管理700億資金的基金經(jīng)理林森離職：牛市起點已到(2)

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2022-05-07 11:10:56 證券時報

而在2018年內(nèi)，全市場混合型基金的平均收益為虧損14.23%，但是林森管理的易方達(dá)安心回饋基金當(dāng)年收益僅損失5.85%，當(dāng)時林森管理的這只基金截至2018年末的股票倉位為29.48%。

最為關(guān)鍵的是，當(dāng)這只股票倉位極低的混合型基金，進(jìn)入2019年這樣股票行情回暖的市場，該基金所獲得的正收益，也不亞于那些股票倉位高達(dá)70%、80%以上的基金產(chǎn)品。

Wind數(shù)據(jù)顯示，易方達(dá)安心回饋基金2019年內(nèi)的投資收益為40.68%，領(lǐng)先于混合型基金32%的平均收益，大幅跑贏全市場所有基金22%的平均收益。

令人驚奇的是，獲得40.68%的這一年度收益易方達(dá)安心回饋基金，其截至2019年末的股票倉位僅有31%。

也就是說，在股票行情走強的2019年內(nèi)，林森這位明星基金經(jīng)理僅用了許多基金經(jīng)理一半的股票倉位，就在全年業(yè)績上戰(zhàn)勝了股票高倉位的基金經(jīng)理。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這從很大程度上顯示出基金經(jīng)理在個股選擇上具有極強的甄別判斷能力，使其能以較低的股票倉位戰(zhàn)勝高倉位基金。

回顧今年一季度的市場，林森在其基金報告中指出，從市場微觀結(jié)構(gòu)來看， 2021 年較為極端的分化行情導(dǎo)致權(quán)益市場在部分行業(yè)出現(xiàn)了一定的交易擁擠，這也導(dǎo) 致了一季度權(quán)益市場的大幅震蕩。

歷史上看，通過分散投資能夠在大部分市場環(huán)境中降低組合的波動性。

但是一季度市場系統(tǒng)性下行的過程中，持倉的股票大都經(jīng)歷了比較明顯的調(diào)整。

泛制造業(yè)的股票由于擔(dān)憂原材料成本的上行，下跌幅度更加明顯。

公募明星離職擅長“擇時”

值得關(guān)注的是，明星基金經(jīng)理的離職通常都具有“擇時”特點。

有熟悉基金經(jīng)理離職特點的基金公司人士曾直言不諱的告訴券商中國記者，公轉(zhuǎn)私的基金經(jīng)理非常注重離職時間點與A股市場的趨勢表現(xiàn)，往往在市場低位離職進(jìn)入私募后發(fā)產(chǎn)品，這是事業(yè)成功的關(guān)鍵。

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