào)查及移送公安機關(guān)階段。在行政調(diào)查中，廣東證監(jiān)局發(fā)現(xiàn)，博元投資控股股東對3.8億元公司股改業(yè)績承諾補償資金未真實履行到位，違法情況嚴重，可能觸及重大信息披露違法的退市標準。按證監(jiān)會部署，2014年12月8日，廣東證監(jiān)局和上交所密切配合，要求公司公告被查明的違法事實，并提示退市風(fēng)險。2015年3月26日，證監(jiān)會將公司依法移送公安機關(guān)。次日，證監(jiān)會和上交所分別召開新聞發(fā)布會，向市場通報情況，并就重大違法退市標準和程序作了政策解讀。

三是風(fēng)險警示及暫停上市階段。博元投資被移送公安機關(guān)后，上交所依法依規(guī)啟動公司退市程序。2015年3月31日，公司股票被實施退市風(fēng)險警示；當年5月25日，公司股票暫停上市。暫停上市期間，公司曾向法院申請重整，并擬受贈股東資產(chǎn)，投資者和輿論將此與公司是否終止上市聯(lián)系起來。對此，上交所及時與證監(jiān)會上市部及廣東證監(jiān)局會商，作出監(jiān)管判斷并予以監(jiān)管公開，要求公司明確披露相關(guān)事項不會影響公司退市進程，明晰了市場預(yù)期，消除了對退市工作可能造成的干擾。