現貨黃金漲近1%

現貨黃金日內漲幅達1%，現報2384.78美元/盎司。COMEX期金站上2400美元/盎司，日內漲0.49%。

今年以來，國際金價在多重因素的推動下經歷了新一波走高行情。未來黃金市場能否繼續(xù)發(fā)力保持高位？銀行圍繞黃金產業(yè)全鏈條如何做好金融服務？本專題邀請銀行、黃金等領域專家共話未來黃金產業(yè)發(fā)展。

近日，國際金價連續(xù)創(chuàng)歷史新高。4月16日，倫敦現貨黃金價格收于2382.61美元/盎司，此前4月12日倫敦現貨黃金價格曾一度沖至2431.78美元/盎司。受到金價快速上漲影響，國內銀行黃金積存業(yè)務以及與黃金相關的理財業(yè)務也受到熱捧?，F貨黃金漲近1%。

多位專家表示，影響黃金價格走勢不確定性因素仍然較多，對投資者專業(yè)性要求較高。從穩(wěn)健投資角度看，投資者需要理性投資、多元化投資組合，把握積存的節(jié)奏，防范潛在波動風險。

金價“狂飆”

3月以來，國際金價開始飆升。2月29日，倫敦現貨黃金的收盤價僅為2043.85美元/盎司。此后，金價開始快速上漲，3月8日達到了2195.46美元/盎司。3月中旬至下旬期間，國際金價平穩(wěn)波動。但從3月28日開始，倫敦現貨黃金價格再次“狂飆”，直至2431.78美元/盎司。3月初至4月16日，倫敦現貨黃金漲幅超過16.57%。紐交所黃金交易價格整體也表現出了相似的趨勢。

世界黃金協(xié)會4月12日發(fā)布報告表示，3月，全球黃金市場交易量回升，日均交易額為2.26億美元，較2月環(huán)比增長53%。場外交易額增加28%至1240億美元/日，倫敦和上海黃金市場交易在價值和噸位方面都有顯著增長。各大交易所的交易量整體較2月環(huán)比增長103%，其中以紐約商品交易所和上海期貨交易所為首。

世界黃金協(xié)會中國區(qū)CEO王立新表示，對歐美央行貨幣政策轉向的預判及其裹挾的金融波動、技術面加持、中印在實體黃金消費市場的強勢表現，以及地緣政治緊張局勢升溫等因素共同推動金價創(chuàng)出歷史新高。

“多國央行增持黃金的目的是實現儲備多樣化，改變美元獨大的構成?！蓖趿⑿抡J為，基于長期建設的需求，央行儲備的金融產品需要滿足安全性和流動性的雙重要求，加之黃金的價格和交易的透明化、標準化，多國央行會把黃金作為中央儲備的重要組成部分。

“金價上漲分為主要原因和次要原因，主要原因是投資人預期全球無風險利率即將下降，簡單說就是美聯(lián)儲可能要從加息轉向降息，美元寬松會使得美元貶值，而美元貶值促進金價上漲。次要原因是美元全球地位下降，各國央行更加重視增加黃金儲備，其中有一小部分國家甚至直接跳出了美元結算系統(tǒng)，而這部分國家自身也要開展國際貿易，所以就用黃金儲備支撐新的國與國之間貨幣結算方式，黃金上漲也源于央行在增加儲備?！敝洕鷮W者盤和林對《中國銀行保險報》記者表示。

受到國際金價波動影響，反映投資者對黃金市場的看法和預期變化的黃金ETF也呈現了明顯的變化。

據記者了解，亞洲地區(qū)黃金ETF連續(xù)13個月實現流入，流入約合2.17億美元。由于人民幣金價反彈吸引了投資者，中國市場黃金ETF流入量再次領跑亞洲地區(qū)。此外，日本黃金ETF也實現了流入。2024年一季度，亞洲地區(qū)領銜全球黃金ETF流入，流入累計約合6.78億美元，總持倉增加7%，資產管理總規(guī)模躍升14%，而金價走高再次成為主要推手。

受需求端的影響，多家國內品牌足金零售價格也在4月突破700元/克。

對于普通人進入黃金市場，盤和林表示，“活躍的交易會推波助瀾，讓金價更高，而更高的金價也會激勵更多投機資金進入其中，從而引發(fā)一輪黃金大牛市。從投資的角度是不合適的，因為黃金并不具備產生孳息的功能，大牛會生小牛，股票對應的企業(yè)會賺錢盈利，債券有利息，而大黃金不會生小黃金，所以金價在大行情結束后，會價值回歸，而一旦開始價值回歸，黃金就不再好脫手。”

