上市公司2016年年報披露在4月30日收官，Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，除因無法按期披露年報的*ST烯碳之外，3204家A股上市公司去年實現(xiàn)營收32.60萬億元，相比去年同期增長6.75%。這一增長速度，與中國2016年6.7%的GDP增速一致。凈利潤(文中所述均為歸屬母公司凈利潤)2.76萬億元，同比增長5.43%。
股市一向被譽為實體經(jīng)濟“晴雨表”，近年來圍繞實體經(jīng)濟“脫實向虛”的爭議不斷，從最新披露的上市公司年報數(shù)據(jù)看，在主業(yè)之外，從事炒股、炒房、購買理財?shù)刃袨榈纳鲜泄驹龆?，不少上市公司甚至以此投資作為企業(yè)的“致富經(jīng)”。
Wind數(shù)據(jù)顯示，2016年共有556家上市公司持有交易性金融資產(chǎn)，較2015年的490家增加了13.47%。全年上市公司共動用7268.76億元購買理財，平均每天花費約19.86億元用于理財。在房地產(chǎn)方面，1445家上市公司持有7414.52億元的投資性房地產(chǎn)，亦有部分公司靠投資實現(xiàn)扭虧與摘帽。
Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，多數(shù)公司選擇了保本型的理財產(chǎn)品，產(chǎn)品的收益多數(shù)集中在2.5%到4.5%之間。
理財
上市公司理財金額同比增加39%
投資股票風(fēng)險高，保本型的理財產(chǎn)品則成為更多上市公司的投資路徑。
自2012年上市公司募集資金使用范圍放寬以來，越來越多的上市公司嘗試運用超募資金購買理財產(chǎn)品。新華社援引的Wind數(shù)據(jù)顯示，去年共有767家上市公司累計購買了7268.76億元的理財產(chǎn)品。
這些理財產(chǎn)品使上市公司滿足了資金“保本微利”的需求，銀行業(yè)的收益也在這些年不斷攀升。
全年超3000條公告購買理財產(chǎn)品
新京報記者根據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計，在2016年，A股上市公司共發(fā)布了3361條購買理財產(chǎn)品的公告，平均每天發(fā)布9.1條與購買理財產(chǎn)品有關(guān)的公告。
新華社援引的Wind數(shù)據(jù)顯示，過去的2016年，共有767家上市公司累計購買了7268.76億元的銀行理財、證券公司理財、私募、信托、基金專戶、逆回購等理財產(chǎn)品，相當(dāng)于每天有19.86億元的資金投向了理財產(chǎn)品。與2015年比較，2016年上市公司購買理財產(chǎn)品的家數(shù)同比增長了23%，累計購買理財產(chǎn)品金額同比增長39%。
Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，從購買產(chǎn)品的類型來看，多數(shù)公司選擇了保本型的產(chǎn)品，產(chǎn)品的收益多數(shù)集中在2.5%到4.5%之間。投資期限主要集中在1年之內(nèi)，占比達(dá)到81.7%。
政策放松致上市公司“理財”需求增加
上市公司購買理財產(chǎn)品“井噴式”增長的背后，是監(jiān)管政策的放松。2012年12月21日，證監(jiān)會發(fā)布上市公司監(jiān)管指引文件，放松對上市公司閑置募集資金的限制，允許上市公司使用閑置資金購買安全性高、流動性好的投資產(chǎn)品，包括國債和銀行理財產(chǎn)品等。在該指引發(fā)布前，上市公司購買銀行理財產(chǎn)品只限于公司自有的閑置資金，不能使用募集資金。
據(jù)新華社的報道，2016年理財產(chǎn)品認(rèn)購資金來源于募集閑置資金、自有資金的比例分別為58%、42%。
Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，中國神華、新湖中寶、溫氏股份、聯(lián)絡(luò)互動、天海投資和東方明珠等6家公司在2016年認(rèn)購理財產(chǎn)品的總額都超過了100億元。持有理財產(chǎn)品的數(shù)量方面，恒生電子、建研集團(tuán)、金龍汽車等3家公司最多，均超過100個。
除銀行理財產(chǎn)品外，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品也成為上市公司購買的新方向。精達(dá)股份在其2016年的年報中就披露，購買了P2P網(wǎng)貸平臺“精融匯”的車抵貸、贖樓貸、精英貸、益匯金等合計9620萬元的產(chǎn)品。不過精達(dá)股份即是精融匯的實際控制人，其相當(dāng)于購買了“自家”的理財產(chǎn)品。
