新華社法蘭克福9月12日電 財(cái)經(jīng)觀察：歐洲央行新一輪貨幣寬松前景不容樂(lè)觀

新華社記者邵莉

歐洲中央銀行12日宣布了包括降息、重啟購(gòu)債計(jì)劃等一攬子擴(kuò)大貨幣寬松的新舉措。當(dāng)天，歐洲央行下調(diào)了對(duì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通脹的預(yù)期，其中對(duì)明年通脹水平的估值下調(diào)幅度十分顯著。

分析人士指出，歐洲央行結(jié)束量化寬松購(gòu)債計(jì)劃不到一年，就重新回歸到超寬松貨幣政策，未來(lái)其貨幣政策在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、實(shí)現(xiàn)通脹目標(biāo)上發(fā)揮的作用將非常有限。

歐洲央行12日宣布的舉措包括降低隔夜存款利率10個(gè)基點(diǎn)至-0.5%、于11月起每月購(gòu)買(mǎi)200億歐元債券等。事實(shí)上，歐洲央行已多次釋放將出臺(tái)寬松措施的信號(hào)，因此歐洲央行12日的決定并未讓金融市場(chǎng)感到意外。

荷蘭銀行金融市場(chǎng)研究部主管尼克·庫(kù)尼斯說(shuō)：“盡管新的資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃沒(méi)有明確結(jié)束的時(shí)間點(diǎn)，但規(guī)模很小，因此這些措施對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響相對(duì)較小。我們懷疑此舉能否在未來(lái)2年至3年內(nèi)大幅提高通脹。量化寬松在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)很可能會(huì)持續(xù)下去，且在某一時(shí)刻加快步伐。”

對(duì)于新一輪寬松措施的實(shí)施效果，許多金融專(zhuān)家并不看好。他們認(rèn)為，歐洲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩很大程度上是輸入性的，非歐洲央行可扭轉(zhuǎn)。而且歐洲央行的負(fù)利率及大規(guī)模資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)措施此前已實(shí)行數(shù)年，但通脹水平仍遠(yuǎn)低于目標(biāo)。未來(lái)的政策空間和實(shí)施效果有限。

德國(guó)伊弗經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)克萊門(mén)斯·菲斯特表示，鑒于經(jīng)濟(jì)和通脹預(yù)期惡化，歐洲央行的決定是“合理的”，但“貨幣政策已達(dá)到極限，推動(dòng)增長(zhǎng)因素必須來(lái)自其他政策領(lǐng)域”。

英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道認(rèn)為，歐洲央行擁有的貨幣“武器”的有效性受到懷疑，其副作用正在成為制約因素。簡(jiǎn)言之，歐洲央行正開(kāi)始走類(lèi)似日本央行的老路。