原標(biāo)題：瑞銀瑞信合并對亞洲業(yè)務(wù)意味著什么？

如果瑞銀成功收購瑞信，這可能對兩家銀行的亞洲業(yè)務(wù)造成殘酷的后果。

可能的情景有，大量客戶退出、部門架構(gòu)震蕩、大規(guī)模裁員、主要業(yè)務(wù)的市場被競爭對手吞并。

媒體周末援引分析人士稱，瑞銀和瑞信聯(lián)合管理的財富管理業(yè)務(wù)可能會導(dǎo)致持有大量投資組合的特定超高凈值客戶群體大規(guī)模退出，轉(zhuǎn)向規(guī)模較小的瑞士私人銀行、財富管理公司以及其他機(jī)構(gòu)。

這種情況極為普遍，但根據(jù)大多數(shù)機(jī)構(gòu)的排名，瑞銀是全球最大的財富管理機(jī)構(gòu)，瑞信通常排在第三或第四位。

一位在香港和新加坡?lián)碛胸S富經(jīng)驗的行業(yè)專家對媒體表示，在一家機(jī)構(gòu)擁有龐大的投資組合，而其中許多投資組合具有相似的特征，這會讓客戶感到非常不自在。

公司合并對于普通員工而言通常是件殘酷的事情。

一般而言，合并后的新公司整體業(yè)務(wù)規(guī)模約為以前的60%到70%，而這意味著短期或長期的大規(guī)模裁員。

一位具有私人銀行和財富管理專業(yè)知識的監(jiān)管合規(guī)專家表示，部分國家和地區(qū)的合規(guī)要求將導(dǎo)致業(yè)務(wù)進(jìn)一步萎縮，更多員工被裁。比如，傳統(tǒng)財富管理和私人銀行中心新加坡。

此外，對于投資銀行和資產(chǎn)管理這兩項主要業(yè)務(wù)，情況可能也不太好。

由于瑞士大型銀行的市占率一般不那么高，這些市場可能會被其他機(jī)構(gòu)搶走。

瑞士央行發(fā)布了聲明。

聲明顯示，瑞銀今天宣布收購瑞信。

在瑞士聯(lián)邦政府、瑞士金融市場監(jiān)管機(jī)構(gòu)FINMA和瑞士國家銀行的支持下，這次接管得以實(shí)現(xiàn)。

通過瑞銀接管瑞信，我們已經(jīng)找到了一種解決方案，以確保金融穩(wěn)定并保護(hù)瑞士經(jīng)濟(jì)在這種特殊情況下的利益。

兩家銀行都可以無限制地使用瑞士國家銀行現(xiàn)有的設(shè)施，根據(jù)“貨幣政策工具指南”從瑞士國家銀行獲得流動性。

瑞士國家銀行履行了其為促進(jìn)金融體系穩(wěn)定而承擔(dān)的任務(wù)，并將繼續(xù)與聯(lián)邦政府和FINMA密切合作。

稍早前，據(jù)英國金融時報，知情人士稱，瑞銀已同意收購瑞信，并將出價提高至逾20億美元。

瑞銀將以每股0.5瑞郎以上的價格購買瑞信的股票，用瑞銀的股票支付，該價格仍遠(yuǎn)低于瑞信上周五1.86瑞郎的收盤價。

兩名知情人士表示，瑞銀將大幅收縮瑞信的投行業(yè)務(wù)，合并后的投行業(yè)務(wù)在合并后集團(tuán)中的占比將不超過三分之一。

據(jù)華爾街日報周日援引知情人士的話報道稱，瑞士央行向瑞銀集團(tuán)提供了約1000億的流動性，以幫助其接手瑞士信貸集團(tuán)的業(yè)務(wù)。

關(guān)于流動性提議的細(xì)節(jié)無法得知，但這是瑞銀收購瑞信的談判的一部分。

20多億美元的價格，遠(yuǎn)低于瑞士信貸周五收盤價，當(dāng)日該銀行的估值約為74億瑞士法郎（約合80億美元）。

《金融時報》報道稱，這個計劃是由瑞士央行和金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)Finma在籌劃，加快瑞銀對瑞信的收購。

三名知情人士表示，瑞士正準(zhǔn)備采取緊急措施，加快瑞銀對瑞信的收購。

兩家銀行及其監(jiān)管機(jī)構(gòu)正急于在周一市場開盤前敲定合并交易。

根據(jù)瑞士的監(jiān)管規(guī)定，瑞銀通常需要給股東六周的時間就收購進(jìn)行咨詢。

知情人士表示，瑞銀已表示將采取緊急措施，以便跳過咨詢期，無需股東投票就能通過交易。

知情人士稱，政府正在準(zhǔn)備緊急措施以加快收購進(jìn)程，并計劃制定立法，繞過瑞銀股東通常需要的六周咨詢期，以便立即敲定交易。

知情人士稱，該交易的框架由瑞士監(jiān)管機(jī)構(gòu)設(shè)計，旨在為該國的銀行系統(tǒng)提供最大的穩(wěn)定性。

瑞士當(dāng)局已經(jīng)獲得美國和歐洲相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的預(yù)先批準(zhǔn)，預(yù)計它們將于今天發(fā)布協(xié)調(diào)聲明。