【樣本】
西安旅游：連續(xù)兩年靠理財“扭虧”
西安旅游2016年年報顯示，其過去一年實現(xiàn)營業(yè)收入8億元，凈利潤1701.33萬元，同比微降1.03%，但歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤為-4170.97萬元。
西安旅游主業(yè)虧損嚴(yán)重，支撐上市公司凈利潤的是理財收入。年報顯示，截至2016年年底，西安旅游使用暫時閑置募集資金用于購買理財產(chǎn)品的未到期金額2.6億元，通過購買理財產(chǎn)品，獲得4113.74萬元的投資收益。
在2015年，西安旅游便是憑借理財收益支撐業(yè)績。2015年，西安旅游利用自有資金、閑置資金累計購買了4.85億元的理財產(chǎn)品，預(yù)計能夠產(chǎn)生2947.84萬元的收益。2015年，西安旅游實現(xiàn)營收7.6億元，凈利潤1082.49萬元，扣非凈利潤則為－2890.77萬元。
自2011年以來，西安旅游的總營收原地踏步，經(jīng)營業(yè)績持續(xù)下滑。2014年，西安旅游凈利虧損2000萬元；2015年，由于獲得5800萬元拆遷補償，最終凈利潤為1082萬元，避免戴上ST帽子；2016年實現(xiàn)凈利潤1071萬元，4113.74萬元的理財收益則成為業(yè)績支柱。
炒股
上市公司交易性金融資產(chǎn)6年增7倍
作為資本市場中的一員，參與另一家上市公司的股票買賣，并從中獲利，在A股市場并不鮮見。
Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，2016年A股有556家上市公司持有的交易性金融資產(chǎn)達(dá)4.04萬億元，主要集中在銀行和非銀等金融公司手中，剔除金融類企業(yè)后為994億元；從持有交易性金融資產(chǎn)的上市公司數(shù)量看，2016年的數(shù)量較2015年的490家增加了13.47%，規(guī)模上則增加了1萬億元。
交易性金融資產(chǎn)年均增速達(dá)42%
交易性金融資產(chǎn)，在會計科目里是指企業(yè)以賺差價為目的持有，準(zhǔn)備近期內(nèi)出售而持有的債券投資、股票投資和基金投資。也是上市公司直接或間接參與二級市場投資持有的資產(chǎn)。
新京報記者通過Wind資訊梳理了自2010年至2016年A股上市公司持有的交易性金融資產(chǎn)數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，6年間A股上市公司持有的交易性金融資產(chǎn)增加了7倍，年均增速達(dá)到42%。
如果剔除掉金融行業(yè)上市公司，2010年非金融行業(yè)上市公司持有的交易性金融資產(chǎn)僅為193.03億元。自2014年開始，非金融行業(yè)上市公司持有的交易性金融增速超過50%，到2016年總額達(dá)到994億元。
另據(jù)媒體報道，2016年A股有385家公司參與證券投資，較2015年的461家減少了16.5%；但是投資金額增加了23.5%，達(dá)到了7001.21億元。
京山輕機炒股虧千萬，“割肉”清倉
從2016年上市公司證券投資排名看，位于前列的基本以券商、金融控股公司為主，從事證券投資與其本行有所關(guān)聯(lián)。但也有不少上市公司，主業(yè)與金融并無關(guān)聯(lián)，“炒股”成為了其利潤重要來源。
4月26日，海螺水泥公告稱，經(jīng)統(tǒng)計，截至4月25日，公司于2017年內(nèi)減持青松建化、新力金融及冀東水泥相關(guān)股票產(chǎn)生的凈收益共計約為9億元，約占公司2016年凈利潤的10.55%。
上市公司參與“炒股”的手段也是多種多樣。如吉林敖東在年報中披露，其是港股、A股、基金、“打新”全方位參與，截至2016年年底持有共計6只股票、2只基金、1家資管計劃投資等證券產(chǎn)品，期末賬面價值10.69億元。此外，吉林敖東還累計中簽了166只新股。
有“炒股”掙錢的，也有“炒股”虧損的。京山輕機披露的年報顯示，公司去年在證券投資和購買理財產(chǎn)品上虧損1810.67萬元。為減少損失，京山輕機選擇“割肉”清倉。其在年報表示，報告期內(nèi)公司已經(jīng)將所持有的股票(除停牌不能交易的*ST新都外)和基金等理財產(chǎn)品予以賣出和贖回。
【樣本】
蘭州黃河：主業(yè)6年凈利僅為“炒股”1/3
啤酒生產(chǎn)企業(yè)蘭州黃河公布的2016年年報顯示，公司全年凈利潤虧損2509.36萬元，其中證券投資就虧了2146萬元，占比超過85%。蘭州黃河在年報中也表示，“證券投資虧損是造成去年出現(xiàn)虧損的主因”。
