大A時(shí)隔兩月再現(xiàn)千股跌停，昨日指數(shù)雖上漲，卻伴隨4000多家股票下跌及400多家跌停的罕見景象。今日，上證指數(shù)、深成指、創(chuàng)業(yè)板及科創(chuàng)50指數(shù)悉數(shù)下跌，技術(shù)上完全吞噬昨日陽線。個(gè)股表現(xiàn)更為慘烈，僅279家飄紅，19家漲停，而410多家跌幅逾11%，超1260家跌?；虻?0%，A股的慘淡程度再創(chuàng)新高。

兩市總成交額縮減至9471億，較昨日減少500億。北向資金凈賣出27億，內(nèi)資則狂拋485億，拋售壓力巨大。為何短短數(shù)月，五千余家個(gè)股遭受重挫？原因包括：

1.國九條新政：分紅不達(dá)預(yù)期的公司面臨ST風(fēng)險(xiǎn)，殼資源價(jià)值縮水，對量化高頻交易實(shí)施差異化收費(fèi)，導(dǎo)致量化資金大規(guī)模出逃并砸盤。2.財(cái)務(wù)造假退市新規(guī)收緊，觸發(fā)退市條件更為嚴(yán)格，多家公司紛紛修正業(yè)績，其中33家向下調(diào)整，致劣質(zhì)公司與微盤股大幅下跌，微盤股兩日內(nèi)跌幅高達(dá)20%。3.外圍市場集體下挫，引發(fā)市場恐慌。4.某機(jī)構(gòu)集中護(hù)盤萬億市值俱樂部，吸金嚴(yán)重。5.本周五為股指期貨交割日，下周三是期權(quán)行權(quán)日，金融衍生品利益相關(guān)者借此機(jī)會(huì)砸盤。6.內(nèi)資以清理劣質(zhì)股為由，借機(jī)做空并利用金融衍生品大賺。如中證1000股指期貨三天大跌5.58%，利用杠桿效應(yīng)獲利頗豐。

雖然支持清理劣質(zhì)股和打擊財(cái)務(wù)造假，但對于量化交易、融券做空及內(nèi)資借題發(fā)揮的行為應(yīng)嚴(yán)查，若不對密集的金融衍生品交割制度進(jìn)行改革，A股恐難迎牛市。

近200個(gè)板塊跌幅超過7%，市場整體呈無差別下跌態(tài)勢，板塊與個(gè)股均無明顯分析價(jià)值。銀行板塊相對抗跌，僅下滑0.59%，仍以萬億市值俱樂部護(hù)盤為主，如農(nóng)業(yè)銀行上漲1.37%，中國石油上漲2.16%。但此類公司股價(jià)上漲缺乏業(yè)績支撐，更多出于護(hù)盤目的。

明日3000點(diǎn)保衛(wèi)戰(zhàn)即將打響，若繼續(xù)依賴萬億市值俱樂部護(hù)盤，個(gè)股恐將繼續(xù)大幅下挫。市場期待某機(jī)構(gòu)調(diào)整策略，當(dāng)前失真的3000點(diǎn)已失去實(shí)際意義。

歷次市場深度回調(diào)后，往往伴隨強(qiáng)勁反彈。如去年春節(jié)前的一輪急跌后，市場僅用9個(gè)交易日便從2635點(diǎn)反彈至3000點(diǎn)。此次新任管理層積極糾錯(cuò)，料將嚴(yán)守3000點(diǎn)防線，短期深度回調(diào)預(yù)示著后期反彈力度更大。

市場欲啟動(dòng)上漲，需以人工智能提振人氣，并借助券商引領(lǐng)行情。作為第四次工業(yè)革命的核心力量，人工智能前景廣闊，此時(shí)逢低布局確定性強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，有望獲取豐厚回報(bào)。

華為P系列正式升級(jí)為“華為Pura”，余承東透露“Pura70可視作P70”，并預(yù)告近期將有好消息。華為手機(jī)的市場影響力無需贅言，Mate 60曾催生眾多牛股，主力資金勢必不會(huì)錯(cuò)過P70的炒作機(jī)遇。經(jīng)歷本輪調(diào)整，部分業(yè)績穩(wěn)健的細(xì)分行業(yè)龍頭已顯現(xiàn)買入良機(jī)，主力資金開始介入，甚至逆市走強(qiáng)，一旦P70發(fā)布或市場企穩(wěn)，這類股票有望成為領(lǐng)漲先鋒。

當(dāng)前市場位置不宜過度悲觀，或?qū)⒂瓉砟硻C(jī)構(gòu)更強(qiáng)力護(hù)盤或重大利好。盡管今日公布的三季度GDP增長5.3%遠(yuǎn)超預(yù)期，市場反應(yīng)平淡，顯示A股走勢更多取決于市場信心而非經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。

明日關(guān)注科技、券商板塊能否引領(lǐng)市場探底回升。投資股市須審慎對待風(fēng)險(xiǎn)。