央廣網(wǎng)上海9月5日消息(記者吳善陽(yáng) 通訊員溫潔)挖財(cái)研究院發(fā)布資產(chǎn)配置月報(bào)，分析了當(dāng)下宏觀經(jīng)濟(jì)政策，并對(duì)股票、債券、黃金等資產(chǎn)的配置提出建議。該月報(bào)認(rèn)為，供給側(cè)改革推動(dòng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好，從而推動(dòng)近期股市震蕩上行，同時(shí)去杠桿政策的延續(xù)收緊流動(dòng)性，因此建議，積極配置貨幣基金、港股和A股資產(chǎn)，并適當(dāng)配置債券基金和黃金資產(chǎn)。

股市走強(qiáng) 高配A股港股和貨基

國(guó)內(nèi)供給側(cè)改革對(duì)市場(chǎng)有正向推進(jìn)，8月PMI數(shù)據(jù)繼續(xù)維持高位運(yùn)行，三季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及預(yù)期偏好推動(dòng)近期股市震蕩上行。挖財(cái)研究院認(rèn)為，政府去杠桿意圖強(qiáng)烈，相關(guān)細(xì)則四季度仍可能對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生壓力。

市場(chǎng)行情層面，今年大盤屢次沖擊3300，終于在8月25日站上3300點(diǎn)。截止8月31日，上證指數(shù)月漲幅達(dá)2.68%，中小板指漲幅為3.85%，創(chuàng)業(yè)板大漲6.51%。

“大盤和中小板、創(chuàng)業(yè)板分化態(tài)勢(shì)會(huì)延續(xù)，大金融、消費(fèi)等大盤藍(lán)籌依然是推動(dòng)市場(chǎng)上漲的主力。”挖財(cái)研究院表示。

今年港股的累計(jì)漲幅已超過(guò)25%，8月后期金融股業(yè)績(jī)超預(yù)期引領(lǐng)市場(chǎng)熱點(diǎn)推動(dòng)港股整體漲幅4.13%，同時(shí)兩市南下資金凈流入近75億人民幣，與7月水平相當(dāng)。港股通增持最多的行業(yè)是資訊科技，工業(yè)和銀行?！暗凸乐?、全球最便宜市場(chǎng)、外匯政策趨緊等多重利多驅(qū)動(dòng)港股上漲?！蓖谪?cái)研究院認(rèn)為港股仍有較強(qiáng)配置價(jià)值。

而在去杠桿預(yù)期下，流動(dòng)性繼續(xù)趨緊，貨幣市場(chǎng)機(jī)會(huì)確定，貨幣基金的高收益將維持較長(zhǎng)時(shí)間。

內(nèi)外不確定仍存 標(biāo)配利率債和黃金

三季度初，繳稅及逆回購(gòu)到期使得資金出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性緊張。為緩解短期緊張，央行主動(dòng)調(diào)控，8月央行累計(jì)凈回籠4200億元。

債市五月大調(diào)整之后，債牛行情并未出現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)基本面向好動(dòng)力仍在，但股市及商品行情回升制約了債市上行動(dòng)力。市場(chǎng)擔(dān)憂及監(jiān)管升級(jí)等不確定因素促使債市收益率上行，10年期國(guó)債8月24日一度沖擊3.69%，一度攀升至前期高點(diǎn)。