兩名知情人士表示，瑞銀將大幅縮減瑞士信貸的投行業(yè)務(wù)，使合并后的實(shí)體在合并后的集團(tuán)中所占比例不超過三分之一。

為什么這么著急？一位知情人士表示，監(jiān)管機(jī)構(gòu)之所以如此緊迫，是因為瑞士信貸的前景越來越黯淡。

這位知情人士說，該銀行上周每天面臨高達(dá)100億美元的資金流出。

監(jiān)管機(jī)構(gòu)擔(dān)心，如果不加以處理，該銀行將在下周資不抵債，他們擔(dān)心信心崩潰可能會蔓延到其他銀行。

而一開始，瑞銀提出只用十億美元買瑞信，不過，瑞信并不領(lǐng)情，拒絕了這個被收購計劃。

知情人士透露，瑞信認(rèn)為這個報價太低，會傷害持有股票的股東和員工。

3月15日，瑞信股價最高暴跌了30%，達(dá)到歷史最低點(diǎn)。這次股價暴跌十分關(guān)鍵，但它背后有幾個原因：

1、瑞信自身的問題，其在財務(wù)報告中披露內(nèi)部監(jiān)控有重大缺陷；2、股東表態(tài)雪上加霜，瑞信的最大股東——沙特國家銀行——表示不會向這家機(jī)構(gòu)繼續(xù)增資助其脫困；3、高度緊張的外部壞境，隨著硅谷銀行的倒閉，市場避險情緒嚴(yán)重，瑞信的麻煩更加劇了這種擔(dān)憂。隨著瑞信暴跌，歐美股市的銀行股也都應(yīng)聲大跌。關(guān)于“雷曼時刻”的討論再次甚囂塵上。

瑞士信貸近 167 年經(jīng)營的終結(jié)將標(biāo)志著自 2008 年金融危機(jī)以來銀行業(yè)最重要的時刻之一。

這家總部位于瑞士蘇黎世的銀行和金融服務(wù)公司，成立于1856年，業(yè)務(wù)包括財富管理、投資銀行和資產(chǎn)管理，而且業(yè)務(wù)遍布全球50多個國家。

從規(guī)模上講，瑞信的體量更是硅谷銀行無法比擬。

即便經(jīng)歷大量資金外流和連續(xù)虧損，瑞信管理的資產(chǎn)規(guī)模依然超過1萬億瑞士法郎，相當(dāng)于1.1萬億美元，或者7.5萬億元人民幣。

近年來，一系列丑聞一直圍繞著瑞信，其股價一直在因此下跌。

這些丑聞包括逃稅、洗錢、格林希爾資本（Greensill Capital）破產(chǎn)，以及首席執(zhí)行官的不斷更換。

2021年，瑞信將掌管的100億美元的投資基金，用于Greensill的供應(yīng)鏈融資貸款項目。

然而，Greensill的破產(chǎn)給了瑞信沉重一擊，100億美元的投資僅追回了70億美元。

同年3月，震驚華爾街的對沖基金Archegos Capital的爆倉事件又將瑞信推上了風(fēng)口浪尖，基金經(jīng)理Bill Hwang單日虧損超百億美元、被稱為“史上最大單日虧損”。

瑞信在這場風(fēng)波中損失是所有貸款銀行中最慘烈的，估計超過了55億美元。

此外，瑞信被瑞士聯(lián)邦刑事法院裁定有罪，因其在一起涉及保加利亞販毒團(tuán)伙的歷史案件中未能制止客戶洗錢。

瑞信因此成為瑞士歷史上第一家在刑事案件中被判定有罪的大型銀行。

瑞士信貸的規(guī)模和對全球經(jīng)濟(jì)的潛在影響遠(yuǎn)大于美國地區(qū)性銀行，這迫使瑞士監(jiān)管機(jī)構(gòu)想方設(shè)法將該國最大的兩家金融機(jī)構(gòu)聯(lián)合起來。

截至 2022 年底，這家瑞士銀行的資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模約為雷曼兄弟倒閉時的兩倍，約為 5300 億瑞士法郎。

它在全球范圍內(nèi)的聯(lián)系也更加緊密，擁有多個國際子公司——這使得對瑞士信貸的情況進(jìn)行有序管理變得更加重要。

瑞士信貸在 2022 年第四季度損失了約 38% 的存款，并在上周初延遲發(fā)布的年度報告中透露，資金外流仍未逆轉(zhuǎn)。

該公司報告稱，2022 年全年凈虧損為 73 億瑞士法郎，并預(yù)計 2023 年將進(jìn)一步“大幅”虧損。

瑞銀 (UBS) 和瑞士信貸 (Credit Suisse) 的全球總部位于蘇黎世，相距僅 300 碼，但這兩家銀行的命運(yùn)最近走上了截然不同的道路。

瑞銀的股價在過去兩年中上漲了 15%，2022 年的利潤為 76 億美元。

根據(jù) Refinitiv 的數(shù)據(jù)，該行周五的股票市值約為 650 億美元。

同期瑞士信貸股價下跌了 84%，去年虧損 79 億美元。

截至上周末，它的價值僅為 80 億美元。

瑞士信貸的歷史可以追溯到 1856 年，它的前身是 Schweizerische Kreditanstalt (SKA)，成立該機(jī)構(gòu)的目的是為瑞士的鐵路網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)張和工業(yè)化提供資金。

除了是瑞士第二大銀行之外，它還管理著世界上許多最富有人士的財富，并提供全球投資銀行服務(wù)。

到 2022 年底，它擁有超過 50,000 名員工。