上周末，滬市又有11家公司推出增持回購方案。

其中，既有頭部公司的大額回購，也有公司董監(jiān)高、實控人“自掏腰包”，多措并舉積極回饋投資者，展示了對公司未來發(fā)展前景的強烈信心。

2024年以來，滬市分別新增回購、增持方案350單、171單，合計達521單；已超過2023全年的271單、134單，合計405單。

3月5日，政府工作報告中指出，要增強資本市場內(nèi)在穩(wěn)定性。對此，業(yè)內(nèi)人士指出，投資者是關(guān)鍵。資本市場買方以中小投資者為主，他們的聲音代表了多數(shù)人的訴求和建議，理應(yīng)得到重視、回應(yīng)。只有真誠善待投資者，才能筑牢市場根基，促進資本市場健康平穩(wěn)，助推公司高質(zhì)量發(fā)展到價值發(fā)現(xiàn)的路徑實現(xiàn)。

目前，采取有力有效措施回報投資者，穩(wěn)市場、穩(wěn)信心，已經(jīng)自上而下形成共識。3月6日，在十四屆全國人大二次會議經(jīng)濟主題記者會上，證監(jiān)會主席吳清專門提及分紅問題，推動有條件的公司一年多次分紅，特別鼓勵春節(jié)前分紅。近年來，滬市公司積極踐行分紅、回購、增持等回報措施，頻次、金額屢創(chuàng)新高。

綜合施策確?；貓蟠胧┎粩鄼n

滬市增持、回購緊鑼密鼓開展中，強勢擴容優(yōu)回報的公司群體。截至3月7日，滬市公司存續(xù)中的回購540家次，對應(yīng)計劃回購金額區(qū)間為469.43億元至879.04億元，累計已回購324.11億元。

上周末，房企龍頭保利發(fā)展（600048）發(fā)布回購實施結(jié)果，自2023年12月13日以來累計回購股份達到1.05億股，占總股本的0.88%，支付資金總額超10億元。三一重工（600031）、浙文互聯(lián)（600986）、元琛科技（688659）、愛建集團（600643）、浙江東方（600120）等公司披露回購進展，已累計回購金額合計達1億元。

此外，榮晟環(huán)保（603165）、宿遷聯(lián)盛（603065）、中恒集團（600252）、海天瑞聲（海天瑞聲）等滬市公司相繼推出回購計劃，其中榮晟環(huán)保擬回購0.6億元至1.2億元，用于減少注冊資本。越來越多公司回購股份用于注銷，據(jù)統(tǒng)計，2023年以來，超50家次滬市公司開展注銷式回購，涉及回購金額上限約110億元。

記者注意到，目前，大部分回購?fù)ㄟ^二級市場集中競價進行，可以正向刺激市場的流動性和活躍度，在一段時間內(nèi)持續(xù)為投資者帶來盈利回報。有關(guān)研究分析表明，回購給股東帶來了一定的超額收益?；刭忣A(yù)案公告日當天、公告日后10天、公告日后30天，上市公司股價平均上漲2.1%、2.8%、4.3%，分別相對滬深300指數(shù)超額收益2%、2.3%、3.4%。

增持方面，不少公司控股股東力挺上市公司，通過大手筆增持釋放對公司高質(zhì)量發(fā)展的長久信心。截至3月7日，滬市存續(xù)中增持208家次，對應(yīng)計劃增持金額區(qū)間為154億元至273.92億元，累計已增持76.8億元。

上周末，有4家上市公司新增增持計劃，擬增持金額為2.64億元至5.25億元。其中，山西汾酒（600809）控股股東提交增持計劃，擬增持1億元至2億元。酒鋼宏興（600307）控股股東也擬以1億元至2億元增持上市公司，提振投資者信心、維護公司價值。

除新增計劃外，滬市公司股東也積極推進并完成前期增持承諾，時時刷新進度。濟民醫(yī)療（603222）發(fā)布增持進展，3月7日和8日兩天，公司部分董事、高管、核心人員及關(guān)聯(lián)公司員工增持超1000萬元，增持股份約174萬股，占公司總股本的0.32%。上海洗霸（603200）、金種子酒（600199）股東在本周完成承諾，其中上海洗霸實際控制人王煒、翁暉嵐基于對公司未來前景和長期投資價值的認可，通過競價交易方式合計增持公司股份46.97萬股，占公司總股本的0.2679%，增持金額為714.67萬元。

