原標(biāo)題：國(guó)內(nèi)油價(jià)又迎新一輪調(diào)整，"五連降"要終結(jié)？石油板塊走勢(shì)強(qiáng)勁，機(jī)構(gòu)看好一體化布局的成長(zhǎng)性標(biāo)的

　9月6日24時(shí)，國(guó)內(nèi)油價(jià)將開(kāi)啟新一輪調(diào)整。從目前情況看，“五連降”要結(jié)束了。

據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)模型數(shù)據(jù)顯示，截至9月2日收盤(pán)，國(guó)內(nèi)第九個(gè)工作日參考原油變化率為4.89%，預(yù)計(jì)汽、柴油上調(diào)190元/噸，折算為每升的價(jià)格，92號(hào)汽油上漲0.15元/升，95號(hào)汽油及0號(hào)柴油均上漲0.16元/升。

屆時(shí)，今年以來(lái)國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格“五連降”的記錄或?qū)⒈唤K結(jié)。

　　石油板塊走勢(shì)強(qiáng)勁

昨日，滬指盤(pán)中窄幅震蕩，尾盤(pán)小幅拉升；深成指弱勢(shì)震蕩，創(chuàng)業(yè)板指盤(pán)中沖高回落，尾盤(pán)亦小幅走高；兩市成交約7700億元，北向資金凈賣出超75億元。

盤(pán)面上看，燃?xì)狻⑹?、煤炭板塊強(qiáng)勢(shì)拉升。石油板塊內(nèi)錦州港(600190)、貝肯能源(002828)、招商南油(601975)、藍(lán)焰控股(000968)等多股漲停。

　　機(jī)構(gòu)看好一體化布局的成長(zhǎng)性標(biāo)的

對(duì)于石油板塊，中國(guó)銀河(601881)在最新研報(bào)中稱8月油價(jià)重心震蕩下移Brent和WTI月度均價(jià)分別為97.74美元/桶、91.49美元/桶。

月內(nèi)，美國(guó)和伊朗持續(xù)推進(jìn)伊核協(xié)議恢復(fù)履約談判，市場(chǎng)擔(dān)憂伊朗原油重新回歸市場(chǎng)，同時(shí)沙特釋放減產(chǎn)預(yù)期，帶來(lái)原油供應(yīng)不確定性。

此外，美聯(lián)儲(chǔ)主席在杰克遜霍爾全球央行年會(huì)上傳遞“鷹”派信號(hào)，強(qiáng)調(diào)要將通脹降到2%的政策目標(biāo)，經(jīng)濟(jì)存衰退擔(dān)憂。

OPEC報(bào)告預(yù)計(jì)2022年全球石油消費(fèi)將增長(zhǎng)310萬(wàn)桶/日，較此前預(yù)測(cè)下調(diào)26萬(wàn)桶/日。

該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，在需求主導(dǎo)下，油價(jià)重心難以大幅沖高，甚至存窄幅下行壓力，后續(xù)建議密切關(guān)注伊核協(xié)議談判進(jìn)展以及OPEC+產(chǎn)量政策調(diào)整情況。

年初至今，石油化工行業(yè)收益率-10.3%，表現(xiàn)略優(yōu)于整個(gè)市場(chǎng)，排在109個(gè)二級(jí)子行業(yè)的第41位。

截至9月2日，石油化工板塊整體估值（PE（TTM））為9.46x。

我們判斷，油價(jià)重心難以大幅沖高，甚至存窄幅下行壓力，疊加傳統(tǒng)“金九銀十”消費(fèi)旺季，預(yù)計(jì)成本有望逐步向下游傳導(dǎo)，行業(yè)壓力將充分釋放。

建議積極關(guān)注一體化布局且實(shí)施規(guī)模擴(kuò)張帶來(lái)業(yè)績(jī)?cè)隽康某砷L(zhǎng)性企業(yè)。

重點(diǎn)推薦國(guó)恩股份(002768)、廣匯能源(600256)、榮盛石化(002493)等標(biāo)的。

光大證券(601788)認(rèn)為，歐洲能源危機(jī)愈演愈烈，持續(xù)關(guān)注石化化工板塊兩大投資主線： 在俄烏沖突持續(xù)的背景下，近期歐洲能源危機(jī)愈演愈烈，國(guó)際原油和天然氣價(jià)格持續(xù)上漲。我們認(rèn)為應(yīng)當(dāng)關(guān)注兩條主線：1）主線一，受益于油氣價(jià)格上漲的上游及天然氣、油服板塊；2）主線二，歐洲天然氣短缺或?qū)⒂绊懟て饭?yīng)，關(guān)注歐洲產(chǎn)能占比較大的維生素、聚氨酯、蛋氨酸、抗老化助劑板塊。

國(guó)金證券(600109)在研報(bào)中表示，高油價(jià)下重點(diǎn)推薦兩大投資主線：該機(jī)構(gòu)認(rèn)為即使出現(xiàn)俄烏局勢(shì)緩解，伊核協(xié)議達(dá)成，美聯(lián)儲(chǔ)加息，美國(guó)釋放戰(zhàn)略庫(kù)存，疫情再次爆發(fā)等情況導(dǎo)致油價(jià)下跌或者波動(dòng)加劇，也不改變?cè)凸┣笾虚L(zhǎng)期持續(xù)緊張，價(jià)格中樞持續(xù)上行的基本面。

我們重點(diǎn)推薦高油價(jià)環(huán)境下的兩大投資主線，一是直接受益于油氣價(jià)格上漲的油氣資源板塊，二是隨著大體量高附加值產(chǎn)能投產(chǎn)可以持續(xù)壓制，進(jìn)而陸續(xù)擺脫高油價(jià)負(fù)面影響的民營(yíng)大煉化板塊。

“五連降”后 油價(jià)要漲？

新一輪成品油調(diào)價(jià)窗口為9月6日24時(shí)。據(jù)機(jī)構(gòu)測(cè)算，截至9月2日第八個(gè)工作日，參考原油品種均價(jià)為95.88美元/桶，變化率為3.66%，對(duì)應(yīng)的國(guó)內(nèi)汽柴油零售價(jià)應(yīng)上調(diào)200元/噸。

如果隨后兩個(gè)交易日國(guó)際油價(jià)不發(fā)生暴跌，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)成品油價(jià)又將上調(diào)。

截至北京時(shí)間9月4日18:27，美原油主連和布倫特原油主連均飄紅，漲幅分別為0.74%和1%，分別漲至87.25美元/桶和93.28美元/桶。

金聯(lián)創(chuàng)分析師王珊表示，后市來(lái)看，9月5日的OPEC+石油會(huì)議將決定原油產(chǎn)量計(jì)劃，并將給予油價(jià)新的指引。

短期內(nèi)原油或?qū)⒕S持弱勢(shì)震蕩，不過(guò)零售價(jià)上調(diào)對(duì)市場(chǎng)仍有一定支撐。

本輪上調(diào)政策落實(shí)后，國(guó)內(nèi)多數(shù)地區(qū)0#柴油升價(jià)將重回8元時(shí)代。

貴州、山西、吉林、山東、湖北、河南、廣東、廣西等地95號(hào)汽油將從8元時(shí)代重回9元時(shí)代。

另外，預(yù)計(jì)明晚24點(diǎn)后，小車加滿50升汽油將要多花8塊錢(qián)左右。