曾高調(diào)與李嘉誠合作的越南地產(chǎn)大亨張美蘭突然被捕，警方稱其相關(guān)公司涉嫌非法發(fā)行債券，籌集了數(shù)萬億越南盾。

該消息在業(yè)界引起軒然大波，不僅導(dǎo)致越南大型銀行遭遇擠兌，還拉崩了越南股市。

今年以來，越南政府掀起了一場金融反腐風(fēng)暴，加大力度整頓房地產(chǎn)市場。在這樣的背景下，包括張美蘭在內(nèi)的多個越南地產(chǎn)大佬鋃鐺入獄。

而隨著越南政策和金融環(huán)境持續(xù)收緊，下一個暴雷的會是哪家企業(yè)呢？

越南華裔女首富被捕，大型銀行遭遇擠兌

張美蘭，越南第四代華人，祖籍廣東省汕頭，是萬盛發(fā)集團創(chuàng)始人，該集團的業(yè)務(wù)覆蓋房地產(chǎn)、交通基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域，是越南最大的私營房地產(chǎn)企業(yè)。

由于萬盛發(fā)集團還沒上市，沒人清楚張美蘭到底有多少錢，但普遍稱她為越南華裔女首富。

10月8日，越南警方宣布拘留張美蘭和其他相關(guān)人員，稱其涉嫌在2018年至2019年期間非法發(fā)行債券，籌集了數(shù)萬億越南盾。

此后，有關(guān)西貢商業(yè)銀行（SCB）與該案有關(guān)的傳言在越南社交媒體上傳播，引發(fā)了對這家越南第五大銀行的擠兌。

為了安撫市場和儲戶，越南監(jiān)管機構(gòu)在上周六表示，將對SCB進行“特別審查”，而SCB則提高了利率，以重新吸引儲戶。

越南央行行長阮氏紅立即出面解釋稱，SCB已經(jīng)確認(rèn)安東公司（張美蘭非法發(fā)行債券相關(guān)企業(yè)）不是SCB銀行的股東，張美蘭也沒有擔(dān)任該銀行的管理職務(wù)。所以，張美蘭捕不影響SCB銀行的正常運營。

阮氏紅表示，該行已采取“必要措施”確保西貢商業(yè)銀行的正常運作和銀行的流動性。

央行的背書使該擠兌風(fēng)波得以暫時平息，但張美蘭被捕則凸顯了越南整個經(jīng)濟所面臨的嚴(yán)重風(fēng)險。

地產(chǎn)大亨相繼被捕

實際上，在張美蘭之前，已經(jīng)有多個地產(chǎn)大佬因為違法行為在越南被捕，相關(guān)地產(chǎn)集團相繼暴雷，其中最著名的兩個案例就是新皇明和FLC集團。

2021年年底，新皇明集團以245000億越南盾中標(biāo)了胡志明市守添新區(qū)組織的一場土地拍賣。

而在競拍之前，新皇明集團先后發(fā)行9次債券，總價值高達(dá)10萬億越南盾。然而，買方卻是新皇明集團自己。新皇明把這些債券打包成可以投資的衍生品，然后通過許諾高收益等手段誘騙投資者購買。

競拍成功后不到兩個月，新皇明集團悄悄宣布退出交易，導(dǎo)致購買該產(chǎn)品的投資人血本無歸。

4月4日，越南國家證券委員會以公示信息與實際不符、隱藏發(fā)行信息為由，取消這9只債券的發(fā)行。4月5日，越南公安部調(diào)查機構(gòu)以“詐騙侵占他人財產(chǎn)罪”為由對新皇明集團董事長杜英勇及相關(guān)6人進行起訴、拘留。

自新皇明事件開始，越南政府掀起了一場金融反腐風(fēng)暴，開始全面審查各債券發(fā)行企業(yè)。在這一背景下，張美蘭被捕。

另外，除了杜英勇和張美蘭，越南房地產(chǎn)開發(fā)商FLC集團董事長鄭文決今年3月因涉嫌操縱證券市場被拘捕。

房價失控、政府加快收緊信貸力度

在政府大力整頓房地產(chǎn)行業(yè)之際，越南房地產(chǎn)價格幾乎接近失控狀態(tài)。

據(jù)證券時報早前報道，2022年上半年，越南第一大城市胡志明和首都河內(nèi)的房價漲幅擠進了亞洲前十，其中胡志明市上半年房價漲幅超過20%，均價超過3.5萬元人民幣。也有媒體報道稱，2022年4月，胡志明市房價就已經(jīng)創(chuàng)下10年來歷史最高水平。

