滬指從6124點高點回落至今，依然有不少基金在10年間獲得較高的超額收益，在匯添富成長基金經(jīng)理雷鳴看來，有三方面原因：首先，從宏觀經(jīng)濟的層面來看，近十年來中國仍然是最活躍的經(jīng)濟體，體量大、增速快，總體來說投資機會比較多，這是最重要的原因；其次，雖然上證綜指還遠(yuǎn)沒有回到2007年達(dá)到的高位，其實不少個股的股價已經(jīng)超過當(dāng)年的水平；最后，深入研究，精選個股。

“匯添富自成立伊始就確立了明晰的投資理念，堅持以深入的企業(yè)基本面分析為立足點，挑選高質(zhì)量的證券，把握市場脈絡(luò)，做中長期投資布局，以獲得持續(xù)穩(wěn)定增長的長期投資收益?！崩坐Q認(rèn)為，投資首先要有大格局，建立清晰的投資理念和方法，資本市場上的信息噪音非常多，短期波動也很頻繁，唯有把握主要矛盾，著眼長期，才能看清市場脈絡(luò)。

雷鳴認(rèn)為，堅定投資最優(yōu)秀公司和團隊也相當(dāng)重要，尤其是發(fā)現(xiàn)和理解行業(yè)的趨勢。優(yōu)秀的企業(yè)往往具有時代背景，而這個時代的趨勢一旦形成，在短時間內(nèi)很難發(fā)生逆轉(zhuǎn)。在此基礎(chǔ)上，找到行業(yè)中最優(yōu)秀企業(yè)。以時間維度來衡量，優(yōu)秀公司和平庸公司之間價值差異巨大，正如查理·芒格所說：“我能有今天，靠的是不去追逐平庸的機會?！?/p>

當(dāng)然，也要保證通過估值的折價來提供安全邊際。雷鳴比較偏愛買PEG（市盈率相對盈利增長比率）在0.6倍的公司，認(rèn)為要求PEG再低，就很難找到股票了，而要求PEG更高，風(fēng)險又不太合適。一旦對于公司或者行業(yè)的判斷出現(xiàn)錯誤，估值的折價能夠提供一些保護。

“從最內(nèi)在的根源上，我尋找的是那些真善美的公司。它們是真的在持續(xù)成長，為社會創(chuàng)造價值。公司的管理層用心做事，以為用戶和社會創(chuàng)造價值為目的，具有正確的價值觀。投資最終是優(yōu)化社會資源的配置，將最好的資源投入到優(yōu)秀的人和公司上去。”雷鳴說。