光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華認(rèn)為：國(guó)內(nèi)LPR利率下調(diào)，金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)力度加大，有助于激發(fā)實(shí)體經(jīng)濟(jì)活力，助力房地產(chǎn)復(fù)蘇，促進(jìn)消費(fèi)和內(nèi)需加快恢復(fù)。他指出：盡管1年期LPR利率保持穩(wěn)定，但央行通過(guò)結(jié)構(gòu)性工具，推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)挖掘利率市場(chǎng)化改革潛力，降低小微、三農(nóng)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)薄弱環(huán)節(jié)和重點(diǎn)新興領(lǐng)域融資成本。

董希淼表示：5年期以上LPR大幅下降，將降低企事業(yè)單位貸款中長(zhǎng)期貸款利率，進(jìn)一步激發(fā)企事業(yè)單位中長(zhǎng)期融資需求。這將有利于長(zhǎng)期貸款占比較高的國(guó)家重大項(xiàng)目、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，也有助于減輕地方債務(wù)利息支出壓力。

存款利率和貸款利率都可能進(jìn)一步下調(diào)

展望下階段，多位分析人士、浙江多位銀行業(yè)內(nèi)人士都認(rèn)為，無(wú)論是貸款利率還是存款利率仍有下調(diào)空間。

央行2023年四季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告也多次提及要繼續(xù)推動(dòng)落實(shí)存款利率市場(chǎng)化調(diào)整機(jī)制、督促銀行持續(xù)健全存貸款利率定價(jià)機(jī)制、繼續(xù)推進(jìn)存款利率市場(chǎng)化帶動(dòng)整體利率水平下行等。

今年2月初，央行發(fā)布的2023年第四季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告提到，持續(xù)深化利率市場(chǎng)化改革，進(jìn)一步完善貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率形成機(jī)制，發(fā)揮存款利率市場(chǎng)化調(diào)整機(jī)制作用，促進(jìn)社會(huì)綜合融資成本穩(wěn)中有降。

天風(fēng)證券表示，央行可能繼續(xù)推動(dòng)存款利率改革，切實(shí)壓降銀行負(fù)債端成本，以此緩和銀行的凈息差壓力。雖然主要銀行的活期存款利率有所回落，但對(duì)公定期存款平均成本率相比于2021年小幅上行，疊加存款定期化（活期存款占比從2021年末的34.7%下行至2022年的32.7%），樣本銀行存款平均成本率不降反升。在這樣的情況下，繼續(xù)推動(dòng)存款利率市場(chǎng)化是緩和銀行凈息差壓力的必要舉措。

董希淼預(yù)計(jì)，我國(guó)貨幣政策加大實(shí)施的空間仍然較大。預(yù)計(jì)下一階段，人民銀行將繼續(xù)降低政策利率，引導(dǎo)銀行降低存款利率，推動(dòng)LPR持續(xù)下行，進(jìn)一步降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本，為經(jīng)濟(jì)加快恢復(fù)和持續(xù)回升創(chuàng)造更加適宜的貨幣金融環(huán)境。也就是說(shuō)，無(wú)論是政策利率還是市場(chǎng)利率，無(wú)論是存款利率還是貸款利率，下一步都還有下降的空間和可能。

原標(biāo)題：央行“降息”大超預(yù)期，傳遞出什么信號(hào)？