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10月25日，博拉網(wǎng)絡(luò)股份有限公司（以下簡稱“博拉網(wǎng)絡(luò)”）上會被證監(jiān)會發(fā)審委暫緩。

博拉網(wǎng)絡(luò)欲在創(chuàng)業(yè)板上市，公開發(fā)行股票不超過3000萬股，不低于發(fā)行后總股本的25%。

IPO日報查閱招股說明書發(fā)現(xiàn)，博拉網(wǎng)絡(luò)上會前夕存在轉(zhuǎn)讓股份、募集資金超過企業(yè)總資產(chǎn)并與控股股東頻繁發(fā)生交易的系列現(xiàn)象。

上會前夕轉(zhuǎn)讓股份

招股說明書顯示，2017年9月18日，勤晟泓鵬將其持有的190萬股博拉網(wǎng)絡(luò)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給重慶龍商股權(quán)投資管理有限公司，聯(lián)合基金1號新三板基金將其持有的50萬股博拉網(wǎng)絡(luò)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給尤啟明。

為何勤晟泓鵬、聯(lián)合基金1號新三板基金在博拉網(wǎng)絡(luò)上會前夕將其持有的博拉網(wǎng)絡(luò)股份予以轉(zhuǎn)讓？轉(zhuǎn)讓價是多少？背后有何考慮？

盈利能力差強(qiáng)人意

招股說明書顯示，博拉網(wǎng)絡(luò)在2016年4月21日首次公開招股說明書，擬募資31958.81萬元。

博拉網(wǎng)絡(luò)2016年的所有者權(quán)益為21670.1萬元，加上負(fù)債，其總資產(chǎn)為23077.91萬元，然而此次募集的資金比博拉網(wǎng)絡(luò)2016年的總資產(chǎn)還多8880.9萬元。

截至2017年1-6月，博拉網(wǎng)絡(luò)的所有者權(quán)益為23170.83萬元，總資產(chǎn)為24510.01萬元，其總資產(chǎn)也比本次募集資金的總額少7448.8萬元。博拉網(wǎng)絡(luò)只發(fā)行25%的股權(quán)，擬募集的資金遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其總資產(chǎn)，是否合理？

除了募集資金的合理性存疑，博拉網(wǎng)絡(luò)的盈利能力也差強(qiáng)人意。招股說明書顯示，博拉網(wǎng)絡(luò)2014年-2016年的凈利潤分別為1755.4萬元、2965.26萬元、3863.29萬元，而扣非后的凈利潤為1881.27萬元、2926.93萬元、3563.93萬元。

值得注意的是，按照以往經(jīng)驗顯示，IPO企業(yè)扣非后凈利潤低于3000萬元是一條隱形紅線，低于3000萬元的IPO企業(yè)過會率會較低。而博拉網(wǎng)絡(luò)只有2016年扣非后的凈利潤高于3000萬元。

拒不披露社保情況

博拉網(wǎng)絡(luò)還存無視證監(jiān)會反饋意見的情況。

招股說明書顯示，博拉網(wǎng)絡(luò)2014年-2016年和2017年1-6月的員工人數(shù)為316人、429人、425人、465人，呈逐年增加之勢，卻未在招股說明書中披露其社保、公積金繳納的情況。