2013—2014年間，證券投資收益一度成為蘭州黃河凈利潤的主要來源。在2014年，蘭州黃河營業(yè)收入為7.96億元，同比下滑10.36%。然而凈利潤卻達(dá)到7790.23萬元，同比增長207.23%。
在2015年的“股災(zāi)”行情中，蘭州黃河并未從證券投資中獲得收益，投資收益也大幅縮水，2015年底，蘭州黃河賬面浮虧額度超過了2億元。
虧損并未阻礙蘭州黃河“炒股”的決心?！肮驹谧C券投資方面堅持中長線價值投資及分散風(fēng)險的理念，專注于對金融板塊、基建板塊、通信等大盤藍(lán)籌股的投資?！碧m州黃河在2016年年報中表示。
截至2016年底，蘭州黃河仍持有中興通訊、濰柴動力、祁連山等8只個股，期末賬面價值合計2.53億元。
今年4月12日，蘭州黃河披露一季報，稱由于“國內(nèi)股票市場逐步企穩(wěn)向好，公司證券投資處置及持有收益較上年同期有較大幅度增長”，導(dǎo)致公司一季度實現(xiàn)扭虧為盈，業(yè)績預(yù)告中已然不再提啤酒主業(yè)。
新京報記者注意到，如果以扣非凈利潤來計算，自2011年至今，蘭州黃河的扣非凈利潤為5056.02萬元；同期，蘭州黃河取得的投資收益為1.63億元，投資收益遠(yuǎn)超主營業(yè)務(wù)收益。
炒房
一年93家上市公司交易超20億元房產(chǎn)
2016年，持續(xù)震蕩調(diào)整的A股市場，與連創(chuàng)新高的房地產(chǎn)市場，讓“炒股不如炒房”成為投資者在2016年的現(xiàn)實寫照。而有一批上市公司，也選擇了“炒房”獲利。
平安持有投資性房產(chǎn)位列A股第一
Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，2016年A股共有1445家上市公司持有投資性房地產(chǎn)，規(guī)模為7414.52億元。無論是公司數(shù)，還是持有規(guī)模上均較上一年有較大幅度的增加。2015年A股共有1344家上市公司持有投資性房地產(chǎn)，持有規(guī)模是5612.24億元。
投資性房地產(chǎn)，是指為賺取租金或資本增值而持有的房地產(chǎn)。Wind數(shù)據(jù)顯示，在2010年，A股有889家上市公司持有2076.47億元投資性房地產(chǎn)，6年間，熱衷于房地產(chǎn)的上市公司數(shù)增加了62.54%，規(guī)模增加了2.57倍。
從個股公司看，中國平安是持有投資性房地產(chǎn)規(guī)模最大的上市公司，2016年年報顯示其持有423.96億元投資性房地產(chǎn)，連續(xù)兩年位列A股第一。
人人樂賣房后“摘帽”
2016年房價一路高漲時，不少上市公司選擇拋售持有的房地產(chǎn)套現(xiàn)。據(jù)新京報記者不完全統(tǒng)計，2016年有93家上市公司發(fā)布房產(chǎn)交易公告，包括出售或處置房產(chǎn)、轉(zhuǎn)讓房產(chǎn)、購買及投資性房產(chǎn)、涉及到房產(chǎn)的關(guān)聯(lián)交易、房產(chǎn)抵押等等，交易價合計超過20億元。
部分公司通過賣房實現(xiàn)了扭虧。2016年9月30日，人人樂公司(股票名稱*ST人樂)公告稱，擬將持有的長沙天驕福邸物業(yè)項目出售給公司控股股東，交易總價款為人民幣4.36億元。2016年報稱，公司凈利潤6048.06萬元，同比扭虧。財報顯示，出售房產(chǎn)為*ST人樂貢獻(xiàn)了1.35億元的凈利潤。4月26日，*ST人樂申請摘帽，撤銷退市風(fēng)險警示。
【樣本】
深圳惠程炒股賣房尋扭虧
3月28日，深圳惠程公告稱，將處置公司名下的34套房產(chǎn)，初步測算總價約為5021.57萬元。
深圳惠程組建于1999年，并于2007年上市，是傳統(tǒng)電氣業(yè)務(wù)的設(shè)備制造商。其最初的經(jīng)銷模式為自營，并在20多個省市自購房產(chǎn)充當(dāng)辦公用房，這些房產(chǎn)面積基本處于50-80平米，多為商用性質(zhì)房產(chǎn)。
2013年起，實體經(jīng)濟下滑，市場競爭加劇，深圳惠程2013和2014年凈利潤分別為0.36億元、-0.89億元。
主業(yè)增長乏力下，深圳惠程先是選擇了通過“炒股”來提振業(yè)績。2015年，深圳惠程實現(xiàn)證券投資收益1.15億元。當(dāng)年凈利潤回升到了1.28億元。
到了2016年，深圳惠程的證券投資虧損2001.98萬元。隨后，深圳惠程在年內(nèi)出售12套房產(chǎn)，總交易價格為5131.3萬元，貢獻(xiàn)凈利潤2426萬元。
但受累于“炒股”損失，2016年深圳惠程凈利潤仍然同比下降了43.92%，為7591.25萬元。
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