花旗：印度股市“瘋狂”或?qū)⒊掷m(xù) 選舉迷霧中閃耀

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2023-12-20 15:30:58 華爾街見聞

原標題：花旗展望2024年印度：股市“瘋狂”或?qū)⒊掷m(xù)債匯表現(xiàn)全看這個結(jié)果

印度成為今年全球投資的“寵兒”，經(jīng)濟增長好于預期，股市漲勢“勢如破竹”，市值突破4萬億美元，Nifty 50今年迄今漲近18%，邁向史無前例的八年連漲。

進入2024年，印度經(jīng)濟能否扛住市場的“厚愛”，創(chuàng)了新高的印度股市還能繼續(xù)漲嗎？

12月上旬，花旗印度經(jīng)濟團隊、股票和固定收益策略團隊發(fā)布報告《印度2024展望——在選舉迷霧中閃耀》，對2024年印度大類資產(chǎn)走勢進行了展望：

基本面：隨著全球利率上升、美元升值和油價上漲等不利因素的消退，印度經(jīng)濟將繼續(xù)保持強勁增長，印度2024財年GDP或達6.7%，受全球經(jīng)濟放緩影響2025財年將放緩至6.2%。

印度股市：對于2024年，我們預計有強勁的盈利增長前景，同時維持對印度市場的建設(shè)性看法。NIFTY2024年12月目標價為22500點，遠期市盈率為19倍，較目前有大約5%上漲空間。雖然今年外資瘋狂流入印度股市，但花旗指數(shù)顯示印度在投資者新興市場投資組合中的超配程度已下降。

印度債市和盧比：全球名義利率可能下降，美國經(jīng)濟衰退迫在眉睫。印度政策很可能保護印度資產(chǎn)免受避險/去杠桿化逆風的影響，開始逐步降息。我們預計收益率最終將走低，而印度盧比將保持穩(wěn)定。

值得一提的是，2024年為印度大選之年，選舉結(jié)果將對印股等各類資產(chǎn)走勢產(chǎn)生影響，不過目前花旗預期現(xiàn)任總理莫迪的政黨在獲勝的可能性較大，將維持所謂的政治連續(xù)性，給市場帶來的風險較小。

花旗指出，隨著全球債券收益率上升、美元升值和油價上漲等不利因素的消退，印度將繼續(xù)保持強勁的表現(xiàn)。通脹的緩和會為寬松貨幣政策提供空間。然而，隨著外部和國內(nèi)需求環(huán)境出現(xiàn)周期性走軟，2025財年經(jīng)濟增速將小幅放緩。

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