今年4月份以來，圍繞著萬達的各種聲音不斷，從幾百億股權(quán)回購問題，到人員優(yōu)化、債務(wù)調(diào)整，外界極為關(guān)注這家民營房企的走向。

最新一則動態(tài)是，5月24日市場消息稱，萬達集團正在考慮評估出售上海、江蘇、浙江等地20家購物中心，每個項目尋求約7億～8億元的估值，其中上海一家購物中心的售價可能高達10億元。如果成功出售，或可回籠140-160億元的資金。

但在25日早間，萬達集團透過官網(wǎng)發(fā)布消息稱，網(wǎng)傳“160億銷售20個萬達廣場”為不實消息。

即便如此，外界圍繞萬達資金狀況的疑慮仍然不能消除。因為另外一個消息仍在發(fā)酵。該消息稱，萬達集團正在和境內(nèi)銀行談判，延長萬達地產(chǎn)一些項目的貸款到期時間，目前有意延期償還今年到期的貸款本金，利息支付并不延期。對此萬達官方尚無回應(yīng)，但接近萬達的知情人人士稱，確實聽說了境內(nèi)債務(wù)方面的相關(guān)消息。

此外，萬達集團官網(wǎng)5月20日還發(fā)布簡短聲明稱：網(wǎng)傳萬達大規(guī)模裁員消息不實。有內(nèi)部人士透露，“的確在進行人員優(yōu)化，涉及個別部門的壓縮，但是沒有大規(guī)模裁員，有些部門人員還在增加?！贝饲?，網(wǎng)上傳“萬達大規(guī)模裁員，涉及比例達30%以上?！?/p>

從人員優(yōu)化到債務(wù)調(diào)整，風(fēng)波中的萬達資金情況到底如何？企業(yè)預(yù)警通數(shù)據(jù)顯示，截至2023年一季度，大連萬達商管短期借款68.04億元，一年內(nèi)到期的非流動負債730.37億元，合計約800億元，期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物為283.37億元，無法覆蓋短期債務(wù)。

萬達短期債務(wù)大大高于在手現(xiàn)金，一方面是由于流動資金借款的增加，另一方面是珠海商管投資人本息重分類所致，即將珠海萬達商管集團的股權(quán)回購款列入到該項統(tǒng)計。由此看來，影響萬達資金盤面的最重要因素，仍是商管能否成功上市。

4月25日，珠海萬達招股書“失效”，這已是其第三次招股書失效。萬達方面表示，根據(jù)香港上市規(guī)則，原申請或再次遞交六個月到期后三個月內(nèi)重新遞交的，均屬于原申請的延續(xù)，目前上市申請材料失效并不影響公司的上市進程。

珠海萬達能否成功上市，關(guān)系著高達幾百億的股權(quán)回購問題。此前證監(jiān)會曾問詢稱，珠海萬達若不能于2023年底成功上市，發(fā)行人需向上市前投資者支付約300億元的股權(quán)回購款。目前來看，珠海萬達能否如期上市，避免觸發(fā)大額股權(quán)回購，仍存在不確定性。

標普認為，上市與否取決于股權(quán)投資者對IPO的興趣，從IPO(如果成功)獲得的資金也具有不確定性。受近期金融監(jiān)管機構(gòu)重組等不可抗力因素的影響，珠海萬達未能實現(xiàn)此前目標，即在2022年底之前或2023年第一季度內(nèi)獲得中國證監(jiān)會批準。

如果珠海萬達上市失敗，標普認為，萬達商業(yè)和萬達集團的流動性和信用狀況可能會惡化。一方面萬達商業(yè)可能有義務(wù)回購所有IPO前的股份，另一方面，萬達商業(yè)和萬達集團與銀行和信托等其他金融機構(gòu)的關(guān)系也可能受到考驗。

“萬達商業(yè)是首家在2023年恢復(fù)離岸資本市場融資的內(nèi)資民營企業(yè)，擁有暢通的境內(nèi)外融資渠道。然而，如果珠海萬達IPO不成功，可能會加重萬達商業(yè)地產(chǎn)和萬達集團的財務(wù)負擔，削弱其融資能力，從而令其流動性承壓?！睒似毡硎尽?/p>

穆迪也表示，如果珠海萬達IPO沒有取得實質(zhì)性進展，萬達商業(yè)的再融資風(fēng)險將加劇，流動性將大幅減弱。此外，萬達商業(yè)對母公司集團房地產(chǎn)開發(fā)子公司的應(yīng)收賬款，從截至2022年6月底的21億元增至2022年底的136億元，與母公司的關(guān)聯(lián)影響也有所上升。

后續(xù)，珠海萬達能否拿到上市“通行證”，將直接影響萬達商業(yè)帝國的前路。