銷售凈利率連年下滑 凈負債率三年半增長100個百分點

　　□本報記者 沈右榮

　　十年前就開始嘗試回歸A股的富力地產(chǎn)，十年后或仍難如愿。

　　保薦人辭職將中國最大最知名的物業(yè)發(fā)展商之一富力地產(chǎn)(02777.HK)10年來的第五次回歸A股計劃畫上了休止符，350億元募資計劃就此擱淺。

　　由“富力雙雄”李思廉、張力共同掌舵的富力地產(chǎn)，自從2007年赴港上市后，就動了回A股的心思，或許是時運不濟，4次上市計劃均告失敗。這一次，矢志不渝的富力地產(chǎn)雖然看似信心滿滿，實際上仍存較大的不確定性。

　　長江商報記者采訪發(fā)現(xiàn)，近年來，富力地產(chǎn)在地塊和酒店物業(yè)方面頻頻發(fā)力，但公司的銷售毛利率、凈利率持續(xù)下滑，酒店物業(yè)仍然處于虧損狀態(tài)。

　　大肆擴張也讓富力地產(chǎn)債務(wù)不斷攀升。據(jù)長江商報記者初步統(tǒng)計，其總負債3年增長五成，凈負債率從2014年的91.7%猛升至今年上半年的192.67%。

　　其實，市場對富力地產(chǎn)闖關(guān)A股并不看好。除了首創(chuàng)置業(yè)回A未果、龍湖地產(chǎn)失敗、萬達商業(yè)仍在排隊外，房地產(chǎn)市場全國性調(diào)控及富力地產(chǎn)自身的高負債等，也會影響其IPO進程。

　　10月24日，一長期關(guān)注A股IPO的投行人士向長江商報記者表示，近年來，尚無一家房企進入A股市場。自從去年IPO常態(tài)化以來，平均每家公司首發(fā)募資額度多在5億元左右，富力地產(chǎn)高達350億元的募資，或許是A股難以承受之重。

　　針對上述問題，長江商報記者向富力地產(chǎn)發(fā)去了采訪函，并多次致電，截至發(fā)稿時，仍未獲得具體回復(fù)。

　　闖關(guān)A股IPO仍存變數(shù)

　　保薦代表人變更似乎讓富力地產(chǎn)的回A之路充滿了變數(shù)。

　　10月22日，富力地產(chǎn)發(fā)布公告稱，因保薦人辭職需要向證監(jiān)會申請中止IPO審查，待完成保薦人變更后再申請恢復(fù)。

　　這是富力地產(chǎn)第五次闖關(guān)A股IPO，于2015年9月25日遞交上市申請，擬發(fā)行10.7億新股，占發(fā)行后總股本的24.93%，擬募資350億元。

　　富力地產(chǎn)于2007年赴港上市成功，因融資規(guī)模等不理想，當年就高調(diào)宣布回歸A股。