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一夜驚魂！美股10天內(nèi)第四次熔斷(3)

2020-03-19 08:58:34 來源：央視 A+A-

第一，早盤時(shí)市場(chǎng)有報(bào)道說，財(cái)政部長姆努欽警告共和黨議員，如果不通過特朗普提議的抗擊疫情法案，那么美國失業(yè)率又可能會(huì)飆升到20%。雖然之后特朗普和姆努欽都對(duì)20%這個(gè)數(shù)據(jù)表達(dá)否認(rèn)，但顯然，這讓市場(chǎng)更加擔(dān)憂疫情的發(fā)展對(duì)美國經(jīng)濟(jì)到底會(huì)帶來哪些影響。除了失業(yè)率之外，受疫情嚴(yán)重打擊的產(chǎn)業(yè)除了航空公司之外，餐館業(yè)和零售業(yè)的代表也都紛紛正式向白宮寫信要求救援。因此，白宮能救多少？對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響到底有多糟糕？“不確定性”讓市場(chǎng)參與者們不敢在股市駐留，只想在此時(shí)遠(yuǎn)離市場(chǎng)。

第二，很多人仍然覺得白宮目前做得遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。著名投資人比爾·阿克曼就表示，特朗普政府應(yīng)該封鎖全國30天，這樣才是唯一拯救美國經(jīng)濟(jì)的選擇。他表示，美國的做法是慢慢讓人們恐慌，這樣導(dǎo)致企業(yè)一個(gè)個(gè)逐步耗干現(xiàn)金儲(chǔ)備。因此，市場(chǎng)的確在期待，政府方面出臺(tái)更加激進(jìn)的抗擊疫情的措施。以上兩點(diǎn)是美股再次暴跌的基本面。還有一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)概念，也是最近兩天在華爾街上討論很多的一個(gè)觀點(diǎn)——“風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)”（riskparity）。指的是在投資基金中配備不同的資產(chǎn)，將雞蛋裝在不同的籃子里，包括股票、債券、美元指數(shù)、天然氣、石油還有黃金等大宗商品。很多美國基金采取這的樣對(duì)沖模式，因?yàn)樵谡５氖袌?chǎng)中，不同類別的資產(chǎn)此消彼長，當(dāng)高風(fēng)險(xiǎn)的股市下跌時(shí)，資金就會(huì)涌入債券、日元或黃金這樣的安全資產(chǎn)，來使得整體的風(fēng)險(xiǎn)降低。然而，風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)的資產(chǎn)設(shè)置卻在這次的行情中失效了，我們看到，股市、美債、石油、黃金等多種資產(chǎn)類別同時(shí)被拋售，這幾個(gè)裝雞蛋的籃子同時(shí)被打翻，這樣的情況下就使得風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)機(jī)制的對(duì)沖功能失效，甚至如果中間有高杠桿，更加容易引發(fā)市場(chǎng)大盤的暴漲和暴跌。最重要的還是根本問題：美國如何才能最終控制疫情？這才是平息這場(chǎng)金融風(fēng)暴的關(guān)鍵。而在此之前，美股的過山車行情可能還將繼續(xù)，大家要繼續(xù)系好安全帶。

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(責(zé)任編輯：孫啟浩 CN037)