原標題：33個月最大跌幅！?？低暣蟮皇且驗槊绹?/strong>

9月12日，知名深市大白馬股海康威視，于白馬估值雪崩潮流中大跌8.94%，其創(chuàng)下自2016年1月4日以來的最大單日跌幅，而這距今已有33個月之久。

將時間線拉長，自從2018月3月創(chuàng)下44.06元的新高之后，?？低暠闶冀K處在下跌通道。至今?？低晥笫?6.69元，股價跌幅累計達39%。

?？低暤纳砩暇烤拱l(fā)生了什么？

今年8月1日，美國眾議院通過的《2019美國國防授權(quán)法案》與增補議案，其涉及到國內(nèi)安防領(lǐng)域產(chǎn)品在美銷售禁令。而海康威視的產(chǎn)品類型便包括在內(nèi)。即便如此，?？低曉?月2日跌幅也僅為5.89%。

9月初以來，有關(guān)美國對華2000億商品征收關(guān)稅的各種消息繁雜，但?？低曌邉菔冀K較為平穩(wěn)。8月初?？低晫朗跈?quán)法案進行回應(yīng)，也直言公司不受該消息實質(zhì)性影響。

因此，部分市場人士認為，?？低暤拇蟮?，主要是經(jīng)營績效失色，估值相對市場白馬股普遍偏高所致。與充分計入市場預(yù)期的貿(mào)易戰(zhàn)相比，?？低暟遵R成色不足，成長失速，機構(gòu)預(yù)期反轉(zhuǎn)跑路，才是大跌的主要誘因。

抱團既散，白馬失蹄

2014年5月，中國證券報撰文《業(yè)績估值天花板雙壓，海康威視遭遇成長煩惱》一文，直指海康威視面向公共事業(yè)部門銷售的模式存在“天花板”，未來?？低暢砷L潛力堪憂。

作為當時少有的看空者，中證報的猜測此后一語成讖。

今年7月27日，?？低暸栋肽陥箫@示，這個常年“優(yōu)等生”并無令市場驚喜之處。凈利潤增速錄得25.38%，為其自上市以來——包括上市前三個財年在內(nèi)的12個財年中所有披露增長速率的新低。

增速反轉(zhuǎn)是白馬投資重要指針。然而受到A股整體市況影響，漂亮50行情，價值投資行情接力，上證50等紅利類股票走出結(jié)構(gòu)性牛市，整體白馬股都享受了一輪估值狂歡，海康威視也位列其中。