原標(biāo)題：科創(chuàng)板火速開(kāi)板僅僅歷時(shí)220天 什么時(shí)候可以投資如何投資科創(chuàng)板

6月13日上午10點(diǎn)，被稱(chēng)為2019年資本市場(chǎng)頭號(hào)工程的科創(chuàng)板正式開(kāi)板。

科創(chuàng)板從宣布創(chuàng)立到正式開(kāi)板，僅僅只用了220天，堪稱(chēng)“火速”。

要知道，此前的中小企業(yè)板從籌劃到設(shè)立花了5年，創(chuàng)業(yè)板歷時(shí)10年才正式開(kāi)板。

截至目前，科創(chuàng)板已有6家企業(yè)成功過(guò)會(huì)等待上市。

現(xiàn)在，如何投資科創(chuàng)板成了大多數(shù)投資者關(guān)注的問(wèn)題。

據(jù)悉，普通個(gè)人投資者參與科創(chuàng)板投資，可直接通過(guò)交易參與，也可通過(guò)購(gòu)買(mǎi)公募基金產(chǎn)品間接參與，但是開(kāi)通科創(chuàng)板交易權(quán)限直接參與的個(gè)人投資者必須滿足兩個(gè)條件，一是申請(qǐng)權(quán)限開(kāi)通前20個(gè)交易日證券賬戶及資金賬戶內(nèi)的資產(chǎn)日均不低于人民幣50萬(wàn)元，二是參與證券交易需在24個(gè)月以上。

科創(chuàng)板“試驗(yàn)田”開(kāi)板將帶來(lái)多重深遠(yuǎn)影響

上海證券交易所科創(chuàng)板13日在上海正式開(kāi)板。從提出到開(kāi)板只有短短221天，科創(chuàng)板以前所未有的速度和機(jī)制突破，給中國(guó)資本市場(chǎng)的未來(lái)發(fā)展帶來(lái)多重深遠(yuǎn)影響。

數(shù)據(jù)顯示，截至目前，已有6家企業(yè)過(guò)會(huì)科創(chuàng)板，已受理的科創(chuàng)板企業(yè)總數(shù)達(dá)122家，已問(wèn)詢(xún)企業(yè)102家。

對(duì)科創(chuàng)板的火速開(kāi)板，申萬(wàn)宏源首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊成長(zhǎng)在受訪時(shí)表示：“這實(shí)際是為了加速提升當(dāng)前經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的力度。特別是在目前外部環(huán)境相對(duì)復(fù)雜的情況下，推動(dòng)科創(chuàng)引領(lǐng)性的發(fā)展模式，推動(dòng)科創(chuàng)企業(yè)的發(fā)展顯得特別重要?！?/p>

科創(chuàng)板的一大改革性突破在于注冊(cè)制，與之前主板、中小板等實(shí)施的政府主導(dǎo)下的核準(zhǔn)制不同，科創(chuàng)板注冊(cè)制由市場(chǎng)主導(dǎo)，講究兼容并蓄，尊重國(guó)際慣例。也因此被稱(chēng)為是中國(guó)資本市場(chǎng)注冊(cè)制的一塊“試驗(yàn)田”。

國(guó)是金融改革研究院院長(zhǎng)劉勝軍說(shuō)，注冊(cè)制改革的目的就是要打通資本市場(chǎng)融資渠道，過(guò)去這個(gè)渠道一直是不通暢的，導(dǎo)致了過(guò)于依賴(lài)銀行體系的間接融資，致使企業(yè)的負(fù)債率偏高，所以要想從根本上來(lái)降低杠桿率，就要提高直接融資的比重?！翱苿?chuàng)板注冊(cè)制或?qū)⑹菍?shí)現(xiàn)這一點(diǎn)的突破口?！?/p>

當(dāng)前，科創(chuàng)板在發(fā)行、上市、交易、退市包括監(jiān)管上都進(jìn)行了一系列的改革，但為保證后續(xù)市場(chǎng)主體的健康發(fā)展仍需要不斷創(chuàng)新，處理好一系列關(guān)系。

楊成長(zhǎng)認(rèn)為，為保證后續(xù)的開(kāi)板和發(fā)展，科創(chuàng)板要處理好注冊(cè)制和信息披露的關(guān)系，實(shí)行注冊(cè)制相對(duì)來(lái)說(shuō)放寬了企業(yè)上市的財(cái)務(wù)要求，對(duì)科創(chuàng)企業(yè)有了更大的包容性。但必須強(qiáng)化信息披露制度，特別是科創(chuàng)類(lèi)企業(yè)特有的一些信息披露要素，比如其研發(fā)能力、創(chuàng)新能力、股權(quán)結(jié)構(gòu)、并購(gòu)行為，形成信息披露為核心的監(jiān)管體制。

在他看來(lái)，科創(chuàng)板要解決好上市和退市的關(guān)系，必須形成市場(chǎng)淘汰機(jī)制；在降低行政監(jiān)管的同時(shí)強(qiáng)化法律監(jiān)管和處罰機(jī)制。

以科創(chuàng)板作為改革試驗(yàn)田，不僅是上市交易制度的變革，也有望打造一批證券市場(chǎng)長(zhǎng)期投資者，長(zhǎng)期投資者的壯大是資本市場(chǎng)發(fā)展的另一支柱。

對(duì)此，楊成長(zhǎng)強(qiáng)調(diào)，科創(chuàng)板的發(fā)展是一個(gè)系統(tǒng)性的工程?？苿?chuàng)板把企業(yè)的定價(jià)權(quán)及風(fēng)險(xiǎn)鑒別交給投資者，就要求投資者的結(jié)構(gòu)和水平要提高。他建議，應(yīng)大力發(fā)展長(zhǎng)期投資者，同時(shí)加強(qiáng)對(duì)投資者的適當(dāng)性管理。

當(dāng)前，上海正在全力推進(jìn)建設(shè)具有國(guó)際影響力的科創(chuàng)中心。劉勝軍稱(chēng)，在此背景下，為科創(chuàng)企業(yè)提供好的金融服務(wù)市場(chǎng)非常重要。

“無(wú)論是從上海發(fā)展國(guó)際金融中心的需要，還是整個(gè)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)型的需求，必須要有一個(gè)適應(yīng)新經(jīng)濟(jì)、適應(yīng)科技創(chuàng)新浪潮的資本市場(chǎng)。”劉勝軍分析，未來(lái)上海會(huì)越來(lái)越多地傾向于科創(chuàng)企業(yè)。

楊成長(zhǎng)指出，科創(chuàng)板將大大促進(jìn)上海對(duì)科創(chuàng)類(lèi)企業(yè)的吸引力，有助于企業(yè)的制度現(xiàn)代化、財(cái)務(wù)透明化、股權(quán)結(jié)構(gòu)社會(huì)化，為長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展上市做好準(zhǔn)備。

同時(shí)，科創(chuàng)板會(huì)增強(qiáng)上海作為長(zhǎng)三角一體化國(guó)家戰(zhàn)略中心城市的要素市場(chǎng)資源配置功能，推動(dòng)上海加速現(xiàn)代要素市場(chǎng)的建立和健全，發(fā)揮對(duì)長(zhǎng)三角的引領(lǐng)作用。