巴曙松：資本市場互聯(lián)互通不應(yīng)止步于折中的閉環(huán)

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2023-12-17 09:36:49 財經(jīng)五月花

摘要：互聯(lián)互通機制成績巨大，明年也是十周年，對金融開放作出了巨大貢獻。但從新形勢變化看，從服務(wù)實體經(jīng)濟的新需求看，互聯(lián)互通可能還有很多事務(wù)要做、要推進

文｜康愷

編輯｜張威袁滿

12月16日，在三亞·財經(jīng)國際論壇上，香港交易所董事總經(jīng)理及首席中國經(jīng)濟學(xué)家巴曙松表示，很多領(lǐng)域的金融開放，大家本能地構(gòu)思閉環(huán)邏輯。閉環(huán)是折中的產(chǎn)物：既想保留外匯管制，又想推動跨境配置。這顯然不是新形勢下的金融開放，也很難支持中國企業(yè)做國際化配置。

巴曙松對閉環(huán)邏輯打了一個比方：“這就像從酒店出去，到一個封閉的天橋，走過去到那邊看一眼接著又回來?！?/p>

在他看來，資本市場要互聯(lián)互通、人民幣要國際化，就不能把閉環(huán)作為一個終點狀態(tài)。美元、歐元、日元對外流出時，就不可能要求它是閉環(huán)，但人民幣對外流出時往往形成了路徑依賴。

此外，巴曙松還表示，互聯(lián)互通機制還存在并未觸及一級市場、未有效匹配國際優(yōu)質(zhì)發(fā)行人和國內(nèi)投資者、股票市場覆蓋產(chǎn)品單一等問題。

“目前來看，互聯(lián)互通機制成績巨大，明年也是十周年，對金融開放作出了巨大貢獻。但從新形勢變化看，從服務(wù)實體經(jīng)濟的新需求看，互聯(lián)互通可能還有很多事務(wù)要做、要推進。”巴曙松進一步說道。

12月15日，中國人民銀行黨委召開擴大會議，表示要持續(xù)深化金融改革開放。

拉長時間軸來看，中國大規(guī)模金融改革開放可追溯至2001年加入WTO之際。過去幾十年間，QFII（合格境外機構(gòu)投資者）/RQFII（人民幣合格境外機構(gòu)投資者）制度不斷改革，境外投資者投資中國股市更為便利；中國債券亦先后被納入彭博巴克萊、摩根大通、富時羅素三大國際債券指數(shù)。債券通“北向通”“南向通”“互換通”相繼落地，中國內(nèi)地與香港金融市場聯(lián)通更為緊密。

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