中國證券報 記者 王姣

　　美元兌在岸人民幣即期匯率走勢

經歷最近一波加速升值后，人民幣兌美元匯率迎來明顯調整。12日，人民幣兌美元中間價下調280基點至6.5277，結束連續(xù)十一日上漲；在岸、離岸人民幣兌美元即期匯率亦隨之走軟，雙雙逼近6.55關口。

市場人士指出，過去兩周人民幣走出凌厲的升值行情，迅速突破6.60、6.50大關，連續(xù)上漲之下人民幣升值顯現“羊群效應”。在此背景下，央行調降購匯準備金至零等措施，在一定程度上傳遞出不希望人民幣持續(xù)單邊升值的信號，人民幣迅猛上行的勢頭受到遏制。隨著后續(xù)外匯供求力量趨于平衡，未來人民幣匯率或將以雙邊波動為主。

人民幣明顯回調

繼最近兩周的上漲后，本周伊始人民幣匯率出現明顯回調。11日，人民幣兌美元匯率一路走低，在岸即期匯價16：30收報6.5239，較前收盤價大幅下跌622基點，單日貶值近1%，創(chuàng)2015年8月13日以來的最大單日跌幅，夜盤23：30收報6.5260，較前夜盤收盤價下跌370基點；離岸人民幣兌美元即期匯率收報6.5390，較前收盤價下跌360個基點或0.55%。

12日，人民幣兌美元中間價調貶280個基點，報6.5277元，單日調降幅度創(chuàng)今年2月20日以來最大，并終結十一日連升；人民幣兌美元即期匯率隨之偏弱震蕩，在岸人民幣盤中逼近6.55關口，跌幅一度超過250基點，離岸人民幣盤中跌破6.55關口至6.5514，最大跌幅超過120基點；但受午后美元指數下跌影響，人民幣匯率跌幅明顯收窄，截至北京時間12日16：30，在岸人民幣即期匯率報6.5350，跌111基點，離岸人民幣即期匯率報6.5420，跌31基點。

在業(yè)內人士看來，央行調整部分外匯管理政策，或是引發(fā)近兩日人民幣回調的導火索。央行近日連續(xù)下發(fā)兩道通知，將遠期購匯的外匯風險準備金率從20%調降為0，并取消了境外人民幣業(yè)務參加行在境內代理行存放的存款準備金，這降低了企業(yè)遠期購匯的成本，也有利于離岸市場的人民幣流動性趨于穩(wěn)定。

不少機構認為，2015年8月匯改后，央行決定征收外匯風險準備金，意在抑制遠期售匯行為對人民幣貶值壓力的放大作用。今年以來人民幣匯率持續(xù)升值，尤其最近兩周漲勢迅猛，市場升值預期自我強化，導致人民幣匯率逐漸滑出政策“合意區(qū)間”，并引發(fā)監(jiān)管對匯率偏強從而抑制出口的擔憂。在此背景下，上述外匯管理新規(guī)的出臺，在一定程度上傳遞出央行不希望人民幣持續(xù)單邊升值的信號，有助于維護人民幣匯率的穩(wěn)定運行。