“合伙人今天一大早就開始在辦公室商討整改的事宜，但到現(xiàn)在都沒有明確的對(duì)策和結(jié)果。這兩周肯定要加班加點(diǎn)將報(bào)告趕出來?！?10月30日，北京一家涉及整改的大型私募機(jī)構(gòu)人士告訴記者。

10月27日，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（下稱“全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)”）發(fā)布了《關(guān)于掛牌私募機(jī)構(gòu)自查整改相關(guān)問題的通知》（下稱“《通知》”）。

根據(jù)《通知》內(nèi)容，掛牌私募機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在2017年11月10日前向全國(guó)股轉(zhuǎn)公司提交整改報(bào)告》，也就是說從發(fā)布文件開始各家私募機(jī)構(gòu)尚余10個(gè)工作日的時(shí)間來完成整改報(bào)告。

此前的5月27日，本是監(jiān)管層設(shè)定的整改截止日，但彼時(shí)其認(rèn)為各私募機(jī)構(gòu)對(duì)于自查整改的具體對(duì)象、自查整改條件的計(jì)算口徑等問題的理解不盡一致，因此此次重新統(tǒng)一了整改細(xì)則。

而與前兩次不一樣的是，此次自查整改中，相關(guān)不合格的機(jī)構(gòu)或?qū)⒑茈y再有過渡期。而根據(jù)《通知》的內(nèi)容和措辭，部分私募機(jī)構(gòu)被強(qiáng)制摘牌將不可避免。

10日大限

此次《通知》明確統(tǒng)計(jì)口徑的核心內(nèi)容是掛牌私募管理費(fèi)收入占比要求，這也是此前眾多機(jī)構(gòu)自行提交自查報(bào)告時(shí)最模糊的地帶。

《通知》指出，管理費(fèi)收入與業(yè)績(jī)報(bào)酬之和須占收入來源的80%以上。其中，“管理費(fèi)收入與業(yè)績(jī)報(bào)酬之和”應(yīng)包括“管理費(fèi)收入、業(yè)績(jī)報(bào)酬、投資顧問費(fèi)收入（與基金管理業(yè)務(wù)相關(guān)）、跟投收益”；“收入來源”應(yīng)包括“管理費(fèi)收入、業(yè)績(jī)報(bào)酬、投資顧問費(fèi)收入、投資收益、公允價(jià)值變動(dòng)損益”。

另外，“跟投收益”的計(jì)算口徑應(yīng)以私募機(jī)構(gòu)作為基金管理人在其管理基金中的出資額不超過20%部分帶來的收益為計(jì)算依據(jù)。

但據(jù)記者了解，目前有很多私募機(jī)構(gòu)未能達(dá)到這一統(tǒng)計(jì)口徑的。以中科招商（832168）和硅谷天堂（833044）為例，兩家公司均未能滿足管理費(fèi)收入占比的要求。

2016年報(bào)顯示，中科招商（832168）資產(chǎn)管理的金額為10751.63萬元，占營(yíng)業(yè)收入的22.37%；來自于受托資產(chǎn)管理的收入為37311.58萬元，占營(yíng)業(yè)收入的77.63%。

而硅谷天堂收入來自自有資產(chǎn)管理的金額為72412.66萬元，占比75.65%；來自受托管理資產(chǎn)的金額為23305.48萬元，占比24.35%。

“統(tǒng)計(jì)口徑是以2016年報(bào)為基準(zhǔn)，這樣的話，相關(guān)機(jī)構(gòu)沒有調(diào)整空間，摘牌的風(fēng)險(xiǎn)很大。管理規(guī)模和收入結(jié)構(gòu)很難在一年時(shí)間內(nèi)發(fā)生轉(zhuǎn)變。我覺得如果能放松到3年整改期，相應(yīng)的機(jī)構(gòu)還是可以掉頭的?！庇^智投資投資總監(jiān)姜玉蘊(yùn)10月27日告訴記者。