全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓公司(簡(jiǎn)稱“股轉(zhuǎn)系統(tǒng)”)10月27日下發(fā)《關(guān)于掛牌私募機(jī)構(gòu)自查整改相關(guān)問(wèn)題的通知》(細(xì)則)，明確新三板掛牌私募自查整改統(tǒng)計(jì)口徑。根據(jù)通知要求，部分私募或面臨摘牌。

統(tǒng)計(jì)口徑明晰

“細(xì)則”進(jìn)一步明晰了2016年5月27日股轉(zhuǎn)系統(tǒng)發(fā)布的《關(guān)于金融類企業(yè)掛牌融資有關(guān)事項(xiàng)的通知》(通知)中針對(duì)掛牌私募的八項(xiàng)條件的統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)。按照“細(xì)則”要求，掛牌私募和主辦券商需在11月10日前提交整改報(bào)告和核查報(bào)告。

細(xì)則明晰了掛牌私募管理費(fèi)收入占比要求的統(tǒng)計(jì)口徑。2016年5月27日發(fā)布的通知要求“管理費(fèi)收入與業(yè)績(jī)報(bào)酬之和須占收入來(lái)源的80%以上”。細(xì)則明晰該項(xiàng)審查需依據(jù)2016年審計(jì)后年報(bào)(合并報(bào)表)。“管理費(fèi)收入與業(yè)績(jī)報(bào)酬之和”應(yīng)包括“管理費(fèi)收入、業(yè)績(jī)報(bào)酬、投資顧問(wèn)費(fèi)收入(與基金管理業(yè)務(wù)相關(guān))、跟投收益；”收入來(lái)源“應(yīng)包括”管理費(fèi)收入、業(yè)績(jī)報(bào)酬、投資顧問(wèn)費(fèi)收入、投資收益、公允價(jià)值變動(dòng)損益?！捌渲小备妒找娴挠?jì)算口徑應(yīng)以私募機(jī)構(gòu)作為基金管理人在其管理基金中的出資額不超過(guò)20%的部分帶來(lái)的收益為計(jì)算依據(jù)。且引用的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)應(yīng)經(jīng)具有證券期貨業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)，并由其出具專項(xiàng)審計(jì)意見(jiàn)。

業(yè)內(nèi)人士表示，管理費(fèi)占比要求是為引導(dǎo)私募將絕對(duì)精力放在“代客理財(cái)”主業(yè)上。2016年5月27日通知下發(fā)之后，由于統(tǒng)計(jì)口徑不明晰，機(jī)構(gòu)間對(duì)統(tǒng)計(jì)口徑理解不一。部分機(jī)構(gòu)甚至存在“跳高達(dá)標(biāo)”以過(guò)關(guān)的情況。部分私募機(jī)構(gòu)甚至將過(guò)去已經(jīng)退出的項(xiàng)目的管理費(fèi)騰挪到“困難的年份”來(lái)幫忙?！凹?xì)則”明晰自查的范圍為2016年審計(jì)后年報(bào)，同時(shí)對(duì)于管理費(fèi)占比計(jì)算的“分子”、“分母”做出了明確要求。北京大成律師事務(wù)所林日升表示，加上“審計(jì)要求”在統(tǒng)計(jì)口徑上私募機(jī)構(gòu)幾乎不存在“蒙混過(guò)關(guān)”的余地。

業(yè)內(nèi)人士表示，由于大部分私募機(jī)構(gòu)報(bào)公布的年報(bào)不含跟投收益，針對(duì)管理費(fèi)占比要求目前尚不能確定私募機(jī)構(gòu)最后達(dá)標(biāo)情況，不過(guò)大概率將有機(jī)構(gòu)面臨摘牌。

值得注意的事，“細(xì)則”指出自查整改的私募機(jī)構(gòu)范圍為：2016年5月27日，在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)登記為私募投資基金管理人的掛牌私募機(jī)構(gòu)。這意味著，九鼎集團(tuán)、清源投資、麥高控股、中城投資等10家并未在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)登記的機(jī)構(gòu)，可不受整改自查要求約束。不過(guò)盡管總機(jī)構(gòu)未登記為私募管理人、但若子公司中含私募投資的主題，需要對(duì)子公司進(jìn)行自查。