一年多次分紅回購漸成風(fēng)尚

回購越來越多地進入上市公司視角。全國政協(xié)委員、中泰證券總經(jīng)理馮藝東提出建議，鼓勵上市公司同步實施分紅和回購，更好回報二級市場投資者。

不少滬市公司在回購結(jié)束時，立即開展新一期回購計劃。三安光電（600703）連續(xù)推出兩期回購方案，1月31日，公司在第一期10億元回購?fù)瓿珊?，董事長又提議5億元至10億元回購方案，最新公告顯示公司回購金額已達4.36億元。杰克股份3.8億元足額完成回購方案后，又拋出1億元至2億元回購方案，用于實施員工持股計劃，進一步建立公司、股東、核心骨干人員之間風(fēng)險共擔(dān)、利益共享的長效機制。

分紅作為投資者回報最直觀的方式，其穩(wěn)定性和持續(xù)性是衡量公司價值的重要指標。經(jīng)統(tǒng)計，2023年已有118家滬市公司開展季度分紅（不含年度分紅），金額合計達2274億元，其中“三桶油”中期分紅816億元、三大電信運營商中期分紅631億元。上市公司通過一年多次分紅，充分傳遞出公司盈利能力穩(wěn)定、財務(wù)狀況良好的信號，提升市場形象。

季度分紅的公司中，有36家已經(jīng)發(fā)布業(yè)績預(yù)喜公告。其中，紫金礦業(yè)（601899）中期派發(fā)現(xiàn)金紅利超13億元，其2023年歸母凈利潤相較2022年增長5.28%；礦產(chǎn)銅、金分別達101萬噸、67.7噸，同比增長11%、20%。國電電力（600795）中期分紅8.92億元，全年歸母凈利潤53億元至58億元，同比翻番，降本增效成績明顯。

此外，年內(nèi)還有多家滬市公司發(fā)布2023年度現(xiàn)金分紅計劃，穩(wěn)定市場預(yù)期，為后續(xù)進一步推動春節(jié)前分紅進行鋪墊。3月7日，鳳凰傳媒（601928）控股股東鳳凰集團提議向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利5元；3月2日，絕味食品（603517）在提質(zhì)增效重回報方案中進一步明確，2023年度分紅比例超過50%；華旺科技（605377）董事長則對公司分紅進行提議，2023年度向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利不低于8.50元，同時建議結(jié)合2024年上半年實際經(jīng)營情況，開展中期分紅，2024年將在2023年基礎(chǔ)上進一步提升分紅比例。

頭部公司重回報更顯投資價值

分紅、回購、增持除了是長期投資、價值投資、理性投資的重要“錨點”，也是上市公司高質(zhì)量發(fā)展的直觀表征。中國移動（600941）、中國東航（600115）、中國電建（601669）等增持規(guī)模較大的上市公司，在創(chuàng)造價值的同時也在分享價值，通過股東增持、公司分紅回購鞏固優(yōu)質(zhì)上市公司形象。

從重要指數(shù)看，上證180、科創(chuàng)50成份公司回購力度更大，引領(lǐng)示范效應(yīng)顯著。其中，海爾智家（600690）、寶鋼股份（600019）正在推進的回購方案斥資金額上限將達30億元。此外，還有上汽集團（600104）、中國石化（600028）、恒瑞醫(yī)藥（600276）等公司回購方案的金額上限也超過10億元。

許多公司持續(xù)強化自身投資價值創(chuàng)造能力，牢固樹立回報股東意識，通過高質(zhì)量發(fā)展為更好回報投資者提供保障。3月6日，保險龍頭中國平安（601318）公告稱，自2012年至2023年中期，其分紅水平連續(xù)11年持續(xù)提升，累計分紅24次，分紅總額超過2800億元，預(yù)計2023年度全年現(xiàn)金分紅比例不低于40%。

長期來看，現(xiàn)金分紅成為了投資者分享經(jīng)濟增長紅利的“新渠道”。中國石化（600028）副總裁、董事會秘書黃文生表示，公司注重股東回報，累計分紅5600億元，超過了在市場融資總額的6倍，A股折合年化收益率為8%。

銀行業(yè)方面，工商銀行（601398）也曾在互動平臺上稱，其近年來分紅比例一直保持在30%左右。2022年分紅比例為31.3%，以2023年6月末股價計，A股股息收益率水平為6.3%，H股股息收益率水平為7.9%，遠高于一年期定期存款及大多數(shù)理財產(chǎn)品的收益率。據(jù)悉，工商銀行分紅總額1082億元，連續(xù)兩年派發(fā)現(xiàn)金股息超千億元。

實業(yè)上市公司在分紅方面也并駕齊驅(qū)。自2000年上市以來，寶鋼股份（600019）現(xiàn)金分紅比例逐步由40%提升至50%，累計分紅總額達1151億元，在所有A股上市公司中排名第二十一，分紅總額是募集資金量的3.4倍。近5年公司的股息率均值5.5%，進入A股前1%。