“黃金長期持有可以跑贏通脹，適合做中長期的資產配置。但黃金價格短期波動性較高，屬于典型的風險資產，對于風險偏好較低的投資者并不適合，波動性大，容易拿不住，與股票投資具有相似性。一般來說，不愿承受股票投資風險的投資者，也不適合投資黃金?！毙菆D金融研究院副院長薛洪言表示。

積存業(yè)務明顯增加

隨著黃金價格持續(xù)攀升，銀行黃金積存業(yè)務也明顯增加。建設銀行工作人員表示，近期咨詢黃金積存業(yè)務的客戶較往常有明顯增加。記者此前走訪時了解到，春節(jié)期間許多客戶傾向于購買龍年金鈔或購買金條打成金鐲，而近期在金價持續(xù)上漲的背景下，更多客戶傾向于購買積存金。

對此，光大銀行金融市場宏觀研究員周茂華認為，黃金積存投資門檻低，買賣操作比較靈活，積少成多也有助于平滑市場波動，投資者可以獲得一個相對穩(wěn)定的收益，適合長期投資。

根據中國人民銀行發(fā)布的《黃金積存業(yè)務管理暫行辦法》，黃金積存是指金融機構按照與客戶的約定，為客戶開立黃金賬戶。金融機構開辦黃金積存產品最小業(yè)務單位為1克。

隨著金價的走高，中國銀行、招商銀行、寧波銀行等多家銀行陸續(xù)上調黃金積存起購金額，上調幅度大致在100元至120元之間不等。“此舉適度上調了業(yè)務門檻，提醒投資者關注未來潛在波動風險，有助于市場回歸理性，更好落實投資者適當性管理，也有助于避免潛在投資糾紛等問題。”周茂華表示。

面對市場上投資黃金的熱情，各家銀行也趁勢添了一把火，積極推廣黃金積存優(yōu)惠活動。如工商銀行襄陽分行推出“積存有禮”活動，3月1日至5月31日期間，湖北襄陽地區(qū)該行手機銀行實名用戶登錄工商銀行手機銀行進行積存金主動積存即可參與抽獎。中國銀行新疆區(qū)分行也推出黃金積存優(yōu)惠活動，客戶在周五單筆購買積存金或積存金定投扣款日為周五時可享受1元/克優(yōu)惠。建設銀行發(fā)布《個人黃金積存業(yè)務產品介紹及交易規(guī)則》，該行個人黃金積存業(yè)務按照交易方式不同，分為定期積存、主動積存、贖回、兌換和轉換交易。

理財“蹭”上黃金

金價上漲激發(fā)了投資者的購買熱情，與此同時理財公司也積極把握黃金資產的配置機會，通過掛鉤黃金衍生金融工具參與黃金上漲行情。近期，招銀理財、光大理財、興銀理財、平安理財、北銀理財等多家銀行理財子公司相繼推出掛鉤黃金或配置黃金資產的理財產品。

華寶證券研報分析，掛鉤黃金的理財產品可以分為兩種，一是“固收+黃金”的固收理財產品，投資上以債權類資產打底；二是掛鉤黃金的結構性理財產品。

具體來看，興銀理財旗下的“睿利興成金辰1號”理財產品，債權類資產投資比例中樞在85%上下浮動，而黃金類資產投資比例中樞在5%-10%浮動，主要采用現貨黃金的標的進行投資；北銀理財推出的“京華遠見春系列謀定止盈1號”理財產品則以直接或間接投資不高于20%比例的黃金資產，以及不低于80%的固定收益類資產構成，并通過衍生品套保策略進一步降低黃金資產部分市場風險。此外，招銀理財發(fā)行了“招睿焦點聯(lián)動穩(wěn)進黃金二元看漲固收類理財計劃”，主要投資于固定收益類資產及掛鉤SGE黃金9999的期權等場外衍生品。

郵儲銀行研究員婁飛鵬認為，理財產品掛鉤黃金，大多采用固定收益+黃金的資產配置模式，準入門檻較低，便于投資者投資。同時，多元化的資產配置更有助于平衡風險和收益。“經驗豐富且有較好風險承受能力的投資者可以選擇投資實物黃金、黃金ETF產品，追求安全穩(wěn)健的投資者可以選擇黃金積存業(yè)務或掛鉤黃金的理財產品。”婁飛鵬表示。

他進一步提示，黃金作為貴金屬，投資價值長期受到關注，價格總體上漲的同時也經歷波動，理財公司需要做好市場行情走勢研判，從投資期限、投資規(guī)模等方面合理安排；投資者要保持理性，根據自身風險偏好和風險承受能力合理投資。