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縱論天下|高通脹高債務(wù)美金融泡沫會(huì)破裂嗎？

2022-05-12 13:51:11 來(lái)源：新華網(wǎng) A+A-

新華網(wǎng)北京5月12日電美國(guó)通脹持續(xù)高漲，近日美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息50個(gè)基點(diǎn)，造成美股持續(xù)暴跌。不僅如此，美國(guó)還債務(wù)高筑，超過(guò)30萬(wàn)億美元。巨大通脹壓力與巨額債務(wù)并行，將對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生怎樣的影響？會(huì)否引發(fā)新一輪美國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)？國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心世界發(fā)展研究所研究員丁一凡做客新華網(wǎng)，為您深入解讀！

記者：現(xiàn)在美國(guó)的國(guó)債總額是30.4萬(wàn)億美元，這是一個(gè)什么樣的概念？美國(guó)財(cái)政會(huì)不會(huì)面臨更加嚴(yán)峻的還債壓力？如果美國(guó)財(cái)政收入的很大一部分要用來(lái)還債，會(huì)不會(huì)擠占其他公共開支？

丁一凡：美國(guó)國(guó)債的增長(zhǎng)速度和增長(zhǎng)幅度都已經(jīng)進(jìn)入了一種所謂發(fā)展中國(guó)家要快到債務(wù)危機(jī)時(shí)的那種感覺了。美國(guó)去年GDP是23萬(wàn)億美元，現(xiàn)在美國(guó)國(guó)債是30萬(wàn)億美元，也就是說(shuō)這個(gè)比很重。人們說(shuō)國(guó)債承受能力的時(shí)候，經(jīng)常拿GDP和國(guó)債進(jìn)行對(duì)比，國(guó)債和GDP之間的比重表示債務(wù)的可持續(xù)性多大。按這個(gè)算的話，大概美國(guó)國(guó)債占GDP比重已經(jīng)超過(guò)了130%了，所以在這樣的情況下，美國(guó)確實(shí)是比較危險(xiǎn)了。因?yàn)楹芏鄧?guó)家，到了這個(gè)水平就會(huì)發(fā)生債務(wù)危機(jī)了。

這個(gè)事情2010年在希臘發(fā)生了，希臘主權(quán)債務(wù)危機(jī)就是因?yàn)閭鶆?wù)和GDP的比重過(guò)大，人們懷疑它付不起債了，所以就開始投機(jī)債務(wù)。投機(jī)債務(wù)使得希臘的債務(wù)利息不斷上升，這個(gè)事情最后壓垮了整個(gè)希臘。這個(gè)債務(wù)危機(jī)迅速變成“多米諾骨牌”，影響到其他周邊國(guó)家，引起意大利、西班牙、葡萄牙這些國(guó)家都跟著倒霉。

美國(guó)現(xiàn)在面臨的是兩難選擇：一方面通貨膨脹很高，對(duì)付通貨膨脹使用的貨幣手段就是提高利息，利息高了，國(guó)債等投資產(chǎn)品的利息也都高了，一般百姓就會(huì)受到利益的驅(qū)使去買國(guó)債，這樣儲(chǔ)蓄增加、消費(fèi)減少，市場(chǎng)通貨膨脹壓力就會(huì)下降；但是通貨膨脹下降的同時(shí)，債務(wù)的利息支出就會(huì)增長(zhǎng)，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)一旦提高指導(dǎo)利率，那所有的利率都會(huì)跟著漲，包括國(guó)債的利率。國(guó)債的利息漲了以后，美國(guó)政府用于國(guó)債利息開支的部分也要跟著漲，在現(xiàn)在國(guó)債已經(jīng)這么大的情況下，利息開支就會(huì)很大。

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