近年來，隨著越南經(jīng)濟加速增長，制造業(yè)不斷發(fā)展，大量熱錢涌入房地產(chǎn)市場，地價和房價持續(xù)飆升。

為了給房地產(chǎn)市場降溫，越南政府開始收緊信貸政策。

2022年5月，越南央行胡志明市分行要求市區(qū)各信貸機構(gòu)須嚴(yán)管房地產(chǎn)領(lǐng)域的信貸審批，此外，越南外貿(mào)銀行、越南科技及商業(yè)股份銀行等多家銀行也陸續(xù)宣布，限制發(fā)放給房地產(chǎn)業(yè)務(wù)相關(guān)的貸款。

2022年8月，越南副總理黎文成表示，將加強對房企債券銷售的監(jiān)督，以避免投機和價格操縱。

2022年9月，越南央行副行長陶明秀明確表態(tài)，央行將加強對銀行貸款的審查，特別是在房地產(chǎn)項目等風(fēng)險領(lǐng)域。

銀行壞賬率反彈、資本充足率下滑，金融業(yè)隱患重重

張美蘭被捕凸顯了越南房地產(chǎn)的風(fēng)險，同時也暴露出這個東南亞國家金融業(yè)的脆弱。

環(huán)亞經(jīng)濟數(shù)據(jù)（CEIC Data）資料顯示，越南的銀行資本充足率近年來持續(xù)下降，到2022年6月，越南的銀行資本充足率已經(jīng)從2013年5月14.3%的高位下降至11.5%，其中，國有銀行資產(chǎn)充裕率僅有8.9%。

銀行壞賬率也開始反彈。

根據(jù)陶明秀此前提供的數(shù)據(jù)，越南2021年銀行壞賬率約為1.9%，高于2020年的1.7%。據(jù)媒體報道，截至今年6月份，越南上市銀行的不良貸款率小幅攀升至2.1%左右。

而在2012年，放貸熱潮和監(jiān)管不力導(dǎo)致越南銀行壞賬激增，銀行高管被捕，股市暴跌。當(dāng)時不良貸款率為17%。

越南盾匯率持續(xù)貶值，債務(wù)風(fēng)險攀升

此外，越南的經(jīng)濟、家庭和企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)正在上升。

截至今年二季度，越南的債務(wù)總額約1600億美元，債務(wù)規(guī)模相當(dāng)于外匯的1.5倍。

周一，越南央行宣布將越南盾兌美元的交易區(qū)間從之前的3%擴大至5%。這表明越南愿意容忍越南盾進一步走軟。

今年以來，美聯(lián)儲的激進加息使新興市場貨幣普遍承壓，越南盾也無法避免。雖然經(jīng)濟對匯率形成一定支撐，越南盾兌美元匯率今年迄今仍累跌近7%，目前在歷史最低點運行。

為捍衛(wèi)匯率，越南央行被迫進行大幅加息，并大量拋售美元。

美聯(lián)儲9月中旬加息75基點后，越南央行為穩(wěn)定本國匯市，在9月26日宣布緊急加息100基點，為2020年9月疫情爆發(fā)后以來首次加息。

越南近幾個月以來一直在拋售美元，截至9月，越南的外儲已經(jīng)從年初的1096億元降至1014億美元。

越南華人女富豪被捕后續(xù)：商界“地震”引發(fā)銀行擠兌，央行發(fā)聲

越南國家銀行行長阮氏紅（Nguyen Thi Hong）表示，該行已采取“必要措施”確保西貢商業(yè)聯(lián)合股票商業(yè)銀行（Saigon Commercial Bank，下稱SCB）的正常運作和銀行的流動性。

阮氏紅重申，在SCB的存款任何情況下都由國家擔(dān)保。在該行存款的客戶英保持冷靜，在存款到期前不應(yīng)取款。他還稱，控制通貨膨脹、穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟和貨幣、確保銀行業(yè)務(wù)安全是越南國家銀行的一貫?zāi)繕?biāo)。