北向投資者納入程序化交易報(bào)告范圍內(nèi)外資統(tǒng)一監(jiān)管(2)

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2024-04-13 07:22:59 第一財(cái)經(jīng)

未來，監(jiān)管機(jī)構(gòu)將進(jìn)一步加強(qiáng)跨境監(jiān)管合作，推動(dòng)兩地證券交易所制定切實(shí)可行的方案，廣泛征求境內(nèi)外投資者意見后，盡快出臺(tái)具體規(guī)定，確保北向程序化交易監(jiān)管制度得以有效落實(shí)。

在高頻交易監(jiān)管方面，《管理規(guī)定》提出了更為嚴(yán)格的差異化要求，主要包括：

1. 額外報(bào)告機(jī)制：鑒于高頻交易對(duì)系統(tǒng)安全性、穩(wěn)定性高度依賴，為防止故障影響市場(chǎng)正常運(yùn)行，《管理規(guī)定》要求高頻交易者報(bào)告系統(tǒng)服務(wù)器所在地、系統(tǒng)測(cè)試報(bào)告、系統(tǒng)故障應(yīng)急方案等額外信息。 2. 差異化收費(fèi)：借鑒境外市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，通過提高高頻交易收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)及考慮收取撤單費(fèi)等方式，運(yùn)用市場(chǎng)化手段引導(dǎo)高頻交易者主動(dòng)控制交易頻率，規(guī)范交易行為。具體收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)將由證券交易所另行規(guī)定。 3. 交易監(jiān)管適當(dāng)從嚴(yán)：證券交易所將對(duì)高頻交易進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)管，若發(fā)現(xiàn)異常交易行為，有權(quán)按照相關(guān)規(guī)定從嚴(yán)采取管理措施，以此督促高頻交易者加強(qiáng)內(nèi)部管理及風(fēng)險(xiǎn)控制，確保其依法合規(guī)參與交易。

目前，高頻交易賬戶數(shù)量相對(duì)較少，但交易金額占比大，約占程序化交易總額的60%。從國(guó)際視角看，高頻交易始終是各國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)關(guān)注的焦點(diǎn)。張望軍表示，對(duì)高頻交易實(shí)施差異化監(jiān)管，旨在在“趨利避害、規(guī)范發(fā)展”的原則下，既避免過度優(yōu)勢(shì)破壞市場(chǎng)秩序和公平，又通過提升系統(tǒng)安全性和穩(wěn)定性，推動(dòng)其在規(guī)范框架內(nèi)為資本市場(chǎng)持續(xù)健康發(fā)展貢獻(xiàn)力量。

綜上所述，《管理規(guī)定》旨在從維護(hù)公平、強(qiáng)化全鏈條監(jiān)管、突出監(jiān)管重點(diǎn)以及系統(tǒng)施策四個(gè)方面，對(duì)程序化交易進(jìn)行全方位監(jiān)管，以促進(jìn)其規(guī)范、健康發(fā)展，保障市場(chǎng)交易公平性，防范風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。

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(責(zé)任編輯：張蕾)

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