今年上半年，受單一大盤行情市場(chǎng)風(fēng)格、期指?jìng)}位限制后貼水負(fù)基差的影響，量化基金業(yè)績(jī)一片慘淡。進(jìn)入6月后，由于市場(chǎng)風(fēng)格逐步擴(kuò)散，熱點(diǎn)分化個(gè)股擁有表現(xiàn)機(jī)會(huì)，讓量化產(chǎn)品業(yè)績(jī)出現(xiàn)回暖反彈。

截至9月30日，市場(chǎng)上214只量化產(chǎn)品(各份額分開計(jì)算)今年前三季度平均收益率達(dá)到5.17%，162只量化產(chǎn)品收益率為正，51只產(chǎn)品收益率為負(fù)數(shù)。

其中，景順長(zhǎng)城量化新動(dòng)力、華泰柏瑞量化優(yōu)選等16只量化產(chǎn)品業(yè)績(jī)表現(xiàn)較好，收益率超過20%，占比7.48%；總計(jì)56只量化產(chǎn)品收益率超過10%，占比26.17%。

從分類來看，指數(shù)型量化產(chǎn)品前三季度表現(xiàn)較好，大幅領(lǐng)先主動(dòng)型量化、對(duì)沖型量化。三類量化產(chǎn)品前三季度平均收益率分別為9.07%、4.12%和0.87%，這主要與投資策略有關(guān)。

一般來說，指數(shù)型量化要求基金收益不偏離所跟蹤指數(shù)過多，但追求超過指數(shù)的超額收益。在今年表現(xiàn)突出的大盤藍(lán)籌行情下，指數(shù)型量化優(yōu)勢(shì)較為明顯，業(yè)績(jī)表現(xiàn)較好。景順長(zhǎng)城滬深300、華安滬深300量化A等9只產(chǎn)品前三季度收益率超過20%。

由于單邊市場(chǎng)原因和策略本身雙重影響，主動(dòng)型量化產(chǎn)品業(yè)績(jī)表現(xiàn)一般。景順長(zhǎng)城量化新動(dòng)力、華泰柏瑞量化優(yōu)選、上投摩根阿爾法等7只產(chǎn)品前三季度收益率超過20%。

業(yè)內(nèi)人士表示，量化投資策略過于依賴歷史統(tǒng)計(jì)的量化數(shù)據(jù)，并且在過去數(shù)年里偏重中小市值個(gè)股獲取超額收益。然而今年市場(chǎng)風(fēng)格突變，走出的大盤藍(lán)籌行情，這導(dǎo)致量化模型在運(yùn)行中出現(xiàn)偏差，使得部分量化產(chǎn)品差強(qiáng)人意。

同時(shí)，加上期指?jìng)}位限制后貼水負(fù)基差等原因，23只對(duì)沖量化基金前三季度平均收益率僅為0.87%。